DeFi Development Corp. a fixé le prix de son offre d'actions privilégiées perpétuelles à taux variable de série C à 9 $ par action, selon un prospectus mis à jour déposé auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis.
Résumé
- 2,2 millions d'actions CHAD au prix de 9 $ chacune, ce qui donne à DeFi Development 19,8 millions de dollars avant dépenses.
- Le preneur ferme pourrait acheter 330 000 actions supplémentaires, ce qui pourrait porter le produit brut total à 22,77 millions de dollars.
- CHAD commence avec un taux de dividende de 13 % calculé par rapport à son montant déclaré de 10 $ par action.
- Le paiement des dividendes commence le 1er octobre, puis devient payable chaque jour ouvrable lorsque les administrateurs les déclarent.
- Le produit de l'offre peut financer les achats de Solana, le fonds de roulement, les transactions stratégiques et d'autres investissements dans des actifs numériques.
La société du trésor Solana prévoit de vendre 2,2 millions d'actions du titre privilégié, connu sous le nom de CHAD Stock. L'offre produirait un produit brut de 19,8 millions de dollars avant les commissions de souscription et autres dépenses.
Cela met à jour l'annonce de la société du 31 août, qui décrivait une offre proposée pouvant atteindre 20 millions de dollars sans divulguer le nombre final d'actions ni le prix de l'offre.
RF Lafferty & Co. est le seul teneur de livre. Le souscripteur a reçu une option de 30 jours lui permettant d'acquérir 330 000 actions supplémentaires au prix de l'offre publique, moins les commissions.
L'exercice intégral de cette option porterait l'offre à 2,53 millions d'actions et produirait jusqu'à 22,77 millions de dollars de produit brut.
CHAD Stock offre un dividende initial de 13%
Chaque action CHAD a un montant déclaré de 10 $ et une préférence de liquidation initiale de 10 $. Cependant, les investisseurs participant à l'offre paieront 9 $ par action.
Le taux de dividende annuel initial est de 13 %, calculé sur le montant indiqué de 10 $. Cela représente 1,30 $ de dividendes annuels par action si le taux initial reste inchangé.
Au prix d'offre de 9 $, le taux initial correspond à un rendement annuel effectif d'environ 14,44 %. Ce calcul est basé sur le dividende de départ et ne garantit pas que les investisseurs recevront ce rendement de manière continue.
Le dividende est variable. Le conseil d'administration de DeFi Development peut examiner et ajuster le taux au moins mensuellement en fonction des taux d'intérêt, du prix de négociation du TCHAD, des rendements comparables, des besoins de liquidité et d'autres facteurs.
La société peut réduire le taux, bien que le prospectus limite une réduction mensuelle à 50 points de base par rapport au mois précédent. Le dossier prévient que la direction pourrait éventuellement fixer un taux inférieur aux titres comparables.
Le premier dividende est prévu pour le 1er octobre et couvrira la période allant de l'émission au 30 septembre. Après ce paiement, les dividendes seront payables chaque jour ouvrable, mais seulement « quand, comme et si déclarés » par le conseil d'administration et lorsque les fonds légalement disponibles existent.
Une réserve de dividendes couvre la première année à 13%
DeFi Development a l'intention de placer 1,30 $ par action émise sur un compte de dividendes distinct à la clôture de l'offre. Pour 2,2 millions d'actions, cela créerait une réserve initiale d'environ 2,86 millions de dollars.
La réserve représente 12 mois de versements calculés au taux initial de 13%. DeFi Development a déclaré qu'il financerait le compte en utilisant les espèces, les instruments financiers ou les actifs numériques existants plutôt que de compter uniquement sur l'offre de produits.
Cependant, le prospectus indique que la société n'est pas contractuellement tenue d'augmenter la réserve si le dividende dépasse 13 % ou si davantage d'actions CHAD sont émises ultérieurement.
Les actifs du compte peuvent également rester à la disposition des créanciers en cas d'insolvabilité ou de faillite. La réserve constitue donc une source de financement désignée mais ne constitue pas une garantie indépendante.
CHAD est perpétuel et n’a pas de date d’échéance. Les détenteurs ne peuvent généralement pas exiger le remboursement, sauf après certains événements corporatifs admissibles. Les actions comportent également des droits de vote limités et sont classées en dessous de la dette actuelle et future de la société.
DeFi Development peut racheter CHAD à 11 $ par action, plus les dividendes accumulés impayés, une fois que le titre sera coté au Nasdaq. Des dispositions de rachat distinctes s'appliquent après un événement fiscal ou lorsque les actions en circulation tombent en dessous de 25 % de toutes les actions CHAD historiquement émises.
DeFi Development peut utiliser le produit pour acquérir SOL
La société a l'intention d'utiliser le produit net aux fins générales de l'entreprise. Les allocations potentielles comprennent le fonds de roulement, les achats de Solana, d'autres investissements dans des actifs numériques, les acquisitions et les initiatives stratégiques.
Aucune part fixe n’a été attribuée à SOL. Les investisseurs ne devraient donc pas considérer la totalité des 19,8 millions de dollars comme un achat confirmé de Solana.
DeFi Development a récemment acquis environ 19 000 SOL au prix moyen de 98,14 $. Comme indiqué précédemment, l'achat a porté sa trésorerie à environ 2,33 millions d'actifs SOL et équivalents SOL.
La société n'a pas fourni de répartition actuelle séparant le SOL natif des jetons de jalonnement liquide et des autres positions libellées en SOL. Il met en jeu des actifs via ses propres validateurs et externes pour gagner des récompenses et des frais de réseau.
Le dossier déposé auprès de la SEC prévient que les produits investis dans SOL resteraient exposés à la volatilité des prix. Il indique également que la direction dispose d'un large pouvoir discrétionnaire et peut allouer l'argent différemment de ses plans actuels.
Le TCHAD cherche à être coté au Nasdaq alors que DFDV gagne
DeFi Development a demandé à inscrire les actions privilégiées sur le marché des capitaux du Nasdaq sous le symbole TCHAD. Les négociations devraient commencer après l'émission initiale, même si l'approbation du Nasdaq reste en attente.
La société a également l'intention d'établir un programme de vente sur le marché pour des ventes supplémentaires de CHAD après la cotation. Les modalités n'ont pas été finalisées et de nouvelles émissions pourraient diluer les droits des détenteurs existants ou peser sur le prix de marché du titre.
L'action ordinaire de DFDV a clôturé le 31 août à environ 5,38 $, en hausse de 7,8 % au cours de la séance. L'annonce de CHAD est arrivée à 17 h 45, heure de l'Est, après la fin des échanges réguliers, de sorte que l'augmentation diurne ne peut pas être attribuée à l'offre.
Le titre a ouvert près de 4,90 $ et s'échange entre environ 4,84 $ et 5,52 $. Une réaction vérifiée lors de la session ordinaire sur les conditions définitives du TCHAD ne sera disponible qu'après la réouverture des marchés américains.
Les prochains événements confirmés seront la clôture de l'offre, la décision de cotation du Nasdaq et le premier paiement de dividende le 1er octobre. Toute acquisition ultérieure de SOL nécessitera une divulgation distincte de la société avant de pouvoir être considérée comme réalisée.
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