Les actions de CleanSpark ont gagné 4,73 % pour clôturer à près de 13,40 $ après que le mineur de Bitcoin a proposé une offre de billets garantis de 2,227 milliards de dollars pour financer la construction de son campus de centre de données de Sandersville.
Résumé
- CleanSpark prévoit d'émettre 2,227 milliards de dollars de billets garantis de premier rang arrivant à échéance en 2031.
- Les recettes financeraient la construction de Sandersville, rembourseraient les investissements antérieurs et constitueraient des réserves de dette.
- La dette proposée ne peut être convertie en actions CleanSpark dans les conditions annoncées.
- CleanSpark a produit 593 Bitcoins en août et détenait 13 703 BTC à la fin du mois.
CleanSpark a déclaré le 17 septembre que sa filiale en propriété exclusive, CSDC Finance I LLC, prévoyait de vendre pour 2,227 milliards de dollars de billets garantis de premier rang par le biais d'un placement privé.
Les billets arriveraient à échéance en 2031, la majeure partie des recettes étant consacrée à l'achèvement du centre de données de CleanSpark à Sandersville en Géorgie. Selon l'entreprise, le financement permettrait également de rembourser certains investissements en fonds propres déjà réalisés dans le projet et de créer des comptes de réserve pour le service de la dette.
Plutôt que d'émettre la dette directement, CleanSpark a placé la transaction proposée au sein d'une filiale liée au projet Sandersville. CSRE Properties Sandersville LLC, une autre unité en propriété exclusive, garantirait les billets.
CleanSpark a déclaré que la dette bénéficierait également d'un privilège de première priorité sur la plupart des actifs appartenant à l'émetteur et à la société immobilière. Dans le cadre de la structure proposée, les actifs de Sandersville serviraient donc de garantie pour le financement.
Le plan de dette CleanSpark évite la conversion d’actions annoncée
Pour les investisseurs de CleanSpark, la structure diffère d'une obligation convertible ou d'une vente de nouvelles actions car les obligations annoncées ne comportent aucun droit d'échange contre des actions CLSK. La proposition de la société ne crée donc pas de dilution directe des actions par conversion selon les conditions divulguées jeudi.
Le financement par emprunt impose toujours des obligations de remboursement et d'intérêts à l'emprunteur, tandis que les actifs gagés peuvent être disponibles pour les créanciers en cas de défaillance de l'émetteur. CleanSpark n'a pas encore divulgué le taux d'intérêt, le prix d'émission ou la date de clôture finale des billets dans son annonce publique.
La réalisation du placement privé reste dépendante des conditions du marché et d'autres exigences habituelles, selon la société. CleanSpark a également déclaré qu'il n'y avait aucune garantie que la transaction serait conclue selon les conditions proposées ou pas du tout.
Si le montant collecté est insuffisant pour terminer l'installation de Sandersville, CleanSpark fournira une garantie d'achèvement habituelle. Aux termes de cet accord, la société mère cotée au Nasdaq fournirait à l'émetteur l'argent supplémentaire nécessaire pour achever le projet, sous réserve des conditions définitives de la garantie.
La garantie ajoute une obligation directe pour CleanSpark même si CSDC Finance I émettrait les billets. Les investisseurs auront besoin des documents d'offre finale pour évaluer le coût des intérêts, les clauses restrictives, le calendrier de construction et les conditions d'accès aux comptes de réserve.
Pour les actionnaires américains, le financement ajoute une exposition à la dette au niveau du projet d'une société dont les actions ordinaires se négocient au Nasdaq sous le symbole CLSK. Le placement étant privé, les billets ne seront pas offerts par le biais d'une vente de titres au grand public selon la structure annoncée.
L'action CleanSpark a terminé jeudi à environ 13,40 $, gagnant 4,73 % au cours de la séance. Cette décision a suivi l'annonce du financement, bien que les données commerciales à elles seules n'établissent pas que la proposition de billets ait provoqué l'avance.
Le financement de Sandersville soutient un bail à long terme pour un centre de données
Le financement de la construction de Sandersville fait suite à l'annonce par CleanSpark en juillet d'un bail d'infrastructure de 20 ans avec une société technologique mondiale de qualité investissement anonyme. CleanSpark avait déclaré à l'époque que l'accord couvrait 175 mégawatts de capacité de calcul sur le campus de Géorgie.
