Cypherpunk Technologies a acquis une flotte minière Zcash de 4,2 Gsol/s pour 33,33 millions de dollars, donnant à la société cotée au Nasdaq environ 18 % de la puissance de calcul totale du réseau.
Résumé
- La flotte Bitmain Z15 Pro acquise produit environ 7 800 ZEC par mois.
- Cypherpunk a payé au moyen d'un bon de souscription préfinancé couvrant 43,29 millions d'actions ordinaires.
- L'équipement fonctionne dans des installations d'hébergement à travers les États-Unis.
- Cypherpunk détient 323 394 ZEC, soit environ 1,92 % de l’offre en circulation.
Cypherpunk Technologies a déclaré le 18 août avoir lancé Cypherpunk Mining après avoir acheté l'équipement et les accords d'hébergement associés auprès d'entités affiliées à Winklevoss Capital.
La flotte est composée de machines Bitmain Z15 Pro déjà en service dans des installations aux États-Unis. Avec une capacité de calcul globale Equihash d'environ 4,2 Gsol/s, la société a décrit l'opération comme la plus grande flotte minière Zcash active au monde.
Environ 43 800 ZEC sont distribuées chaque mois aux mineurs du réseau, selon la société. La part de 18 % de Cypherpunk dans le hashrate actuel place sa production estimée à environ 7 800 ZEC par mois, bien que le montant réel puisse changer en fonction des difficultés du réseau et de la puissance de calcul concurrente.
Will McEvoy, directeur des investissements chez Cypherpunk, a déclaré dans un article X du 18 août que l'entreprise générait déjà un flux de trésorerie positif. Il a ajouté que la société s'est lancée dans l'opération sans dette et prévoit d'ajouter son propre centre de données et ses propres actifs électriques au fil du temps.
Cypherpunk payé avec un warrant lié à 43,29 millions d'actions
Un dossier déposé le 18 août auprès de la SEC a identifié le vendeur comme étant Moria Mining LLC et l'entité réceptrice comme Cypherpunk Mining LLC, une filiale en propriété exclusive de Cypherpunk Technologies. Winklevoss Treasury Investments LLC, une filiale de Moria Mining, a également signé l'accord d'achat d'actifs.
Aux termes de l'accord, Cypherpunk a acquis les machines minières, leurs contrats d'hébergement associés et d'autres droits attachés à l'opération. L'acheteur a également assumé les responsabilités liées aux actifs achetés à partir de la date de clôture du 17 août, à l'exclusion des responsabilités spécifiquement laissées au vendeur.
Plutôt que de payer en espèces, Cypherpunk a émis à Winklevoss Treasury Investments un bon de souscription préfinancé pour acheter 43 290 042 actions ordinaires. Le bon de souscription comporte un prix d'exercice de 0,001 $ par action, tandis que la transaction valorisait l'action Cypherpunk à 0,77 $ par action.
L'exercice du warrant est soumis à un plafond de propriété effective de 19,99 %. Winklevoss Treasury Investments peut ajuster la limite après avoir donné un préavis à la société, mais elle ne peut pas augmenter le plafond au-delà de 19,99 %, selon le dossier.
Cypherpunk doit également demander l'approbation des actionnaires lors de sa prochaine assemblée annuelle avant d'émettre plus de 5 377 442 actions par le biais du bon de souscription. Le seuil représente environ 4,99 % des actions ordinaires en circulation avant la signature du contrat d'achat et répond aux restrictions imposées par les règles de cotation du Nasdaq.
Si les actionnaires n'approuvent pas la proposition lors de la première assemblée, le dossier oblige Cypherpunk à continuer de demander l'approbation lors des assemblées annuelles ultérieures. Winklevoss Treasury Investments doit voter pour ses titres Cypherpunk éligibles en faveur de la proposition.
« Jusqu'à présent, les investisseurs disposaient d'options limitées pour l'exposition minière à Zcash », ont déclaré Cameron et Tyler Winklevoss dans l'annonce de la société.
Zcash mining ajoute des jetons au trésor de Cypherpunk
L'exploitation minière offre à Cypherpunk une deuxième voie pour augmenter ses avoirs en ZEC sans compter entièrement sur les achats sur le marché libre. La société possède actuellement 323 394,38 ZEC, ce qui représente environ 1,92 % de l'offre en circulation de la cryptomonnaie, et s'est fixé pour objectif d'atteindre 5 %.
