Points clés à retenir
- Les traders d'options prévoient une variation des prix de 11 % après la publication des résultats du quatrième trimestre de l'exercice 26 de Micron prévue pour le 30 septembre.
- Les actions ont grimpé de 225 % en 2024, propulsées par la demande de puces mémoire basées sur l’intelligence artificielle et une offre limitée du secteur.
- Les analystes prévoient que le chiffre d'affaires du quatrième trimestre atteindra 50,42 milliards de dollars, soit une augmentation de plus de 345 % par rapport à la période de l'année précédente, ainsi qu'un BPA de 31,14 dollars.
- Goldman Sachs maintient une position Hold avec un objectif de 1 100 $, tandis que TD Cowen évalue le titre à l'achat avec un objectif de 1 600 $.
- La société a obtenu des engagements clients d'une valeur d'environ 22 milliards de dollars, comprenant des structures d'accords d'achat ou de paiement.
Alors que Micron Technology (MU) se prépare à dévoiler ses résultats financiers du quatrième trimestre le 30 septembre, les prix des produits dérivés indiquent une volatilité potentielle d'environ 11 % après l'annonce. Ce mouvement prévu dépasse la fluctuation moyenne des bénéfices de la société sur les quatre derniers trimestres, d'environ 8,14 %, qui a varié entre 2,82 % et 15,74 %.
Micron Technology, Inc., MU
Se négociant actuellement à près de 925 $ par action, l'action MU a généré des rendements exceptionnels avec un gain de 225 % depuis le début de l'année. Cette performance remarquable découle de la robustesse des applications d’intelligence artificielle qui stimulent la demande de mémoire, tandis que les contraintes d’offre continuent d’augmenter le pouvoir de fixation des prix.
Le consensus des analystes prévoit que le chiffre d'affaires du quatrième trimestre de l'exercice 26 atteindra 50,42 milliards de dollars, soit une augmentation stupéfiante de plus de 345 % par rapport au trimestre comparable de l'année dernière. Les estimations du bénéfice par action s'élèvent à 31,14 dollars, soit un chiffre nettement supérieur aux 3,03 dollars annoncés douze mois plus tôt.
Pour donner une perspective, les performances de Micron au troisième trimestre ont déjà démontré l'ampleur de cette transformation. La société a généré un chiffre d'affaires de 41,46 milliards de dollars, contre seulement 9,30 milliards de dollars l'année dernière. La marge brute s'est considérablement améliorée, passant de 39 % à 84,9 %. Le bénéfice ajusté par action a enregistré 25,11 $.
La direction de l'entreprise a fourni des prévisions pour le quatrième trimestre ciblant un chiffre d'affaires d'environ 50 milliards de dollars ainsi qu'une marge brute d'environ 86 %, des chiffres qui correspondent étroitement aux attentes des analystes actuels.
Perspectives et projections des analystes
James Schneider de Goldman Sachs maintient sa recommandation Hold associée à un objectif de prix de 1 100 $ avant l'événement de résultats. Ses prévisions prévoient un « trimestre solide » avec un chiffre d'affaires de 51,9 milliards de dollars, un bénéfice par action de 32,54 dollars et une marge brute de 87,3 %. Schneider prédit également que Micron fournira des indications indiquant une expansion séquentielle des revenus de faible intensité pour le premier trimestre de l'exercice 27. Cependant, malgré ses perspectives constructives à court terme, il qualifie le profil risque-récompense d’équilibre.
Krish Sankar de TD Cowen exprime un plus grand optimisme avec sa recommandation d'achat et son objectif de prix de 1 600 $. L'analyse de Sankar suggère que Micron a achevé environ 80 % de sa trajectoire d'amélioration de sa marge brute tout en restant à mi-cycle en ce qui concerne la dynamique de la demande, en particulier pour les applications d'intelligence artificielle. Son estimation du BPA pour le premier trimestre de l'exercice 27, d'environ 37 $, dépasse la projection consensuelle de 35 $.
Facteurs critiques soumis au contrôle des investisseurs
Au-delà des résultats nets et nets, les acteurs du marché examineront les perspectives de la direction concernant les trajectoires de prix, l'équilibre offre-demande et les dépenses en capital dans l'infrastructure d'IA. Tout signe d’affaiblissement des signaux de demande ou de compression des marges pourrait avoir un impact négatif sur la confiance des investisseurs.
Le fabricant de mémoires a établi des engagements clients d'environ 22 milliards de dollars, englobant des structures contractuelles d'achat ou de paiement qui offrent une meilleure transparence de la demande. Les annonces concernant d’autres accords de partenariat stratégique attireront beaucoup d’attention.
La question fondamentale à laquelle sont confrontés les investisseurs demeure : l’expansion de Micron représente-t-elle une transformation structurelle permanente alimentée par l’intelligence artificielle, ou simplement une autre reprise cyclique du secteur de la mémoire destinée à se normaliser ?
La perspective collective de The Street démontre une conviction remarquable. Micron dispose d'un consensus d'achat fort dérivé de 29 recommandations d'achat contre une seule note de conservation. L'objectif de cours moyen de 1 563,93 $ suggère un potentiel d'appréciation d'environ 69 % par rapport aux niveaux de négociation actuels.
L'annonce des résultats est prévue pour le 30 septembre.
