Points clés à retenir
- Le taux de hachage du Bitcoin a chuté de 4 %, soit la plus forte baisse depuis avril 2024.
- Les données historiques analysées par VanEck montrent que les gains de prix suivent souvent les baisses du taux de hachage.
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Le taux de hachage du réseau Bitcoin a chuté de 4 % au cours du mois dernier, soit la baisse la plus forte depuis avril 2024. VanEck note que la croissance négative du taux de hachage a historiquement conduit à de forts rebonds du BTC au cours des trois à six mois suivants.
Selon Patrick Bush et Matthew Sigel de VanEck, la baisse du taux de hachage sur 30 jours reflète la capitulation des mineurs motivée par la détérioration de la rentabilité, alors que les opérateurs aux coûts plus élevés s'éteignent en réponse à la pression des revenus après la réduction de moitié, à la baisse des prix du Bitcoin et à la réaffectation de l'énergie vers des charges de travail d'IA à marge plus élevée.
L'analyse de VanEck montre que Bitcoin a tendance à mieux fonctionner après des baisses à court terme du taux de hachage.
Les rendements BTC à terme sur 90 jours étaient positifs 65 % du temps, contre 54 % lorsque le taux de hachage augmentait. Sur 180 jours, une croissance négative du taux de hachage sur 30 jours correspondait à des rendements positifs dans 77 % des cas.
En moyenne, Bitcoin a gagné 72% sur 180 jours suite à des périodes où l'activité minière a diminué sur 30 jours, contre 48% lorsque l'activité a augmenté, selon les analystes.
Le Bitcoin se négociait à environ 88 000 $ au moment de la rédaction du rapport, en baisse de 1 % au cours des dernières 24 heures, selon CoinGecko.
Les analystes sont divisés sur les perspectives de Bitcoin pour 2026, un nombre croissant prévoyant un recul jusqu'au niveau de 65 000 $.