Cypherpunk a commencé à bâtir cette position après que l'ancienne société de biotechnologie Leap Therapeutics a changé de nom et de stratégie commerciale en 2025. Comme crypto.news l'a précédemment rapporté, la société a initialement utilisé 50 millions de dollars provenant d'un placement privé dirigé par Winklevoss Capital pour acquérir 203 775 ZEC.
Un achat ultérieur a porté ses avoirs à 314 185 ZEC en mai 2026. Dans le même temps, Cypherpunk a investi 5 millions de dollars dans Zcash Open Development Labs, une organisation travaillant sur le protocole Zcash et le portefeuille Zodl aux côtés de bailleurs de fonds tels que Coinbase Ventures, a16z crypto et Paradigm.
La flotte minière acquise augmente l'exposition de l'entreprise au prix du ZEC et aux aspects économiques de sa production. Cypherpunk a déclaré que l'opération pouvait fournir des jetons pour sa trésorerie, financer des investissements dans la technologie de confidentialité et fournir des liquidités pour une expansion supplémentaire.
Selon le message de McEvoy, un mégawatt de machines Zcash de la génération actuelle produit environ 450 dollars de revenus par mégawattheure dans les conditions actuelles du marché. Il a comparé ce chiffre à environ 223 dollars pour la colocation de centres de données IA et à 133 dollars pour l'exploitation minière de Bitcoin.
McEvoy estime également le coût de l'équipement pour un mégawatt de capacité minière de Zcash à environ 2,4 millions de dollars, contre environ 10 à 12 millions de dollars pour l'infrastructure d'IA. Les chiffres sont des estimations de l'entreprise et restent sensibles aux changements de prix de la ZEC, aux difficultés d'exploitation minière, aux performances des équipements, aux frais d'hébergement et aux coûts d'électricité.
L'annonce de Cypherpunk a placé le marché minier annuel adressable de Zcash au-dessus de 250 millions de dollars aux prix actuels des jetons. La société a déclaré que les coûts de production actuels restent inférieurs au prix au comptant du ZEC, bien que sa divulgation auprès de la SEC ait classé le hashrate futur, les revenus miniers, la rentabilité et les données économiques comparatives comme des déclarations prospectives.
Les investisseurs américains bénéficient d'une exposition cotée à la production de Zcash
Étant donné que Cypherpunk est négocié sur le marché des capitaux du Nasdaq sous le symbole CYPH, les investisseurs américains peuvent obtenir une exposition indirecte à l'exploitation minière de Zcash via une action cotée en bourse. Le cours de l'action de la société reste toutefois lié aux coûts d'exploitation, à la dilution des warrants, aux mouvements des prix de la ZEC et aux risques affectant le réseau sous-jacent.
L’exposition réglementée au Zcash aux États-Unis pourrait également s’étendre via Grayscale. En mai, le gestionnaire d'actifs a déposé une demande de conversion de son Zcash Trust existant en un fonds négocié en bourse au comptant sur NYSE Arca sous le symbole ZCSH.
Le fonds proposé détenait 391 103,89 ZEC d'une valeur d'environ 99,4 millions de dollars au 31 mars, selon son dossier. Contrairement aux utilisateurs protégés de Zcash, la fiducie conserverait ses jetons sous la garde transparente de Coinbase Custody, tandis que BNY Mellon servirait d'administrateur.
Zcash et les entreprises liées au token restent exposées à des risques spécifiques au réseau. En juin, la divulgation d'une faille critique dans le pool protégé d'Orchard a fait chuter ZEC jusqu'à 45 % et a fait baisser les actions de Cypherpunk de 37 %. Un rapport de sécurité ultérieur a déclaré que la vulnérabilité aurait pu permettre une contrefaçon indétectable de ZEC avant que les développeurs ne déploient une réparation d'urgence.
Shielded Labs a déclaré n'avoir trouvé aucune preuve que quelqu'un ait utilisé la faille sur le réseau principal, mais la conception de la confidentialité de Zcash a empêché les chercheurs de prouver que l'exploitation n'avait jamais eu lieu. Les développeurs ont ensuite restauré Orchard avec le code corrigé via une mise à niveau du réseau.
Cypherpunk a nommé Kevin Zhang responsable du secteur minier pour gérer la nouvelle opération. Zhang a commencé à exploiter Bitcoin en 2014 et Zcash en 2016, puis a construit des installations minières en Amérique du Nord et a aidé Foundry à développer son pool de minage de Bitcoin et ses opérations de minage de crypto.