TLDR
- Le Nasdaq Composite a baissé de 0,2% vendredi, marquant sa cinquième séance consécutive de pertes, tandis que le S&P 500 a également reculé, les deux indices enregistrant des baisses hebdomadaires de plus de 4% et près de 2% respectivement.
- Les rapports du New York Times indiquant qu'OpenAI pourrait reporter son introduction en bourse à 2027 ont intensifié la pression à la vente sur les actions technologiques.
- Les stocks de puces ont connu une faiblesse significative suite aux inquiétudes concernant l'augmentation des dépenses de mémoire et de stockage après qu'Apple ait augmenté les prix des produits MacBook et iPad.
- Les attentes d'augmentations potentielles des taux d'intérêt de la Réserve fédérale se sont renforcées à la suite des données robustes sur les dépenses de consommation personnelle de mai, qui ont soutenu les perspectives d'une politique plus stricte.
- Le Dow Jones a surperformé les indices concurrents avec une légère progression hebdomadaire inférieure à 1%, bénéficiant d'une allocation réduite au secteur technologique.
Les marchés actions américains ont connu des turbulences tout au long de la semaine, les valeurs technologiques subissant de plein fouet l'anxiété des investisseurs. Le Nasdaq Composite a prolongé sa séquence de défaites à cinq séances consécutives vendredi, s'établissant en baisse de 0,2%. Le S&P 500 a également enregistré de modestes pertes. Les deux indices de référence ont conclu la semaine avec des baisses substantielles.
Le Dow Jones Industrial Average a perdu un modeste 56 points, soit une baisse de 0,1% vendredi. Malgré la perte quotidienne, l'indice de premier ordre a réussi à réaliser un gain hebdomadaire inférieur à 1 %. La représentation limitée du secteur technologique au sein du Dow Jones a permis de se prémunir contre une vente massive.
Le scepticisme en matière d’intelligence artificielle alimente la faiblesse du marché
Les acteurs du marché ont adopté une attitude plus prudente à l’égard des investissements dans l’intelligence artificielle. Le secteur a été confronté à de nombreux vents contraires cette semaine, notamment des questions sur l'économie symbolique et la génération de flux de trésorerie disponibles, ainsi qu'une concurrence accrue de la part des alternatives d'IA économiques et des concurrents chinois.
Un article du New York Times a amplifié ce sentiment négatif. La publication rapporte qu'OpenAI pourrait retarder son introduction en bourse très attendue de 2026 à 2027. Cette évolution a atténué l'enthousiasme dans le paysage technologique plus large.
Daniel O'Regan de Mizuho, un analyste couvrant le secteur, a capturé le sentiment dominant. « J'ai l'impression qu'à chaque fois que j'ouvre Bloomberg ou le WSJ, il y a un autre titre négatif sur l'IA », a-t-il noté. Il a suggéré que le flux incessant de couverture médiatique défavorable continuerait probablement à déstabiliser les investisseurs individuels.
Les fabricants de semi-conducteurs ont été confrontés à une pression particulièrement forte. La récente décision d'Apple d'augmenter les prix des appareils MacBook et iPad a mis en évidence la hausse des coûts des composants de mémoire et de stockage. Micron, l'un des principaux fabricants de puces, a publié de solides résultats trimestriels, mais a prévenu que les pressions sur les coûts persisteraient.
Les chiffres chauds de l’inflation ravivent les spéculations sur la hausse des taux
L'indicateur d'inflation préféré de la Réserve fédérale, l'indice des dépenses de consommation personnelle, a enregistré une lecture élevée pour le mois de mai. Ce point de données a renforcé la possibilité que la banque centrale puisse mettre en œuvre une augmentation des taux cette année, créant des vents contraires supplémentaires pour les valeurs technologiques et de croissance.
Les taux d’intérêt élevés présentent généralement des défis pour les entreprises technologiques, dont les valorisations dépendent fortement des projections de bénéfices futurs actualisés. Toute indication d’augmentation potentielle des coûts d’emprunt affecte ces titres de manière disproportionnée par rapport aux autres segments du marché.
Néanmoins, tous les indicateurs ne dressent pas un tableau baissier. Les indicateurs d’ampleur du marché sont restés constructifs. Environ les deux tiers des composants du S&P 500 ont continué de s'échanger au-dessus de leur moyenne mobile de 200 jours à la fin de la semaine.
David Donabedian, stratège principal en investissement chez Gestion privée CIBC, a qualifié l'évolution des prix de la semaine de recalibrage plutôt que de rupture structurelle. Il a observé que les secteurs défensifs, notamment les soins de santé, l’immobilier et les biens de consommation de base, ont fait preuve de résilience, tandis que les secteurs industriels et technologiques ont absorbé les pertes les plus lourdes.
Les prix du pétrole ont également reculé au cours de la semaine. Le brut Brent a chuté à environ 72 dollars le baril, tandis que le West Texas Intermediate s'échangeait à près de 69 dollars. L'activité maritime dans le détroit d'Ormuz s'est poursuivie malgré un incident impliquant un porte-conteneurs, atténuant certains problèmes d'approvisionnement. Les États-Unis et l’Iran sont parvenus à un accord sur un cessez-le-feu de 60 jours, même si les tensions régionales persistent.
Les investisseurs tournent désormais leur attention vers une semaine de négociation raccourcie par les vacances. Le rapport sur la situation de l'emploi de juin arrive jeudi et fera l'objet d'un examen attentif pour obtenir des informations supplémentaires sur la dynamique économique et la trajectoire de la politique monétaire.
