Hargreaves Lansdown a ouvert l'accès à neuf billets négociés en bourse Bitcoin et Ether le 3 septembre, offrant ainsi une exposition réglementée aux crypto-monnaies aux utilisateurs éligibles de la plus grande plateforme d'investissement de détail du Royaume-Uni.
Résumé
- Hargreaves Lansdown a ajouté neuf ETN Bitcoin et Ether pour les utilisateurs éligibles via le service Advanced Investing.
- Environ deux millions de clients de la plateforme peuvent accéder aux produits après avoir effectué avec succès les contrôles de protection des investisseurs requis.
- Les investisseurs doivent s'auto-certifier, réussir une évaluation de pertinence et respecter un délai de réflexion de 24 heures avant d'y accéder.
- La FCA a rouvert les ETN crypto éligibles aux investisseurs particuliers en octobre 2025 dans le cadre de garanties à l’échelle nationale.
- Les ETN cryptographiques suivent les prix des actifs sans donner aux investisseurs la propriété directe du Bitcoin ou de l’Ether eux-mêmes.
Les produits proviennent d'iShares, WisdomTree, 21Shares, Invesco, CoinShares et Bitwise de BlackRock, selon un rapport du Financial Times. Les émetteurs facturent des frais annuels sur les produits allant de 0 % à 0,35 %.
Hargreaves Lansdown sert environ deux millions d'investisseurs. Cependant, les ETN cryptographiques ne sont disponibles que via son service Advanced Investing et ne sont pas automatiquement accessibles à tous les clients.
Hargreaves Lansdown ajoute la crypto après un long retard
Le lancement intervient près de 11 mois après que la Financial Conduct Authority a mis fin à sa restriction de quatre ans sur l'accès des détaillants aux ETN cryptographiques éligibles. D’autres grandes plateformes d’investissement britanniques avaient déjà introduit ces produits.
Hargreaves Lansdown a initialement adopté une position plus prudente. En octobre 2025, la plateforme a déclaré aux investisseurs que « le Bitcoin n’est pas une classe d’actifs », tout en reconnaissant que certains clients pourraient toujours souhaiter une exposition spéculative.
Doug Abbott, directeur des produits chez Hargreaves Lansdown, a déclaré que la plateforme avait retardé son lancement pour garantir que les tests clients et les garanties étaient correctement conçus. Il a déclaré que les clients doivent comprendre les produits et rencontrer le « bon niveau de friction » avant d’investir.
La page crypto ETN actuelle de la société prévient que les instruments sont volatils et à haut risque. Il indique que les investisseurs pourraient perdre tout l’argent qu’ils ont engagé.
Les investisseurs sont confrontés à des contrôles d’éligibilité et à une période d’attente
Les clients doivent d’abord s’auto-certifier en tant qu’investisseurs avancés. Ils doivent ensuite effectuer une évaluation d'adéquation en ligne conçue pour vérifier s'ils comprennent les produits et les risques associés.
Les clients éligibles doivent également respecter une période de réflexion de 24 heures avant de consulter les ETN disponibles. Ils ont besoin soit d'un fonds et d'un compte d'actions, soit d'une pension personnelle auto-investie pour acheter, détenir ou vendre les instruments.
Hargreaves Lansdown facture des frais de plateforme annuels de 0,35 % pour la détention d'ETN cryptographiques, plafonnés à 12,50 £ par mois. Les frais de transaction varient de 3,95 £ à 6,95 £, selon la fréquence de négociation du client. Ces frais sont distincts des frais de gestion de chaque produit.
Les billets sont négociés pendant les heures de bourse de la Bourse de Londres. Ils ne proposent pas de trading continu 24 heures sur 24 comme les bourses de crypto-monnaie.
Les ETN cryptographiques offrent une exposition sans propriété directe
Les ETN cryptographiques sont des instruments financiers cotés conçus pour suivre le prix d’un actif numérique sous-jacent. Les investisseurs achètent un billet émis par une institution financière plutôt que d’acheter directement du Bitcoin ou de l’Ether.
L’émetteur organise la garde de la cryptomonnaie sous-jacente. Les clients ne contrôlent donc pas les clés privées, ne gèrent pas les portefeuilles et ne retirent pas les actifs numériques représentés par leur investissement.
Cette structure introduit des risques différents de la possession directe de cryptomonnaies. Les investisseurs dépendent de l'émetteur, du dépositaire, de la plate-forme de négociation et de la plateforme d'investissement. Les frais liés aux produits et les spreads de marché peuvent également faire en sorte que les rendements diffèrent des mouvements de l'actif sous-jacent.
Crypto.news a précédemment rapporté que BlackRock avait inscrit son produit Bitcoin à la Bourse de Londres après la modification des restrictions de vente au détail. Cette liste faisait partie de plusieurs produits introduits en tant que fournisseurs réglementés se préparant à un accès individuel plus large.
Les règles de la FCA restreignent la manière dont les plateformes proposent des ETN cryptographiques
La FCA a levé son interdiction de vente au détail sur les ETN cryptographiques éligibles le 8 octobre 2025. Les produits doivent apparaître sur la liste officielle du régulateur et être négociés via une bourse d'investissement britannique reconnue.
Le régulateur classe les produits comme des investissements restreints sur le marché de masse. Ses directives officielles exigent des évaluations de pertinence, une catégorisation des clients, des délais de réflexion et des avertissements de risque visibles.
Les plateformes ne peuvent pas offrir d’incitations encourageant les clients à investir. Ils doivent également identifier un marché cible approprié et prendre des mesures raisonnables pour prévenir tout préjudice prévisible pour le consommateur.
Comme crypto.news l’a rapporté lors de l’annonce de la politique, la FCA a rouvert l’accès au détail tout en interdisant les dérivés cryptographiques. Le régulateur a déclaré que les investisseurs ne bénéficieraient pas des mêmes protections que celles disponibles pour les investissements réglementés conventionnels.
La demande reste une question ouverte
Hargreaves Lansdown a déclaré avoir reçu un niveau constant de demandes de renseignements de clients sur les ETN cryptographiques, en particulier de la part d'investisseurs expérimentés. Cet intérêt n’a pas encore établi combien de clients éligibles investiront.
D’autres plateformes ont décrit l’adoption du commerce de détail britannique comme modeste. Les restrictions empêchant la détention des ETN cryptographiques nouvellement achetés dans des ISA d’actions et d’actions classiques peuvent également limiter la demande.
Le lancement offre néanmoins aux clients de Hargreaves Lansdown une voie réglementée vers une exposition aux prix du Bitcoin et de l'Ether sans ouvrir de compte d'échange. L’adoption future dépendra de la demande des investisseurs, des prix des cryptomonnaies et de l’élargissement de la gamme de produits disponibles.
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