Selon l'annonce de CleanSpark en juillet, la durée initiale du bail pourrait générer 6,6 milliards de dollars de revenus contractuels. Deux prolongations facultatives de cinq ans pourraient augmenter la valeur totale du contrat à 11,6 milliards de dollars si le locataire exerce les deux options.
La société s'attend à ce que la capacité initiale de Sandersville soit disponible à partir du quatrième trimestre 2027. CleanSpark n'a pas publiquement identifié le client, ce qui signifie que les rapports désignant Meta comme locataire ne sont pas confirmés par l'annonce de financement de la société ou par sa divulgation initiale du bail.
CleanSpark a acquis l'installation minière de Sandersville Bitcoin auprès de Mawson Infrastructure Group en octobre 2022. À l'époque, l'achat comprenait près de 6 500 machines minières représentant environ 560 pétahashes par seconde de puissance de calcul.
La société a déclaré en 2022 que le site de Géorgie avait une capacité prévue de 230 mégawatts. Son accord ultérieur sur le centre de données a attribué 175 mégawatts au calcul haute performance, plaçant le campus au centre de son expansion au-delà des revenus générés par l'exploitation minière de Bitcoin.
Le site Web d'entreprise de CleanSpark décrit désormais l'entreprise comme un développeur d'infrastructures numériques à grande échelle avec un portefeuille américain servant au minage de Bitcoin et aux charges de travail à forte intensité de calcul. La description révisée fait suite à plusieurs trimestres au cours desquels la direction a discuté de l'utilisation des terrains et des installations électriques de l'entreprise pour l'infrastructure d'intelligence artificielle.
Pour les anciens sites miniers, l’accès à l’électricité et aux connexions au réseau peut réduire une partie de la préparation nécessaire au développement du centre de données. Les divulgations de CleanSpark montrent cependant que la conversion de Sandersville nécessite toujours plus de 2 milliards de dollars de financement proposé et un engagement d'achèvement de la part de la société mère.
La production de Bitcoin de CleanSpark a augmenté en août
Parallèlement à ses projets de centres de données, CleanSpark a continué d’exploiter l’une des plus grandes entreprises minières de Bitcoin cotées en bourse aux États-Unis. Sa mise à jour opérationnelle d'août a montré une production de 593 BTC, en hausse par rapport aux 586 BTC de juillet plutôt qu'en légère baisse, comme indiqué dans le rapport original.
La production d'août a porté la production de CleanSpark en 2026 à 4 903 BTC jusqu'à la fin du mois. La société avait déclaré avoir produit 4 310 BTC jusqu’en juillet, avec une production quotidienne moyenne de 18,91 BTC au cours de ce mois.
CleanSpark détenait 13 703 BTC au 31 août, selon ses derniers chiffres opérationnels. Sa trésorerie contenait 13 931 BTC fin juillet, produisant une baisse mensuelle de 228 BTC alors même que la société extrayait 593 BTC supplémentaires.
La mise à jour de juillet indique que CleanSpark a vendu 229 BTC sur le marché au comptant et livré 350 BTC dans le cadre de contrats d'option d'achat. Y compris les primes d'options, la société a déclaré un prix moyen réalisé de 66 133 $ par Bitcoin pour les transactions.
Bitcoin s'échangeait à près de 76 300 $ le 17 septembre après s'être remis d'une baisse à 75 000 $, selon la récente couverture du marché par crypto.news. Le rapport place une résistance proche autour de 77 000 $ et 78 000 $, tandis que la dynamique quotidienne reste sous pression.
L’économie minière s’était déjà affaiblie au début de l’été, à mesure que la valeur produite par chaque unité de puissance de calcul diminuait. En juin, la rentabilité des mineurs a chuté, le prix du hachage ayant chuté de près de 18 % sur 30 jours pour atteindre environ 30,77 dollars par pétahash et par seconde.
CleanSpark a déclaré un chiffre d'affaires de 198,6 millions de dollars au troisième trimestre pour le trimestre clos le 30 juin, contre 104,1 millions de dollars un an plus tôt. Selon ses résultats trimestriels, l'entreprise a enregistré une perte nette de 236,2 millions de dollars, comparativement à un bénéfice net de 379,4 millions de dollars pour la même période de 2025.
Le dossier trimestriel attribue une grande partie de la perte aux changements dans la juste valeur des avoirs Bitcoin de la société. CleanSpark a également déclaré 933,3 millions de dollars en espèces et en Bitcoin au 30 juin, tandis que la dette totale s'élevait à 1,8 milliard de dollars avant la nouvelle offre de billets de Sandersville proposée.