Il y a une lueur d'espoir dans le ciel cryptographique plutôt morose ces derniers temps : la plateforme DeFi Aave basée sur Ethereum. En tant que l'un des rares jetons du marché, AAVE s'approche désormais de son sommet annuel. Et les investisseurs se demandent si c'est le moment que le marché DeFi attendait ?
L'évolution récente des prix est encourageante. Un examen plus approfondi du plus grand service de prêt de crypto-monnaies montre à quel point il est durable.
C'est pourquoi l'AAVE est en hausse
Une hausse de 40 pour cent en une semaine, voire davantage sur une base mensuelle. Aave et le token AAVE du même nom ont le vent en poupe. Le token a également enregistré une hausse de prix de 137 pour cent depuis le début de l'année, ce qui en fait presque un outsider au vu de la situation actuelle sur le marché au sens large.
Pourquoi le token monte-t-il ? La réponse est simple : parce qu'il est acheté. Et par les investisseurs fortunés du secteur des crypto-monnaies. Comme le montrent les données on-chain de Lookonchain, les baleines remplissent actuellement de plus en plus leurs propres poches AAVE. Cela concorde avec les analyses de Nansen, qui indiquent que des millions de dollars américains d'« argent intelligent » affluent actuellement vers AAVE.
Les achats des baleines sont également corrélés à une augmentation des adresses actives quotidiennes vers un nouveau sommet annuel, comme le montrent les données de Glassnode. Il se passe donc aussi quelque chose sous la surface. Si certains évoquent un renouveau général du secteur de la DeFi, d'autres raisons spécifiques aux projets expliquent la récente augmentation de l'intérêt.
Expansion et mise à l'échelle
Aave a été lancé sur Ethereum en 2020, mais l'écosystème autour du service de prêt est désormais beaucoup plus vaste. La troisième itération du protocole, la v3, est désormais à l'aise sur douze blockchains. Un spin-off sur Solana, le concurrent de plus en plus populaire d'Ethereum, est également prévu.
Mais le plus excitant est sans doute le lancement de sa propre solution de mise à l'échelle de la couche 2. Le fondateur Stani Kulechov l'a annoncé après l'achèvement de l'itération v4. Cela pourrait se produire dès le début de l'année prochaine, voire plus tôt, selon Kulechov. Un réseau Aave propre serait alors non seulement la plus grande couche 2 d'Ethereum, mais aussi la plus grande blockchain DeFi après Ethereum et Tron.
Cependant, une telle solution de mise à l'échelle ne serait que la dernière partie d'une série d'améliorations que la dApp attend avec la prochaine mise à niveau v4. La soi-disant « Unified Liquidity Layer » est destinée à unifier tous les sous-systèmes d'Aave et à accroître l'efficacité du protocole. En outre, le stablecoin interne (GHO) doit faire l'objet d'une plus grande attention. Les utilisateurs auront bientôt la possibilité de gagner plus de rendement sur les dépôts de stablecoin, payés en GHO.
Aave – un titan de la DeFi
Mais ce ne sont pas seulement les développements à venir qui suscitent l'intérêt des investisseurs avisés pour Aave. Le protocole s'est révélé être un poids lourd inébranlable de la DeFi au fil des ans. Lors du récent krach boursier, la plateforme de prêt a été en mesure de gérer le plus grand nombre de liquidations jamais enregistrées sans aucune perturbation significative. Le protocole d'Aave a correctement liquidé environ 250 millions de dollars de positions et a même encaissé un montant record de 6 millions de dollars en une journée.
Aave a donc à juste titre le label « Tried and Tested » dans le domaine des crypto-monnaies. S'il s'agit de prêt, alors Aave, pour ainsi dire. Et malgré cette domination, certains analystes estiment toujours que le protocole est sous-évalué. Un certain nombre de mesures clés indiquent une croissance, mais cela ne s'est pas encore reflété dans le prix. En conséquence, certains des KPI actuels sont déjà de retour à des sommets historiques, alors que le prix est encore à près de 80 % de ce niveau.
Par exemple, le chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2024 est déjà supérieur à celui du quatrième trimestre 2021. Dans le même temps, le ratio cours/bénéfice est plus bas que jamais. Cela signifie que le prix d'AAVE est bien inférieur au potentiel suggéré par le chiffre d'affaires. La valeur totale bloquée a presque doublé depuis le début de l'année. Les fondamentaux parlent donc plus que jamais en faveur du projet.
Des mèmes aux fondamentaux ?
Il y a quelques semaines à peine, cependant, très peu d'investisseurs semblaient s'intéresser à tout cela. Au lieu de cela, l'attention s'est longtemps portée sur le secteur des memecoins. L'une des raisons en était l'attitude résignée à l'égard des projets cryptographiques qui tentaient d'attirer les petits investisseurs avec des incitations symboliques insoutenables. Malheureusement, cela incluait également de nombreuses plateformes DeFi – dont initialement Aave.
Mais il s'avère que la stratégie a changé. Une restructuration de la tokenomics est déjà en cours, qui devrait redonner plus de valeur aux détenteurs de jetons. D'une part, un « modèle de partage des revenus » est à l'étude, qui verse aux détenteurs de jetons une sorte de dividende. Les stakers en particulier devraient en profiter davantage. D'autre part, Aave prévoit un mécanisme de destruction et de rachat de jetons qui devrait assurer de nouvelles augmentations de valeur.
Aave est peut-être à l’origine d’une nouvelle tendance : un discours axé sur les fondamentaux. De nombreux éléments suggèrent que cette tendance pourrait bientôt prendre de l’ampleur. Avec la baisse des taux d’intérêt directeurs aux États-Unis et en Europe, les classes d’actifs perçues comme risquées, comme les crypto-monnaies, reviennent sur le devant de la scène. Au lieu d’un casino de jetons hyperinflationniste comme en 2021, les investisseurs trouveront cette fois-ci un écosystème résistant au stress construit sur des revenus durables. En outre, les régulateurs américains pourraient se montrer plus favorables à la DeFi après la prochaine élection présidentielle.
perspectives
Il reste à dire qu’aucun jeton ne peut généralement échapper au mouvement latéral sur le marché au sens large à long terme. À court terme, il reste à voir si Aave peut maintenir le récent rallye. Sans une nouvelle croissance de la principale crypto-monnaie Bitcoin, il y a une forte probabilité que les investisseurs vendent des AAVE malgré leur force relative et qu’une correction s’ensuive. Contrairement à tous les fondamentaux.
Mais le mini-rally actuel sert de signal important pour ceux qui recherchent des candidats convaincants à long terme pour leur propre portefeuille. Il ne serait pas surprenant que la prochaine vague d'investisseurs en crypto-monnaies aligne ses positions en fonction des flux de trésorerie, des bénéfices, du nombre d'utilisateurs, etc. Selon les KPI actuels, Aave ne devrait certainement pas manquer.
Note éditoriale : Cet article reflète l'opinion personnelle de l'auteur et est fourni à titre informatif uniquement. Il ne s'agit pas d'une recommandation d'achat ou de vente de crypto-monnaies ou d'autres actifs.
Cela pourrait également vous intéresser
Voir l’article original en allemand
