Points clés à retenir
- Michael Saylor affirme que Bitcoin peut être multiplié par 100 et devenir le fondement du capital mondial.
- Il prévient que les changements de protocole pourraient affaiblir la rareté, la sécurité et les protections économiques.
- Saylor soutient que les règles consensuelles de Bitcoin doivent rester neutres pour une adoption à long terme.
Le succès de Bitcoin entraîne un nouveau combat pour ses règles
Le président exécutif de Strategy Inc. (Nasdaq : MSTR), Michael Saylor, a averti que le plus grand défi du Bitcoin pourrait provenir de conflits de gouvernance internes, alors que le réseau passe d'un actif numérique à une base potentielle pour les marchés de capitaux mondiaux.
Dans une série d’articles du 28 juillet sur X, Saylor a affirmé que Bitcoin avait atteint une étape majeure d’adoption mais qu’il était désormais confronté à des pressions sur les règles qui définissent son système économique. Il a orienté le débat autour de la question de savoir si les changements de protocole pourraient modifier la structure du réseau et les incitations soutenant les participants.
« Bitcoin a gagné. Maintenant, il doit survivre à la victoire », a écrit Saylor, décrivant les changements de règles internes comme la principale menace plutôt que la concurrence extérieure. Il a averti que les groupes pourraient « inventer des prétextes, réécrire les règles et s'emparer des droits économiques » s'ils obtenaient une influence sur le processus de gouvernance de Bitcoin.
Le président de la stratégie a décrit le cadre directeur du protocole comme le fondement de sa structure monétaire : « Les règles de consensus du Bitcoin constituent sa constitution. Elles définissent la propriété, la rareté, la colonisation et le pouvoir. » Il a souligné que modifier ce cadre au profit d’une faction spécifique pourrait affecter l’écosystème plus large et les droits des participants.
Les commentaires reflètent les perspectives plus larges à long terme de Saylor concernant le BTC en tant qu'actif numérique mondial potentiel qui pourrait s'étendre au-delà des marchés d'investissement traditionnels et devenir une partie plus importante de la finance institutionnelle.
Les changements de protocole pourraient modifier les incitations de Bitcoin
Saylor a souligné les avantages à long terme du Bitcoin, affirmant que l'actif cryptographique pourrait être multiplié par 100 et devenir un fondement du capital mondial.
Il a associé cette croissance potentielle aux risques de changement des règles du Bitcoin : « Une seule règle corrompue adoptée aujourd'hui pourrait priver les générations futures de marchés non encore construits, de technologies pas encore imaginées et de liberté économique pas encore conquise. »
Saylor a identifié le BIP-110, les fonctionnalités liées aux engagements et les propositions de blocs plus importants comme exemples de changements qui, selon lui, pourraient créer des risques pour l'écosystème de Bitcoin. Ses préoccupations portent sur la question de savoir si les mises à niveau techniques pourraient permettre aux groupes d'imposer de nouveaux coûts, compromis ou risques aux participants du réseau.
Il a également fait valoir que les restrictions de transaction pourraient limiter le choix des mineurs, que des blocs plus grands pourraient affaiblir la rareté de l'espace de bloc tout en augmentant les coûts de validation, et que les systèmes de covenants pourraient ajouter de la complexité et de nouvelles surfaces d'attaque.
Le débat sur les critiques de Saylor concernant le BIP-110 fait désormais partie d'un débat plus large sur la question de savoir si Bitcoin devrait donner la priorité aux nouvelles fonctionnalités ou préserver son modèle de règlement existant. Le débat en cours sur le Bitcoin BIP-110 reflète les désaccords entre les développeurs, les mineurs et les utilisateurs sur la manière dont les mises à niveau du réseau doivent être évaluées.
L’économie minière et l’adoption institutionnelle font monter les enjeux
Le défenseur du Bitcoin a également lié les décisions protocolaires au modèle de sécurité à long terme du réseau, soulignant la baisse des subventions globales et l'importance croissante des frais de transaction.
« Les mineurs mettent leur capital en danger pour sécuriser Bitcoin. Leur subvention est réduite de moitié tous les 210 000 blocs, les frais doivent donc supporter une plus grande part du fardeau de la sécurité », a fait remarquer Saylor.
Le président de la stratégie a noté que le modèle de sécurité de Bitcoin dépend des incitations des mineurs à mesure que les récompenses de bloc diminuent. Les décisions de gouvernance affectent également les bourses, les dépositaires, les applications, les investisseurs et les sociétés détenant du Bitcoin. La croissance de l’adoption du Bitcoin par les entreprises a accru l’attention institutionnelle portée aux règles prévisibles et à la stabilité du réseau.
Il a également fait part de ses inquiétudes quant à la capture de la gouvernance, arguant que permettre à l’influence politique de déterminer des changements consensuels pourrait créer des conflits persistants pour le contrôle du protocole.
« La guerre protocolaire devient permanente », a conclu Saylor, avertissant que des différends prolongés pourraient éloigner les capitaux, ralentir l'innovation, affaiblir la sécurité et empêcher Bitcoin d'atteindre son plein potentiel.