Bitcoin reste relativement résilient malgré la faiblesse des titres technologiques, tandis qu’Ethereum continue d’attirer des fonds institutionnels grâce à de forts afflux d’ETF.
Bitcoin a brièvement chuté à 76 700 $ après les dernières données d'inflation avant de rebondir vers 78 000 $. Selon QCP Capital, cette réaction « contenue » est le signe que les marchés ont largement absorbé la perspective d’une hausse des taux de 25 points de base.
La société a expliqué que la configuration technique de BTC reste constructive aux niveaux actuels, même si la conviction dépend toujours de la réponse plus large du marché aux événements de cette semaine.
Deux paris très différents
Bitcoin se négocie au-dessus d'une zone de support majeure comprise entre 75 000 et 76 000 dollars, tandis que la résistance se situe entre 80 000 et 82 000 dollars. Ethereum montre une image de flux sensiblement différente. Les ETF Spot BTC ont enregistré 462,7 millions de dollars de sorties nettes au cours de la semaine écourtée des vacances. Toutefois, le retrait de vendredi a fortement ralenti, à 13,2 millions de dollars, contre 282,7 millions de dollars jeudi.
Les ETF Ethereum, quant à eux, ont enregistré près de 197 millions de dollars d’entrées nettes pour la semaine. L'afflux de 216,4 millions de dollars de vendredi a contribué à faire augmenter le total hebdomadaire malgré les sorties de fonds antérieures. QCP Capital a déclaré que la divergence indiquait un positionnement différencié entre les deux actifs cryptographiques. Ethereum fait face à une résistance entre 2 500 et 2 550 dollars, tandis que le support se situe entre 2 400 et 2 425 dollars et qu'une zone de support secondaire se situe entre 2 300 et 2 350 dollars.
La volatilité du Bitcoin reste également relativement faible. QCP Capital a déclaré que la courbe de volatilité est toujours ascendante tandis que l'inversion du risque de delta 25 se situe autour de 3 points de volatilité négatifs. Les puts sont donc modérément plus chers que les call, même si le positionnement reste bien en dessous des niveaux stressés. La société a ajouté que les traders restent couverts plutôt que de prendre une position directionnelle forte.
La résilience de Bitcoin face à la déroute technologique
Plusieurs facteurs pourraient influencer l’appétit pour le risque pour la cryptographie. Par exemple, les prix du pétrole ont augmenté à la suite d'une attaque de drone qui a temporairement fermé l'oléoduc Est-Ouest de l'Arabie Saoudite. Une perturbation prolongée pourrait accroître la pression sur les actifs à risque en raison de la hausse des coûts de l’énergie et du resserrement des conditions financières.
Dans le même temps, les actions liées à l’intelligence artificielle ont été mises sous pression à la suite de débats publics sur le ralentissement du développement de l’IA pour des raisons de sécurité. QCP Capital a déclaré que la résilience relative de Bitcoin par rapport aux baisses plus fortes des actions technologiques et de semi-conducteurs est un signe positif pour son « positionnement non corrélé ». Mais un ralentissement plus profond des échanges technologiques encombrés pourrait encore se répercuter sur la cryptographie en raison d’un appétit global pour le risque plus faible et d’un resserrement de la liquidité.
Vous aimerez peut-être aussi :
Les marchés de la cryptographie disposent également d’un catalyseur réglementaire distinct à Washington. Le vote procédural du Sénat attendu mardi sur la loi CLARITY mise à jour pourrait clarifier les rôles respectifs de la SEC et de la CFTC.
Cela devrait renforcer les arguments à moyen terme en faveur d’une adoption institutionnelle en réduisant l’incertitude réglementaire, mais les progrès procéduraux ne garantiraient pas l’adoption finale.
Vous trouverez plus d’informations sur l’état du marché de la cryptographie et les événements clés à venir dans notre vidéo ci-dessous.