L’activité autour des ETF au comptant Bitcoin a considérablement ralenti cette semaine, deux fonds majeurs perdant leur séquence d’entrées invaincue depuis leur lancement.
Lundi, l’ETF Bitwise Bitcoin (BITB) et l’ETF ARK 21Shares Bitcoin (ARKB) ont connu leur premier jour d’entrées nettes nulles.
Perte d’élan pour les ETF Bitcoin Spot
Selon les données de Terminal Bloomberg, le volume quotidien des deux ETF a atteint respectivement 23,4 millions de dollars et 50,5 millions de dollars. Il s’agit d’une nette baisse de performance pour les deux fonds, Bitwise atteignant en moyenne 54,2 millions de dollars en volume quotidien au cours de ses 16 premiers jours de négociation, et Ark en moyenne 106 millions de dollars.
BITB et ARKB sont tous deux apparus comme la « classe moyenne » apparente des ETF au comptant Bitcoin américains dans ce qui était autrement considéré comme un concours « le gagnant prend le plus ». Étant donné que la liquidité est une considération majeure pour les traders d’ETF, ils sont généralement incités à se rassembler autour de l’un des nombreux produits par ailleurs identiques.
Pourtant, la simple popularité des ETF au comptant Bitcoin a laissé la possibilité aux finalistes de prospérer. Bien qu’ils soient les troisième et quatrième plus grands des neuf nouveaux ETF au comptant Bitcoin lancés le 11 janvier, Bitwise et Ark ont absorbé 31 000 BTC en moins d’un mois, d’une valeur de plus de 1,3 milliard de dollars.
Devant eux se trouvent iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock et le Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) – des favoris évidents qui ont amassé plus de 137 000 BTC depuis leur lancement, selon Recherche BitMEX. IBIT et FBTC ont été les seuls concurrents à enregistrer des entrées nettes lundi, les maintenant pendant 16 jours de bourse consécutifs.
Selon Eric Balchunas, analyste chez Bloomberg ETF, le succès de BlackRock le place parmi les 5 meilleurs ETF pour les flux depuis le début de l’année, devant 99,98 % de ses concurrents. « Un ETF de 17 jours dans le Top 5 est sauvage », a-t-il écrit mardi dans un article publié dans X.
La pression de vente décroissante de Grayscale
La semaine dernière, le fonds BlackRock a dépassé pour la première fois le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en termes de volume de transactions quotidiennes.
Grayscale a connu sa propre séquence, mais dans la direction opposée : des sorties constantes depuis la conversion en ETF, perdant 146 000 de ses avoirs BTC, autrefois supérieurs à 600 000.
Les sorties de fonds de Grayscale n’étaient que de 107,9 millions de dollars lundi. Il s’agit de la deuxième plus petite vente quotidienne depuis le lancement, poursuivant une tendance au refroidissement des sorties qui constituait une préoccupation majeure pour les propriétaires de Bitcoin inquiets de son impact sur le marché.
En prenant en compte tous les ETF au comptant, y compris Grayscale, les fonds Bitcoin ont enregistré des entrées nettes de plus de 1,5 milliard de dollars depuis le mois dernier.
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