Santiment : c’est pourquoi Ethereum est en crise d’humeur

Ethereum est soumis à une pression notable en mai. Selon une analyse de Santiment, le sentiment autour de la deuxième plus grande crypto-monnaie s’est récemment considérablement détérioré. En 15 jours, la capitalisation boursière d'Ethereum a chuté de plus de 11 %, tandis que Hyperliquide a atteint un nouveau sommet historique. La question cruciale, cependant, est la suivante : le prix a-t-il chuté en raison de nouvelles nouvelles négatives ou les récits pessimistes sont-ils apparus uniquement en réaction à la baisse du prix ? Selon Santiment, il s’agit plutôt de cette dernière solution. La plate-forme considère principalement un mélange de faibles performances des prix, de sorties d'ETF, de débats internes sur Ethereum et de déclin de l'activité en chaîne comme raisons du mauvais sentiment.

Le sentiment est en baisse

Selon Santiment, la domination sociale croissante d’Ethereum est un signal d’alarme clé. En règle générale, un volume de discussion plus élevé peut être positif s’il s’accompagne d’une hausse des prix. Cependant, l’inverse s’est produit avec Ethereum : après un sommet local à la mi-avril, l’attention a considérablement augmenté, mais le prix a continué de baisser.

Cela suggère que le débat est de plus en plus alimenté par la frustration, la déception et la peur. Le rapport entre les commentaires haussiers et baissiers s’est également considérablement détérioré. Fin avril, selon Santiment, il y avait parfois plus de deux commentaires positifs pour un commentaire négatif. Cependant, à mesure que le mois de mai avançait, le ratio s'approchait de un pour un. L'optimisme et le pessimisme s'équilibrent presque.

L’exode des taureaux ETH

Les ETF Ethereum sont un autre facteur fastidieux. Les fonds de BlackRock and Co. ont enregistré des sorties de capitaux continues en mai. Surtout pour les investisseurs privés, ces données peuvent rapidement être considérées comme la preuve que les investisseurs institutionnels se désintéressent de l’ETH.

Cependant, Santiment met en garde contre l’interprétation des flux d’ETF comme seul indicateur avancé. Ils suivent souvent les sentiments plutôt que de les anticiper. Néanmoins, un effet de rétroaction négatif se produit : la baisse des prix suscite la peur, la peur encourage les sorties de capitaux, et ces sorties de capitaux à leur tour accroissent les inquiétudes des marchés.

De plus, les départs de la Fondation Ethereum ont déprimé le sentiment. Ces données personnelles ne doivent pas nécessairement être cruciales pour le développement à long terme du réseau. Cependant, dans un environnement de marché nerveux, elles suffisent à accroître les doutes sur la stabilité de l’écosystème. Les ventes d'ETH de notables taureaux Ethereum – en particulier David Hoffman, animateur du podcast Bankless – ont également contribué au sentiment négatif.

Une forte activité des développeurs ne suffit pas

Fondamentalement, selon Santiment, Ethereum n’est toujours en aucun cas radié. Le réseau reste leader dans le secteur de la cryptographie en termes d’activité de développeur. Ethereum continue de voir des millions d'activités GitHub pertinentes et possède l'une des plus grandes communautés de développeurs du secteur.

Toutefois, pour de nombreux traders, la force de la communauté des développeurs est actuellement moins importante que la dynamique des prix à court terme. Des écosystèmes comme Solana et surtout Hyperliquid attirent l’attention spéculative, tandis qu’Ethereum semble à certains acteurs du marché être plutôt un vestige dépassé des débuts de l’industrie de la blockchain. Cette impression est renforcée par des données en chaîne plus faibles. Les adresses actives et la croissance du réseau sont inférieures aux sommets précédents.

Toutefois, d’un point de vue à contre-courant, le sentiment pessimiste pourrait être un premier pas vers un retour au plus bas. Santiment souligne que les marchés surprennent souvent les masses lorsque le sentiment devient trop unilatéral. Reste à savoir si Ethereum en est déjà à un tel point. Mais une chose est claire : le mois de mai a entraîné l’une des détériorations les plus importantes du sentiment à l’égard de l’ETH depuis longtemps.