Points clés à retenir
- Nina Rong a déclaré que la baisse des tarifs du gaz n'était plus la priorité de l'industrie.
- Robinhood conserve 90 % des revenus nets du protocole tout en partageant 10 % avec Arbitrum.
- Le différend a révélé des approches concurrentes en matière de financement de la croissance de la blockchain.
Le débat sur les frais de Robinhood va au-delà des coûts de transaction
Un débat sur l'économie des réseaux de Robinhood Chain s'est étendu le 6 septembre à un débat plus large sur la manière dont les blockchains devraient financer la croissance à long terme. La directrice exécutive de la croissance de BNB Chain, Nina Rong, a soutenu dans un article sur X que les modèles commerciaux durables devraient désormais être prioritaires, en déplaçant l'attention du coût immédiat des transactions vers les structures financières soutenant le développement du réseau.
L'échange a commencé après que le co-fondateur de Solana, Anatoly Yakovenko, a fait remarquer le 4 septembre que la part des revenus de 10 % de Robinhood avec Arbitrum aurait pu couvrir quatre fois les frais de transaction de Solana, permettant potentiellement à Robinhood de proposer des transactions sans gaz. Le co-fondateur d'Offchain Labs, Steven Goldfeder, a répondu sur X :
« Sur Arbitrum, Robinhood conserve 90 % des frais de gaz. Sur Solana, ils en conserveraient 0 et tous les frais de gaz qu'ils subventionnaient reviendraient de leur poche. Robinhood a choisi Arbitrum pour pouvoir être propriétaire et non locataire. »
Le partage des revenus transforme l’infrastructure en entreprise
Cet accord illustre comment les fournisseurs d’infrastructures blockchain peuvent générer des revenus récurrents lorsque les entreprises construisent des réseaux dédiés utilisant leur technologie. Une fiche d'information d'ArbitrumDAO indique que Robinhood Chain restitue 10 % des revenus nets du protocole sous la licence du programme d'expansion d'Arbitrum, dont 8 % vont à la trésorerie de DAO et 2 % financent l'Arbitrum Developer Guild.
Robinhood Markets (Nasdaq : HOOD) a lancé son réseau Ethereum de couche 2 dédié le 1er juillet à l'aide de la plateforme Arbitrum, donnant au courtier le contrôle d'un environnement conçu pour les actifs tokenisés, le trading et la finance décentralisée. L'annonce du réseau principal de la société décrit le réseau comme étant connecté de manière native à ses utilisateurs en chaîne et annoncé aux côtés de produits tels que les jetons d'actions, les prêts et les contrats à terme perpétuels.
La différence entre la création d’une chaîne et l’exploitation d’une application détermine la destination finale des revenus de transaction. Le déploiement du réseau principal public de Robinhood a permis à l'entreprise de conserver l'essentiel de l'économie du réseau tout en rémunérant Arbitrum pour la technologie sous-jacente, plutôt que de diriger tous les frais de réseau vers une blockchain indépendante.
Les blockchains rivalisent pour les revenus, les utilisateurs et la croissance
Rong a fait valoir que les fondations blockchain ont passé une grande partie des cinq dernières années à distribuer des subventions, à réaliser des investissements et à réduire les frais de gaz. Faire cela pendant encore cinq ans nécessite une structure commerciale solide pour les sociétés blockchain, a-t-elle ajouté.
« En faisant un zoom arrière sur le débat sur » ce qui est le mieux pour Robinhood « , je tiens vraiment à souligner qu'une nouvelle réduction des frais d'essence n'est plus la priorité absolue de l'industrie de la blockchain », a écrit Rong, notant :
« La véritable priorité de toutes les blockchains aujourd'hui est de trouver un modèle commercial durable qui se répercute sur sa technologie et sa croissance. Le modèle commercial peut être la taxe sur le gaz, la part du régime et d'autres formes d'accords commerciaux. »
Les applications de trading génèrent la plupart des frais de la chaîne
Les applications sur Robinhood Chain ont généré 2,66 millions de dollars de revenus sur 24 heures au 31 août, devant Ethereum et Hyperliquid L1 sur la même mesure. GMGN, Pons et Uniswap ont produit environ 88 % du total de cette journée, un mélange axé sur les terminaux de trading et les lancements de jetons plutôt que sur les actions symboliques autour desquelles la chaîne a été construite.
La concurrence avec la base de Coinbase s'est de plus en plus concentrée sur la répartition des utilisateurs et les activités récurrentes, et non uniquement sur les prix des transactions. Base a répondu avec la portée qu'elle a accumulée sur près de trois ans plutôt que d'égaler les utilisateurs quotidiens ou le volume des échanges de Robinhood Chain.
Les réseaux de couche 2 traitent généralement l'activité en dehors d'une blockchain de base avant de l'utiliser pour le règlement, permettant aux opérateurs d'ajuster les frais, les performances et les conditions commerciales. L'infrastructure de couche 2 peut réduire les coûts de transaction et augmenter la capacité, mais l'argument de Rong constitue le prochain test concurrentiel pour savoir si ces réseaux peuvent convertir l'activité en un financement fiable pour la croissance de la technologie et du réseau.
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Voir l’article original en anglais
