Le marché du Bitcoin subit un changement structurel à mesure que les flux entrants des grands détenteurs vers les principales bourses s'effondrent.
Les transactions de plus de 1 Bitcoin, les entrées dites « wholecoiner », vers Binance sont tombées à une moyenne annuelle de 6 500 BTC, un niveau jamais vu depuis 2018. Les entrées hebdomadaires s’élèvent en moyenne à près de 5 200 BTC, ce qui est également parmi les plus bas de ce cycle, selon la société d’analyse cryptographique CoinGlass.
Contrairement aux cycles précédents, ces entrées ont régulièrement diminué, même si le Bitcoin s'échange à près de 89 600 $, ce qui signale une réduction de la pression de vente de la part des principaux investisseurs.
L'analyste de CoinGlass suggère que cela indique une pression de vente réduite de la part des investisseurs détenant des quantités importantes de BTC.
Les analystes soulignent la hausse des valorisations, la difficulté accrue de posséder une pièce complète et la prolifération des bourses alternatives et des plateformes DeFi comme facteurs clés à l’origine de cette tendance.
Changements dans la structure du marché : les institutions se consolident tandis que le commerce de détail est confronté à des pertes
La dernière analyse en chaîne de Glassnode soutient cette perspective. Selon leur poste X, les détenteurs à court terme ont actuellement un coût de base moyen de 102 200 $, ce qui signifie que la plupart détiennent à perte.
Pendant ce temps, le coût de base moyen pour tous les investisseurs actifs et pour le marché dans son ensemble se situe autour du seuil de rentabilité ou du profit.
Avec un prix réalisé par Bitcoin à 56 400 $, le marché reste bien au-dessus de son coût moyen historique, soulignant une rentabilité soutenue à long terme.
Les avoirs des institutions et des grandes entités sont de plus en plus concentrés. Les entreprises publiques contrôlent environ 1,07 million de BTC, les gouvernements 0,62 million de BTC, les ETF au comptant américains 1,31 million de BTC et les échanges 2,94 millions de BTC.
Ensemble, ils représentent près de 30 % de l’offre en circulation. Cette concentration restreint encore davantage la liquidité disponible pour les investisseurs particuliers et à court terme.
Pourquoi c'est important
Dans l’ensemble, ces tendances suggèrent un marché avec une pression de vente réduite de la part des principaux détenteurs, une liquidité de plus en plus concentrée parmi les institutions et des changements structurels façonnant la trajectoire des prix du Bitcoin.
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Les gens demandent également :
Transactions impliquant plus de 1 BTC, indiquant souvent une activité de la part de détenteurs importants.
La hausse des prix du BTC, la difficulté de posséder une pièce complète et les options alternatives de trading/DeFi réduisent les entrées.
Le prix moyen auquel tous les Bitcoins en circulation ont été déplacés pour la dernière fois sur la chaîne.
Il reflète le coût moyen de tous les BTC historiquement déplacés sur la chaîne, mettant en évidence la rentabilité du marché à long terme.
Les entreprises publiques, les gouvernements, les ETF et les bourses détiennent collectivement près de 30 % de l’offre en circulation.
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