Michael Saylor pense que Bitcoin (BTC) gagnera la prochaine décennie en ne faisant presque rien. Aucune nouvelle fonctionnalité. Pas de blocs plus rapides. Le président exécutif de Strategy affirme que la couche de base ne devrait guère changer pendant que le système financier se réorganise autour d'elle.
Ses neuf prédictions Bitcoin totalisent un pari à contre-courant. Alors que la plupart des projets technologiques recherchent la vitesse et les nouvelles fonctionnalités, Saylor soutient que Bitcoin devrait faire le contraire et forcer tout le reste à s'y adapter.
Changez moins, comptez plus
Le réseau est plus important partout ailleurs, estime-t-il, précisément parce qu’il refuse de changer fondamentalement.
1. Bitcoin évolue en changeant moins.
La plupart des projets technologiques se précipitent pour être expédiés. Saylor veut le contraire pour Bitcoin. Son travail, dit-il, est d’avancer lentement et de ne pas se briser, laissant les portefeuilles, les couches et les institutions s’occuper des éléments qui évoluent rapidement.
La couche de base durcit tandis que tout ce qui est construit sur le dessus entre en compétition et se répète. Il considère cette retenue non pas comme une stagnation mais comme la source de la force du Bitcoin, soulignant les mêmes règles fixes qui s'appliquent sans interruption depuis 2009.
2. Le protocole devient plus difficile à modifier.
Saylor appelle le système immunitaire de Bitcoin un consensus dur, car tout changement dans la couche de base nécessite l'accord écrasant des nœuds, des mineurs et des utilisateurs.
Cette barre n’a fait qu’augmenter avec le temps. La dernière mise à jour majeure, Taproot, a été activée en 2021, et rien de comparable n'a suivi.
Le débat actuel sur le soft fork de Bitcoin sur le spam et les ordinaux montre avec quelle acharnement même des changements modestes sont combattus aujourd'hui, faisant écho aux guerres de blocs qui ont divisé la communauté des années plus tôt. Pour Saylor, cette résistance est une caractéristique et non un défaut.
Du capital numérique à la monnaie numérique
3. Bitcoin est une capitale numérique, pas de l’argent numérique.
Oubliez d'acheter du café avec. Saylor considère Bitcoin comme un capital mondial rare construit pour le règlement final plutôt que pour les dépenses quotidiennes. Environ 20 millions de ses 21 millions de pièces existent déjà, et aucune autorité ne peut en imprimer davantage.
Le prix au comptant du Bitcoin se situe à près de 62 700 dollars, soit environ 50 % en dessous de son record de près de 126 000 dollars d'octobre 2025, mais il affirme que les arguments à long terme restent inchangés.
Les bons du Trésor, les garanties et les règlements importants appartiennent à la couche de base, tandis que les paiements plus petits peuvent être exécutés sur les réseaux plus rapides situés au-dessus.
4. Ce sont les flux de capitaux, et non les réductions de moitié, qui déterminent le cycle.
La réduction de moitié ne dirige plus le spectacle, dit Saylor. La réduction de moitié de 2024 a réduit les nouvelles émissions à 3,125 Bitcoins par bloc, mais l’offre n’est plus l’enjeu principal.
Depuis le lancement des ETF au comptant aux États-Unis en janvier 2024, la demande est devenue de plus en plus institutionnelle, évoluant en fonction des bilans plutôt que du battage médiatique du commerce de détail.
L'iShares Bitcoin Trust de BlackRock est passé à lui seul de 51,5 milliards de dollars à 67,4 milliards de dollars d'actifs nets en 2025, selon son dossier annuel.
Selon Saylor, les flux de capitaux tracent désormais la trajectoire que la réduction de moitié semblait autrefois dicter.
5. Le crédit numérique transforme le capital en argent.
Voici la réaction en chaîne que Saylor voit se produire. Le capital numérique permet le crédit numérique, et le crédit permet à son tour de nouvelles formes de monnaie numérique.
