Qui pourrait être mieux placé qu’Alexander Brunner pour parler du marché suisse du Bitcoin. Le président de Home of Blockchain travaille comme consultant pour diverses sociétés Web3 et a fondé sa propre société de conseil, Brunner Digital.
Nous discutons avec Alexander Brunner du statu quo de la scène crypto suisse, de Crypto Valley et des raisons pour lesquelles la plus grande banque suisse, UBS, ne touche toujours pas à Bitcoin, Ethereum et Cie.
BTC-ECHO : La Suisse est un pays attractif pour les sociétés de cryptographie. C’est ce que montrent les stratégies Bitcoin des banques cantonales de Zoug et de Saint-Gall. Vous pouvez échanger du Bitcoin, de l’Ether et Cie dans ces banques depuis un certain temps. En Allemagne, cependant, l’adoption dans le secteur bancaire est nettement à la traîne. La Suisse est-elle plus progressiste que l’Allemagne en matière d’adoption de la cryptographie ?
Alexander Brunner: L’avantage de la Suisse réside dans sa longue tradition dans le domaine des cryptomonnaies. La Crypto Valley existe depuis 2013. Nous entretenons désormais de bonnes relations avec le monde bancaire et le régulateur, qui veut bien sûr aussi avoir son mot à dire.
Pour comprendre, quand on parle de banques cantonales, ce sont des banques d’État – c’est très officiel.
Cependant, ceux qui ne sont pas encore actifs dans le secteur de la cryptographie sont le Crédit Suisse et l’UBS, les anciennes plus grandes banques suisses qui ont fusionné l’année dernière. Pourquoi sont-ils encore en deuil ?
C’est vrai, j’entends encore aujourd’hui « la crypto n’existe pas encore chez UBS ». Cela est également dû à la tradition. Axel Weber a longtemps été président du conseil d’administration de l’UBS et président de la Deutsche Bundesbank. Il a toujours été contre les crypto-monnaies.
Mais lorsqu’il s’agit d’étendre la blockchain en tant que nouvelle infrastructure des marchés financiers, l’UBS est à l’avant-garde. L’objectif est de garantir qu’à l’avenir certaines transactions sur les marchés financiers seront effectuées sur la blockchain. En bref : crypto non, blockchain oui.
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Le vieux récit.
Exactement. Jamie Dimon l’a également déclaré lors du Forum économique mondial (WEF) à Davos (le PDG de JPMorgan est considéré comme un critique du Bitcoin, ndlr). Ce récit est toujours d’actualité parmi les banquiers traditionnels. L’ETF Bitcoin a fait de la cryptographie une classe d’actifs. Cependant, le secteur reste encore assez petit et volatil. Cela ne correspond pas encore au profil de risque des grandes banques.
Nous restons sur le sujet des ETF Bitcoin. Je soupçonne que l’approbation de l’ETF Bitcoin déclenchera une sorte de changement de paradigme. Les banques peuvent-elles rester à l’écart plus longtemps ?
En fait, Bitcoin s’est désormais imposé comme une classe d’actifs. Cependant, la question de savoir ce qu’est réellement Bitcoin n’a toujours pas reçu de réponse concluante. En fin de compte, l’adoption par les banques pose un peu le problème de la poule et de l’œuf : qui fait le premier pas ?
Bien entendu, le marché des ETF Bitcoin est un peu plus vaste, mais comparé au marché boursier, par exemple, le volume est encore faible. Les banques qui proposent désormais une offre de cryptographie ont pris cette décision il y a deux ou trois ans. Puis est arrivé le marché baissier. De nombreuses personnes souhaitent désormais attendre de voir si le marché évoluera de manière positive. Les banques font les calculs exacts.
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Fin 2023, la FINMA a publié un article selon lequel une autorisation bancaire est requise pour le staking. Les échanges sans licence en auraient beaucoup souffert. Cette interprétation de la loi n’est plus d’actualité. Cependant, une petite incertitude résiduelle demeure. Que pensez-vous de la réglementation suisse en matière de cryptographie ?
En 2018, l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA) a été l’un des premiers régulateurs à publier des lignes directrices pour les ICO. En principe, le régulateur connaît bien le sujet. L’exemple du jalonnement est bon car les publications de l’autorité approfondissent la question technique. Dans ce cas précis, les banques se sont également adressées à la FINMA et l’ont influencée. En fait, le régulateur a agi dans ce cas précis – c’est super positif.
Vous pouvez entendre l’intégralité de l’interview d’Alexander Brunner le 31 janvier 2024 dans le podcast des experts BTC-ECHO.