Les jetons plus petits font leur retour contre le S&P 500, mais la configuration pourrait s'effondrer si l'effet de levier devient incontrôlable.
Selon l'analyste Matthew Hyland, le marché de l'altcoin pourrait approcher d'un tournant après la rupture de plusieurs indicateurs majeurs après une tendance à la baisse d'un an.
Ses graphiques suggèrent que les petites crypto-monnaies gagnent du terrain par rapport au Bitcoin et aux actifs à risque traditionnels, bien que l’augmentation de l’effet de levier augmente également les chances d’une correction douloureuse.
Les jauges Altcoin brisent les longues tendances baissières
Dans un article publié le 7 septembre, Hyland a déclaré que ETH, Total 2, Total 3 et OTHERS avaient tous confirmé la fin de leur baisse de plus d'une année en formant des sommets plus élevés. Décomposons cela un peu.
Total 2 suit les altcoins à l'exclusion de Bitcoin, tandis que Total 3 supprime à la fois BTC et Ethereum. OTHERS exclut les 10 principales crypto-monnaies et se concentre donc davantage sur les jetons plus petits.
Hyland s'est demandé si ces mouvements étaient simplement un « rallye de marché baissier », puis a enchaîné avec une évaluation plus haussière.
Dans un autre article, l'observateur du marché a écrit : « Le plus grand #Altcoin Bull Run de tous les temps est en cours de chargement » et a fait valoir qu'il pourrait être « beaucoup plus important que 2020-2021 ». Le graphique OTHERS.D/SPX ci-joint constitue la base de ce point de vue. Il compare la domination des crypto-monnaies en dehors du top 10 à celle du S&P 500.
Le ratio est en baisse depuis des années après avoir atteint un sommet majeur au cours de la période 2017-2018 de l'ICO, et le graphique place la lecture actuelle près de l'extrémité inférieure de cette longue baisse. Un oscillateur inférieur sur le graphique s'est également déplacé dans une zone de survente autour de 20-30, et la configuration est comparée à la lecture de surachat proche de 80 observée en 2017.
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Mais cela ne prouve pas qu’un nouveau cycle d’altcoin ait commencé. Cela montre pourquoi Hyland pense que le marché pourrait approcher d’une période de force relative pour les jetons plus petits.
Il y a déjà des signes d'une activité commerciale accrue, avec des données de Coinalyze montrant que l'intérêt ouvert des contrats à terme perpétuels sur l'altcoin a dépassé celui du Bitcoin pour la première fois depuis décembre 2024.
L'effet de levier ajoute un autre aspect au commerce
Ce changement intervient alors que les altcoins en dehors du top 10 ont poussé leur capitalisation boursière combinée à 213 milliards de dollars, en hausse de près de 12 % depuis début septembre.
Zcash en est l’un des exemples dramatiques. Hier, comme CryptoPomme de terre Selon des informations, il a dépassé 1 200 dollars, soit une hausse de 370 % par rapport à son plus bas niveau du début juin. Sa capitalisation boursière a également dépassé les 20 milliards de dollars, ce qui la place devant Hyperliquid (HYPE) et Dogecoin (DOGE), tous deux encore au moment de la rédaction, ayant gagné plus de 11 % en 24 heures.
DOGE lui-même et BNB ont également enregistré de forts mouvements au cours de cette période, le premier grimpant de 12 % par rapport à son plus bas de vendredi à 0,094 $, tandis que le BNB s'est approché de 780 $, son niveau le plus élevé depuis début février.
Mais il y a un avertissement. L'intérêt ouvert des contrats à terme perpétuels ZEC a atteint 2,7 milliards de dollars par CoinGlass, tandis que son mouvement au-dessus de 1 200 dollars a déclenché 24 millions de dollars de liquidations au cours des dernières 24 heures, dont plus de 17 millions de dollars étant des ventes à découvert, et historiquement, des changements similaires dans le positionnement des produits dérivés se sont produits juste avant les corrections des jetons de moyenne capitalisation.
Cela laisse deux signaux concurrents : l’ampleur du mouvement de l’altcoin s’améliore et plusieurs graphiques à long terme ont dépassé les niveaux, mais dans le même temps, l’effet de levier se développe rapidement. Cependant, dans l’état actuel des choses, Hyland considère le premier comme une preuve que le marché pourrait entrer dans une phase altcoin beaucoup plus vaste.
Voir l’article original en anglais
