Le vendredi 30 janvier 2026, le président américain Donald Trump a officiellement nommé l'ancien gouverneur de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, au poste de président de la Réserve fédérale.
Il est intéressant de noter que Warsh avait déjà parlé favorablement du Bitcoin. [BTC] comme réserve de valeur et est considéré comme pro-crypto en général. Quoi qu'il en soit, les marchés s'attendaient à ce que la politique de Warsh soit une réduction des taux d'intérêt ainsi qu'une réduction agressive du bilan.
Les marchés de la cryptographie étaient déjà passés à un régime baissier et n'ont pas accueilli favorablement l'annonce de Trump. Les attentes de taux plus élevés pendant une période plus longue ont conduit à une déroute du marché.
Le Bitcoin a chuté de 7 %, passant de 84,6 000 $ à 78,7 000 $. Le marché plus large de la cryptographie a enregistré les liquidations les plus élevées pour 2026, des chiffres inégalés même en août.
Cette baisse des prix a entraîné la liquidation de 2,407 milliards de dollars de positions longues sur le marché, contre 154,7 millions de dollars de positions courtes. La différence attendue de leadership par rapport au président précédent, Jerome Powell, a conduit à l’incertitude et à des ventes massives de crypto.
Même si le président ne dispose que d'une voix sur douze pour fixer le taux d'intérêt cible de la Réserve fédérale, l'influence de son poste sur la décision est considérable.
Qu’est-ce que le taux d’intérêt de la Fed et pourquoi est-il important pour la cryptographie ?
Le Federal Open Market Committee (FOMC) est la branche de la Réserve fédérale qui définit la politique monétaire nationale des États-Unis. Il fixe le taux d’intérêt et peut décider d’augmenter ou de diminuer les taux ou de les maintenir stables, comme ils l’ont fait tout au long de 2026.
L’augmentation des taux est généralement baissière pour les actifs à risque tels que la cryptographie, car elle augmente les coûts d’emprunt pour freiner l’inflation. Les baisses de taux ont l’effet inverse, rendant le capital « moins cher » pour stimuler la croissance, ce qui est généralement haussier pour la crypto mais peut augmenter l’inflation au fil du temps.
La Fed peut également utiliser des outils tels que l’assouplissement quantitatif (QE) pour acheter des actifs afin d’injecter des capitaux dans le système. Lorsque le COVID-19 a frappé, les États-Unis ont réduit les taux d'intérêt à près de zéro et intensifié le QE, entraînant une augmentation de l'appétit pour le risque et contribuant à alimenter la tendance haussière du Bitcoin.
La Fed peut également choisir le resserrement quantitatif (QT) pour réduire son bilan et retirer des liquidités. La hausse de l’inflation en 2022 a vu la Fed décider d’augmenter de manière agressive les taux d’intérêt tout en poursuivant également le QT.
La disparition de la liquidité, l’appétit pour le risque et l’implosion du FTX ont marqué les profondeurs du précédent marché baissier du Bitcoin.
Jours de décision Bitcoin vs taux d’intérêt en 2026 : tendances des prix
Comme le montre le graphique des liquidations précédemment, les liquidations qui ont suivi la décision de janvier, qui a été suivie par la nomination de Kevin Warsh, ont représenté les liquidations cryptographiques les plus importantes vues jusqu'à présent en 2026.
Les jours de décision jusqu’à présent en 2026 sont indiqués ci-dessus. La décision a été de maintenir les taux d'intérêt entre 3,50 % et 3,75 % pour cinq fois consécutives cette année. La prochaine réunion aura lieu les 15 et 16 septembre.
Les données de l'outil FedWatch, au moment de la rédaction, montraient une probabilité de 65,2 % qu'une autre décision de taux optant pour le maintien du taux entre 3,50 % et 3,75 %. Il existe une probabilité de 34,8 % de voir les taux augmenter entre 3,75 % et 4,00 %.
Les liquidations de crypto-monnaies lors de chaque annonce de décision sur les taux se situent autour du seuil de 300 à 500 millions de dollars, à l'exception de l'annonce de janvier, un jour qui a vu près d'un milliard de dollars anéanti sur les marchés de dérivés de crypto-monnaie.
La plupart des liquidations ont été longues, et l’évolution des prix montre pourquoi.
L’évolution des prix du Bitcoin les jours de réunion du FOMC et le lendemain est mise en évidence en cyan sur le graphique des prix sur 1 jour ci-dessus. Sur les cinq jours de décision jusqu'à présent, trois (janvier, mars et juin) ont été des pivots baissiers évidents.
Les autres ont été indécis, comme en juillet, ou ont connu une légère hausse, comme la décision d'avril.
Les flux au comptant des ETF dans les 48 heures qui ont suivi l'annonce de la décision sur les taux d'intérêt ont également été éclairants. Les 28 et 29 janvier ont vu -837,4 millions de dollars (négatif pour les sorties) ; Les 18 et 19 mars ont mesuré -253,7 millions de dollars ; Du 29 au 30 avril, c'était -114,1 millions de dollars ; et les 17 et 18 juin ont totalisé -172,9 millions de dollars.
Les 29 et 30 juillet seulement ont enregistré des entrées nettes totalisant 265,2 millions de dollars.
Attentes pour la prochaine décision
La plate-forme de renseignement cryptographique Santiment a souligné à quel point les trois décisions de taux précédentes étaient essentiellement les mêmes, mais Bitcoin avait réagi différemment à chacune d'elles.
C'est la dernière réunion de Powell, le 29 avril, qui a donné lieu à une réaction haussière et à un mouvement Bitcoin qui a atteint 82,5 000 $ en mai.
Cela est dû au fait qu'il a assuré que des conditions de liquidité plus souples, qui font référence à un resserrement des fonds propres, à des banques commerciales prudentes et à une activité économique réduite, n'entraîneraient pas un resserrement excessif de la Fed qui entraînerait un resserrement du crédit.
En juillet, l'analyste Darkfost a observé dans un article sur X que le rendement des bons du Trésor à 10 ans atteignait 4,7 % et que le rendement des bons du Trésor à 30 ans était supérieur à 5,2 %, un record jamais vu depuis 2007.
Les taux d’intérêt sont restés inchangés, ce qui constitue la plus longue pause depuis 2008. La hausse des taux longs a entraîné une perte de confiance des investisseurs en raison du resserrement des conditions monétaires.
L'analyste a conclu que les investisseurs dans la dette américaine ne croient pas en sa capacité à contrôler l'inflation et le déficit. Détenir sa dette est plus risqué et garantit des rendements plus élevés.
Un tel resserrement des conditions de capital n’augure rien de bon pour un actif à risque tel que Bitcoin.
Un changement dans les conditions macroéconomiques sera nécessaire pour aider à catalyser la prochaine hausse. Entre-temps, les investisseurs à long terme peuvent recourir à une stratégie d’attente ou même choisir d’acheter du Bitcoin en petites quantités (calcul par moyenne des coûts en dollars) alors que le marché baissier se prolonge.
Résumé final
- L'historique du FOMC de Bitcoin en 2026 montre une pression de vente constante, avec trois jours de décision sur les taux sur cinq déclenchant des pivots baissiers et la nomination de Warsh en janvier déclenchant 2,4 milliards de dollars de liquidations.
- Avec des taux susceptibles de rester stables jusqu’en septembre, Bitcoin pourrait avoir du mal à éclater sans un changement clair des conditions de liquidité ou un signal accommodant de la Fed.