La tokenisation continue de gagner. Pendant ce temps, les prix des jetons semblent avoir manqué le mémo. Au cours des trois dernières années, les actifs réels en chaîne ont explosé, passant d'environ 1 milliard de dollars à 30 milliards de dollars, alors que les actions, obligations, bons du Trésor, biens immobiliers et autres instruments financiers traditionnels migrent progressivement vers les rails de la blockchain. Cela représente une multiplication par 30 de ce que beaucoup pensent pouvoir devenir la base du financement futur.
La croissance des infrastructures se produit derrière les rideaux
Les derniers développements ne font que renforcer cet argument. Les dirigeants de l’industrie ont récemment souligné que les pièces stables devenaient une infrastructure financière invisible, avec des exemples tels que les envois de fonds alimentés par des pièces stables entre les États-Unis et l’Inde. La plus grande opportunité, cependant, pourrait être la tokenisation ouvrant un accès mondial aux marchés de capitaux américains parallèlement au trading 24h/24 et 7j/7.
Pendant ce temps, la société de tokenisation Securitize se prépare à lever environ 400 millions de dollars grâce à sa fusion SPAC avant ses débuts attendus au NYSE sous le symbole SECZ le 2 juillet.
Pour ajouter à cet élan, le DTCC a confirmé un événement de test d'interopérabilité de tokenisation d'une journée le 13 juillet sur deux blockchains, avec un déploiement à grande échelle prévu pour octobre 2026.
La croissance des jetons ne signifie pas toujours des gains de jetons
Pourtant, les crypto-monnaies liées à la tokenisation continuent de lutter pour susciter le même enthousiasme. Certains acteurs du marché comme TedPillows affirment que le problème est simple : tous les projets de cryptographie n’ont pas besoin d’un jeton.
Un exemple fréquemment évoqué est ONDO. Malgré la croissance de la valeur totale bloquée et les revenus atteignant des niveaux records, les critiques affirment que le jeton manque de mécanismes directs d'accumulation de valeur qui profitent aux détenteurs.
La dynamique de l’offre n’a pas non plus aidé. Près de 20 % de l’offre totale d’ONDO a été débloquée en janvier 2026, et un autre déblocage majeur est attendu l’année prochaine.
Les marchés se soucient des flux de trésorerie et de l’offre
Cette combinaison peut expliquer pourquoi les récits de tokenisation continuent de prospérer alors que plusieurs actifs cryptographiques associés restent bien en dessous des sommets précédents.
Les infrastructures peuvent prospérer. Les revenus peuvent augmenter. Les institutions peuvent arriver. Mais si un jeton ne capture pas la valeur créée, les marchés finissent par remarquer la différence. Pour les projets de cryptographie de tokenisation, cette distinction peut avoir plus d’importance que la technologie elle-même.
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