Les prix de l’or ont poursuivi leur forte tendance à la hausse et ont brièvement testé pour la toute première fois le niveau psychologique important de 5 000 $. Il est déjà en hausse de 15 % cette année, surperformant les indices Dow Jones et Nasdaq 100. Néanmoins, certains signes indiquent que la reprise actuelle pourrait bientôt connaître un bref déclin.
Le prix de l’or augmente en raison de la demande croissante
La hausse continue des prix de l’or est due à une demande accrue et à une offre limitée dans un contexte de risques géopolitiques.
Les données montrent que de nombreuses banques centrales ont continué à acheter de l’or ces dernières années, certaines d’entre elles abandonnant leurs bons du Trésor américain. La Chine détient plus de 600 milliards de dollars de bons du Trésor américain, contre 1 200 milliards de dollars il y a quelques mois.
Il existe un risque que certains pays européens fassent de même, car les relations avec l’administration Trump restent tendues. En outre, de nombreux pays européens sont préoccupés par la dette nationale de 38 000 milliards de dollars américains.
Il est probable que les problèmes géopolitiques perdureront dans un avenir proche, d’autant plus que des navires de guerre américains sont déployés au Moyen-Orient. Certains analystes pensent que Trump finira par attaquer l’Iran, surtout après son succès au Venezuela.
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Les investisseurs particuliers et institutionnels ont continué à acheter de l’or ces derniers mois par peur de rater quelque chose (FOMO). Par exemple, le populaire ETF SPDR Gold Shares (GLD) détient désormais plus de 34 millions d’onces d’or d’une valeur de plus de 172 milliards de dollars. Tether détient des milliards de dollars d’or.
Les prix de l’or augmentent également alors que Donald Trump envisage de devenir le prochain président de la Réserve fédérale. Les données de Polymarket montrent que la plupart des traders s'attendent à ce que Kevin Warsh ou Rick Rieder soient le prochain président.
Trump affirme que le prochain président de la Fed réduira de manière agressive les taux d’intérêt, peut-être jusqu’à 1 %, même si l’économie américaine se porte bien. Elle a augmenté de 4,4% au troisième trimestre tandis que l'inflation était maîtrisée.
Pendant ce temps, les analystes de Wall Street restent très optimistes sur l’or. Goldman Sachs prédit que l’or continuera à augmenter dans les mois à venir. Goldman Sachs prévoit une hausse à 5 400 dollars, tandis que JPMorgan s'attend à une hausse à 5 000 dollars.
D'autres grandes banques telles que Bank of America (BoFA), Jefferies et UBS ont relevé leurs objectifs à 6 000, 6 600 et 5 400 dollars.
Analyse technique de l'or en cas de surachat
Tableau des prix XAG | Source : TradingView
Le graphique hebdomadaire montre que le prix de l'or suit une forte tendance à la hausse depuis des années, ce qui en fait l'un des actifs les plus performants au monde.
L'or s'est constamment maintenu au-dessus de toutes les moyennes mobiles tandis que l'indice directionnel moyen (ADX) a augmenté à 64, signe que la force se poursuit.
Cependant, le risque est que l'or reste bien au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 100 semaines, tandis que l'indice de force relative (RSI) et le MACD sont passés en territoire de surachat.
Par conséquent, il existe un risque de baisse à court terme, car les investisseurs prennent des bénéfices maintenant que le prix a atteint l'objectif important de 5 000 $. Il reste également bien au-dessus des moyennes mobiles, ce qui signifie qu'un retour à la moyenne pourrait se produire dans un avenir proche.
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