Il cite l’or et l’immobilier, qui sont devenus bien plus utiles une fois que les banques, les prêteurs et les marchés se sont construits autour d’eux au cours du siècle dernier.
Bitcoin, affirme-t-il, entre désormais dans la même phase de financiarisation. La principale différence réside dans la rapidité, puisque la plomberie est construite sur des réseaux ouverts plutôt que sur du papier et des coffres-forts.
Interfaces, risques et chemin vers 2036
6. Les interfaces deviennent le champ de bataille.
Tout le monde voudra du Bitcoin, mais rares sont ceux qui le conserveront de la même manière. L'auto-garde, les ETF, les banques et les produits de crédit sont tous en concurrence pour s'asseoir entre les gens et leurs pièces.
Saylor dit que le vrai combat consiste à maintenir cette exposition liée au Bitcoin réel plutôt qu'aux reconnaissances de dette. Même les critiques de son modèle mettent en garde contre une trop grande quantité de papier Bitcoin empilé sur une offre limitée.
C’est un danger que l’effondrement de FTX en 2022 a rendu concret, et que l’échec du mont Gox en 2014 avait déjà préfiguré.
7. Cinq risques réels définissent le travail à venir.
Saylor ne prétend pas que le chemin est propre. Il nomme cinq menaces à surveiller. Il s’agit de la corruption du protocole, du Bitcoin papier, de la centralisation de la garde, de la capture de la réglementation et d’un marché des frais fragile.
Ce dernier élément compte le plus au fil du temps, car la subvention globale continue de diminuer de moitié vers zéro, de sorte que les frais de transaction doivent finalement financer la sécurité du réseau.
De récents avertissements concernant le risque d’effet de levier concernant les grands actionnaires suggèrent que le danger des créances papier est déjà là et n’est pas seulement théorique.
8. L'exploitation minière devient une infrastructure énergétique.
L’exploitation minière transforme l’électricité brute en sécurité monétaire, et Saylor s’attend à ce qu’elle continue de se transformer en une activité énergétique sérieuse. Depuis que l’interdiction imposée par la Chine en 2021 a dispersé l’industrie, une grande partie de celle-ci s’est délocalisée vers les États-Unis et d’autres marchés, devenant ainsi plus industrielle et mieux capitalisée.
Les opérateurs les plus solides gagneront sur les contrats électriques, les relations avec le réseau et les bilans, et pas seulement sur les machines plus rapides. De plus en plus, les mineurs agissent comme des acheteurs flexibles d’énergie excédentaire ou bloquée, transformant l’énergie autrement gaspillée en revenus.
9. Bitcoin ancre la finance mondiale d’ici 2036.
D’ici 2036, Saylor s’attend à ce que Bitcoin figure dans les bilans des particuliers, des entreprises et des gouvernements. Ce changement a déjà commencé.
En mars 2025, un décret américain a créé une réserve stratégique de Bitcoin constituée à partir de pièces saisies dans des affaires pénales et civiles, avec pour politique déclarée de ne jamais les vendre.
Si davantage d’États suivent, affirme-t-il, Bitcoin deviendra un actif de réserve neutre qui ancre le crédit et le règlement dans le monde entier.
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La vision est audacieuse et Saylor est loin d’être un observateur neutre. Strategy, la société autrefois appelée MicroStrategy, détient plus de 847 300 BTC d'une valeur de plus de 53 milliards de dollars, selon ses documents déposés.
Cette réserve d’entreprise unique représente environ 4 % de toutes les pièces qui existeront un jour. La question de savoir si le reste du monde choisit de construire sur une base qui refuse de changer pourrait décider de la prochaine décennie du Bitcoin.
Le travail de Bitcoin n'est pas de devenir tout. Le travail de Bitcoin est d'être ce qui ne change pas », a conclu Saylor.
L'article 9 choses que Michael Saylor croit sur la prochaine décennie pour Bitcoin apparaît en premier sur BeInCrypto.
Voir l’article original en anglais
