JPMorgan et trois banques américaines défient les pièces stables avec des jetons de dépôt partagés

JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup et Wells Fargo développent un réseau de dépôt tokenisé partagé qui pourrait apporter des paiements blockchain 24 heures sur 24 au système bancaire américain réglementé.

Quatre banques américaines transfèrent les dépôts tokenisés sur un seul réseau

La Clearing House, une société de paiement détenue conjointement par de grandes banques commerciales, exploitera le réseau prévu. Il vise à permettre aux institutions participantes de compenser et de régler les dépôts tokenisés à tout moment tout en connectant l'activité basée sur la blockchain aux rails de paiement existants.

Les dépôts symboliques représentent des créances sur l’argent détenu dans une banque commerciale. Contrairement aux pièces stables, les fonds sous-jacents restent au sein du système bancaire réglementé et bénéficient du même traitement juridique que les dépôts conventionnels.

Le réseau servira dans un premier temps les sociétés multinationales. Les utilisations proposées incluent les opérations de trésorerie programmables, la gestion des liquidités en temps réel, les paiements automatisés et les virements transfrontaliers.

« Il s'agit d'un grand pas en avant pour les banques », a déclaré David Watson, PDG de The Clearing House, en discutant du projet.

L'initiative bénéficie du soutien de plus d'une douzaine d'autres institutions, dont BNY, HSBC, PNC, Santander, TD Bank, Truist et US Bank. Selon des informations antérieures, aucun fournisseur de blockchain n'a encore été sélectionné.

Les jetons de dépôt partagés créent un rival stable dirigé par les banques

JPMorgan et Citigroup exploitent déjà des services de paiement blockchain distincts, mais le nouveau projet permettrait à l'argent tokenisé de circuler entre différentes banques.

La plateforme Kinexys de JPMorgan traite plus de 7 milliards de dollars en volume quotidien moyen et a traité plus de 40 000 milliards de dollars depuis son lancement. Citi Token Services opère aux États-Unis, au Royaume-Uni, à Singapour et à Hong Kong, où elle a transféré des milliards de dollars via le réseau de Citigroup.

Un système partagé pourrait supprimer les limites de ces réseaux fermés. Max Neukirchen, codirecteur de JPMorgan Payments, a déclaré qu'une solution d'infrastructure de marché réglementée pour la compensation et le règlement des dépôts symboliques était nécessaire pour faire évoluer les paiements institutionnels en chaîne.

Les Stablecoins offrent déjà des transferts 24 heures sur 24, un règlement programmable et un accès aux réseaux blockchain. Environ 263 milliards de dollars de pièces stables sont en circulation, offrant aux fournisseurs de paiement crypto-natifs un marché établi auquel les banques doivent désormais s'adresser.

Les jetons de dépôt offriraient des fonctions de règlement similaires tout en conservant l'argent des clients dans les bilans bancaires. Cependant, les banques doivent s'entendre sur des normes techniques et opérationnelles communes, même si elles sont en concurrence pour bon nombre des mêmes entreprises clientes.

Le différend relatif à la loi CLARITY fait monter les enjeux pour les banques américaines

Le réseau prend forme alors que les groupes bancaires américains font pression sur le Sénat pour qu'il resserre les dispositions sur les pièces stables dans la loi CLARITY.

L’American Bankers Association, l’Independent Community Bankers of America et 76 associations bancaires d’État ont demandé aux législateurs d’empêcher les plateformes de cryptographie d’offrir des incitations qui fonctionnent comme des intérêts sur les dépôts.

Le texte actuel interdirait les rendements de type intérêt sur les pièces stables détenues passivement, mais autoriserait les récompenses liées aux paiements et à d’autres activités éligibles. Les groupes bancaires soutiennent que les sociétés de cryptographie pourraient utiliser ces incitations pour retirer de l’argent des banques, réduisant ainsi les dépôts disponibles pour les prêts aux consommateurs et aux entreprises.

Goldman Sachs s'est séparé du lobby bancaire au sens large sur la question de savoir si ce désaccord devrait retarder l'adoption du projet de loi. Le PDG David Solomon soutient l'avancement de la loi CLARITY, même s'il la qualifie d'imparfaite, arguant que l'établissement d'une structure de marché fédérale offrirait une plus grande certitude pour le développement des actifs numériques.

Sa position contraste avec celle du PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, et d'autres dirigeants du secteur bancaire, qui ont averti que les dispositions en matière de récompense pourraient placer les banques réglementées dans une situation désavantageuse sur le plan concurrentiel. Le soutien de Goldman à l'avancement du projet de loi ne signifie pas nécessairement qu'il approuve toutes les dispositions relatives aux pièces stables.

Le réseau de dépôt tokenisé vise un lancement au premier semestre 2027

La Clearing House prévoit de rendre le système accessible aux institutions financières américaines au-delà de ses participants initiaux, permettant potentiellement aux petites banques d'accéder à une infrastructure de paiement blockchain partagée.

Le développement dépendra désormais de la sélection de la technologie sous-jacente, de l’accord sur les normes opérationnelles et de la connexion du réseau aux systèmes bancaires existants. L’objectif reste le premier semestre 2027, même si les institutions participantes n’ont pas annoncé de date de lancement précise.

Les entreprises multinationales fourniront le premier test pour savoir si les jetons de dépôt réglementés peuvent égaler la vitesse et la programmabilité des pièces stables sans déplacer de fonds hors du secteur bancaire.