Mise à jour de l’ETF Bitcoin : BlackRock ajoute le ticker « IBIT »

BlackRock a déposé un nouvel amendement au dépôt S-1 pour son ETF au comptant Bitcoin, iShares Bitcoin Trust, le 18 décembre. Le dernier dépôt de la société a ajouté pour la première fois un symbole boursier – IBIT –, indiquant que le fonds a l’intention d’être négocié au Nasdaq sous cette désignation. Le dépôt précédent de BlackRock utilisait un champ vide comme espace réservé pour le téléscripteur.

L’addendum contient également plusieurs autres changements qui semblent refléter les récentes réunions entre BlackRock et la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, qui se sont principalement concentrées sur les modèles en espèces et en nature.

Que signifie « en nature » ​​et qu’y a-t-il de nouveau ?

« En nature » ​​fait référence aux transactions qui utilisent des biens ou des services plutôt que des espèces. Dans ce contexte, cela signifie que l’ETF pourrait émettre et racheter des actions contre du Bitcoin au lieu d’utiliser des espèces. Autrement dit, les investisseurs contribueraient ou recevraient du Bitcoin plutôt qu’une valeur monétaire. Il s’agit d’une pratique courante dans le monde de l’investissement, en particulier dans le secteur des matières premières.

Dans des documents antérieurs, il avait été indiqué que la fiducie émettrait et rachèterait des actions par blocs de 40 000, appelés « paniers ». Cependant, alors qu’un addendum du 4 décembre indique que les transactions concernées seront effectuées en utilisant Bitcoin, le dernier addendum du 18 décembre indique que les transactions concernées auront lieu en échange d’espèces.

Toutefois, les transactions Bitcoin restent possibles. Le dernier changement indique que, sous réserve que le Nasdaq reçoive « l’approbation réglementaire requise », la fiducie peut également créer et racheter des contributions non monétaires en Bitcoin.

Les sections ultérieures de l’amendement ajoutent plusieurs paragraphes décrivant les transactions entre les parties. Ces sections mentionnent également pour la première fois un « modèle d’échange dirigé » – un terme qui fait référence à l’achat et à la vente ou au règlement de Bitcoin entre le Trust et diverses contreparties.

D’autres changements concernent les risques et les investissements dans les entreprises

Le changement actuel de BlackRock introduit également d’autres ajouts plus petits. Une section explique que les actions ne constituent pas un intérêt ni une obligation envers le dépositaire monétaire du Fonds (Bank of New York Mellon) et le dépositaire Bitcoin (Coinbase Custody). Les documents déposés précédemment indiquaient simplement que les actions ne représentaient pas les intérêts ou les obligations de BlackRock et de diverses autres parties impliquées.

Une autre section nouvellement ajoutée décrit les risques liés à l’indice de référence CF, qui détermine la valeur liquidative (VNI) de la fiducie. Cette section note que les pannes et les erreurs du système se produisant chez CF Benchmarks Ltd. pourraient entraîner des pertes et des coûts supportés par la Fiducie et ses actionnaires.

Une section note que l’agent d’exécution principal Coinbase s’engage à respecter les programmes de conformité aux sanctions et de lutte contre le blanchiment d’argent. (Par ailleurs, Coinbase est désormais appelé dans tout le texte « l’agent d’exécution principal » plutôt que le « courtier principal », bien qu’il y ait peu de changements substantiels dans le rôle décrit).

BlackRock est l’un des nombreux gestionnaires d’actifs cherchant à proposer le premier ETF Bitcoin aux États-Unis. Bien que la SEC n’ait pas encore approuvé sa demande, Eric Balchunas et James Seyffart de Bloomberg estiment qu’il y a 90 % de chances qu’un fonds soit approuvé d’ici le 10 janvier 2024.