French Hill met en avant la loi CLARITY alors que les chances de passage en 2026 atteignent 15 %

Les marchés de prédiction restent sceptiques quant au passage en 2026

Les efforts de Washington pour établir des règles nationales pour le commerce, la garde et la surveillance du marché des crypto-monnaies se concentrent désormais sur la loi CLARITY. Le projet de loi adopté par la Chambre diviserait les responsabilités fédérales entre la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) tout en fixant des exigences pour les bourses, les courtiers, les négociants, les divulgations et la protection des actifs des clients.

Les traders du marché de prédiction doutent que la loi sur la clarté du marché des actifs numériques achève le processus législatif cette année. Un contrat Polymarket adopté en 2026 montrait qu'il y avait 15 % de chances le 2 septembre que la loi CLARITY (HR 3633) soit adoptée par les deux chambres et reçoive la signature du président avant le 31 décembre. Le volume des échanges a atteint environ 11,62 millions de dollars.

Cette faible probabilité contraste avec la référence renouvelée à la législation faite par le président de la commission des services financiers de la Chambre, French Hill, lors d'une audience du 2 septembre sur la croissance, l'abordabilité, l'innovation et l'accès au capital. Dans ses remarques préparées, le républicain de l'Arkansas a cité l'adoption par la Chambre des représentants de la loi CLARITY parmi les réalisations du comité et a appelé à des règles financières permanentes et prévisibles.

Les contrats à plus long terme de Kalshi ont montré des probabilités plus élevées, mais ils mesurent un résultat plus large et ne peuvent pas être comparés directement au contrat 2026 de Polymarket. Kalshi a donné à la loi CLARITY, ou à un autre projet de loi éligible sur la structure du marché de la cryptographie, une chance de 30 % de devenir une loi avant le 1er juillet 2027 et une probabilité de 50 % avant le 1er janvier 2028. Le volume totalisait environ 6,85 millions de dollars.

Les derniers chiffres montrent que les traders font la distinction entre un vote imminent du Sénat et une promulgation achevée. Au 31 août, le marché avait déjà séparé les progrès procéduraux de l'adoption finale, les traders attribuant de fortes chances à un vote au Sénat mais des probabilités beaucoup plus faibles que le projet de loi devienne loi en 2026. Le dernier chiffre de 15 % de Polymarket est passé de 13 % mais reste fortement défavorable à la promulgation.

La motion de clôture du 15 septembre devient le test immédiat

La prochaine étape mesurable serait un vote procédural sur le projet de loi, que les sénateurs pourraient organiser dès le 15 septembre. Le calendrier officiel du Sénat indique que la motion de clôture sur le passage au HR 3633 arrivera à maturité à 14 h 15. La clôture nécessite généralement 60 voix, plaçant l'avenir du projet de loi sur sa capacité à conserver le soutien bipartisan.

La proposition a déjà démontré un soutien au-delà des lignes partisanes à des stades antérieurs. Le Comité sénatorial des banques a avancé le HR 3633 par 15 voix contre 9 le 14 mai, le faisant passer à l'examen plancher. Les sénateurs démocrates Ruben Gallego et Angela Alsobrooks se sont joints aux républicains pour soutenir l'avancement, bien que l'approbation du comité n'ait pas établi un soutien suffisant en faveur de la clôture ou de l'adoption finale.

Les négociateurs du Sénat ont ensuite publié une législation révisée combinant les travaux des commissions des banques et de l'agriculture. Le cadre mis à jour de la CLARITY Act traite de la compétence de la SEC et de la CFTC, de la protection des consommateurs, de la finance illicite, de la finance décentralisée, de la surveillance des intermédiaires, des exigences de divulgation et des jetons de réseau spécifiés.

Le libellé révisé crée une autre considération temporelle reflétée dans les faibles probabilités pour 2026. L'approbation par le Sénat de dispositions différentes de la mesure adoptée par la Chambre pourrait nécessiter des mesures supplémentaires avant que le projet de loi ne parvienne au président. Le contrat Polymarket n'est payé que si HR 3633 termine toutes les étapes restantes d'ici fin 2026.

Les efforts réglementaires de Hill se confrontent à l'horloge législative

Hill a placé CLARITY dans un programme économique plus large couvrant les marchés des capitaux, le logement, les institutions financières communautaires et la modernisation de la réglementation. Il a déclaré : « Les Républicains du Comité travaillent avec diligence pour codifier ces réformes afin de les rendre permanentes et prévisibles. » Les probabilités du marché prédictif indiquent que les traders considèrent le calendrier restant du Congrès comme un obstacle important à cet objectif.

Le législateur n'a pas présenté d'arguments approfondis sur les actifs numériques dans la déclaration du 2 septembre, mais il a précédemment expliqué pourquoi il considère la CLARTÉ comme essentielle. Au cours d'une audience sur le terrain en juillet marquant un an depuis l'adoption de la Chambre, Hill a comparé la législation sur les pièces stables sans cadre de marché de la cryptographie à un système de communication incomplet tandis que la loi CLARITY restait inachevée au Sénat.

Hill a déclaré :

« Nous avons besoin de CLARTÉ en raison d'un point clé que je souligne toujours : si vous disposez de GENIUS et d'un stablecoin adossé au dollar, que le président Trump a signé en juillet dernier, mais que vous n'avez pas de projet de loi sur la structure du marché, vous avez obtenu l'autorisation d'avoir un téléphone portable mais pas de réseau cellulaire.

Le projet de loi pourrait affecter les bourses centralisées, les plateformes décentralisées, les courtiers, les émetteurs de jetons et les clients. Les structures d'échange de crypto-monnaie centralisées et décentralisées soulèvent différentes considérations en matière de conservation, de conformité et de protection des consommateurs que le cadre proposé cherche à résoudre.

Si les sénateurs adoptent la motion de clôture le 15 septembre, le vote constituerait le prochain test direct du scepticisme du marché. Supprimer le seuil procédural pourrait améliorer les attentes en matière d'examen par le Sénat, tandis qu'un échec renforcerait la probabilité de 85 % actuellement attribuée au HR 3633 de ne pas devenir loi en 2026.