Un yen plus fort pourrait accélérer le dénouement des opérations de portage, mettant en même temps les actions et la crypto sous pression.
Bitcoin (BTC) se dirige vers l'une de ses semaines les plus importantes de l'année jusqu'à présent, avec la Réserve fédérale annonçant sa décision sur les taux de septembre mercredi et la Banque du Japon deux jours plus tard.
Les marchés évaluent environ 85 % des chances d'une hausse de 25 points de base de la Fed, et selon XWIN Japan, la vraie question n'est pas de savoir si les taux bougeront, mais dans quelle mesure les deux banques centrales se montreront plus bellicistes une fois qu'elles le feront.
La Fed, la BOJ et une menace commerciale entrent en collision
XWIN Japon a présenté le scénario qui l'inquiète le plus : les rendements américains et le yen augmentent ensemble. Des taux américains plus élevés resserrent la liquidité mondiale, et un yen plus fort risque d'accélérer le dénouement des opérations de portage financées par le yen, poussant les investisseurs à réduire simultanément les risques sur les actions et les crypto-monnaies.
Le brut Brent s'est négocié au-dessus de 100 dollars et le rendement américain à 10 ans a approché les 5 %, entretenant les craintes d'inflation avant la décision. Une fois les réunions passées, XWIN souhaite que les traders surveillent les rendements américains, l'USD/JPY, les flux spot Bitcoin ETF et la demande sous-jacente, car, selon eux, c'est là que commence le véritable test.
Comme CryptoPomme de terre Comme indiqué précédemment, la situation a changé rapidement, avec une masse salariale de 162 000 personnes en août, soit le triple de ce que prévoyaient les économistes, et une accélération des prix à la production pour atteindre un taux annuel de 5,4 %. L'IPC de la semaine dernière a confirmé une inflation globale à 3,4%, et la BTC a réagi, passant d'environ 82 400 dollars à moins de 78 000 dollars depuis le discours du président de la Fed, Kevin Warsh, à Jackson Hole et les données brûlantes qui ont suivi.
Mardi apporte également son propre catalyseur, un vote de clôture du Sénat sur la loi CLARITY qui nécessite 60 voix pour avancer.
Il y a aussi un problème politique, du fait que le président Donald Trump a menacé de cesser ses échanges commerciaux avec les pays ayant un déficit commercial américain si la Fed ne baissait pas ses taux, et que les marchés penchent désormais vers une hausse, ce qui est le contraire de ce qu'il souhaite.
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Hupzy de Spot On Chain l'a qualifié de « catalyseur macroéconomique binaire avec un risque asymétrique sur plusieurs actifs », avertissant qu'une hausse met sous pression les actifs non productifs tandis qu'un virage politique soulève des questions sur la crédibilité du dollar.
L'évolution des prix reste instable à l'approche
BTC a changé de mains à quelques centaines de dollars par rapport aux 78 000 $ lors du dernier contrôle, en légère hausse en 24 heures mais en baisse d'environ 2,5 % sur une semaine, même s'il a quand même gagné environ 23 % au cours des 30 derniers jours. Il est également près de 39 % inférieur à son sommet historique de plus de 126 000 $ enregistré en octobre dernier.
Les flux d'ETF, quant à eux, se sont divisés dans des directions opposées, les fonds Bitcoin au comptant ayant perdu 462,73 millions de dollars sur quatre jours de bourse la semaine dernière, leur première semaine négative depuis la mi-août, tandis que les ETF ETH ont continué de gagner, plafonnés par un afflux de 216,41 millions de dollars vendredi alors que la deuxième plus grande crypto-monnaie au monde a atteint un sommet de huit mois.
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