Le plus important en bref :
Avec HIP-3, Hyperliquid construit une infrastructure de « tout échange » pour les perpétuels sur la cryptographie, les actions et les matières premières.
Le volume et les intérêts ouverts atteignent des niveaux records, principalement en raison du rallye des métaux précieux.
Le jeton HYPE bénéficie directement de la croissance via des exigences de mise en jeu, une augmentation des frais et des rachats.
L’hyperliquide et le changement de stratégie vers l’échange « tout échanger »
Hyperliquide est en train de devenir un échange « tout échanger » : le jeton HYPE a considérablement augmenté au cours de la dernière semaine de janvier 2026 sur sa propre plateforme Hyperliquide après que le protocole a signalé de nouveaux records de volume et d'intérêt ouvert avec HIP-3. Le changement de stratégie vers les perpétuels sur la crypto, les actions et les matières premières est considéré comme le moteur central du rallye. L’hyperliquide est depuis longtemps connu principalement comme un échange de perps en chaîne extrêmement rapide pour les traders de crypto. Cependant, avec le lancement de HIP-3, le profil a visiblement changé. Au lieu de se contenter d’exploiter ses propres marchés, la plateforme s’ouvre aux tiers et se positionne comme une infrastructure de produits dérivés sur presque toutes les classes d’actifs. La question n’est plus de savoir si ce modèle fonctionne, mais plutôt quelle est son ampleur.
L'intérêt ouvert sur HIP-3 a atteint un sommet historique de 790 millions de dollars, soutenu récemment par une forte hausse des échanges de matières premières.
HIP-3 OI atteint de nouveaux ATH chaque semaine. Il y a un mois, HIP-3 OI coûtait 260 millions de dollars.
– Hyperliquide (@HyperliquidX) 26 janvier 2026
L’hyperliquide symbolise actuellement un changement de direction dans le secteur DeFi. Un crypto spécialisé Perps DEX devient progressivement une plate-forme sur laquelle presque toutes les attentes du marché peuvent être négociées. Ceci est rendu possible par HIP-3, un cadre qui permet de créer de nouveaux marchés perpétuels sans autorisation tant que le déployeur dépose une grande quantité de jetons HYPE en garantie. Depuis son lancement en octobre 2025, cette « usine de marché sans autorisation » s’est développée rapidement. Hyperliquide étend son offre au-delà des actifs cryptographiques classiques aux actions tokenisées, aux indices et, surtout, aux matières premières. L’affirmation est claire : quiconque a une opinion sur les marchés devrait pouvoir les négocier en ligne 24 heures sur 24, sans avoir à s’appuyer sur des bourses centrales.
Les chiffres parlent d'eux-mêmes : le volume et l'intérêt ouvert explosent
En quelques mois seulement, l’utilisation de HIP-3 a atteint des dimensions inhabituelles dans le secteur DeFi. Le volume cumulé des échanges s'élève désormais à environ 25 milliards de dollars américains et les intérêts ouverts sur les marchés HIP-3 ont récemment atteint un niveau record d'environ 793 millions de dollars américains. Par rapport au mois précédent, cela correspond à une augmentation de plus de 200 pour cent.
Les données montrent également la dynamique au quotidien : le volume des transactions par jour a grimpé entre 1,4 et 1,5 milliard de dollars américains. Une édition perpétuelle en argent a généré à elle seule plus de 1,3 milliard de dollars de ventes en une journée. Ces chiffres montrent clairement qu’il ne s’agit plus d’une expérience de niche, mais d’un marché doté d’une réelle liquidité.
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L’un des principaux moteurs de l’activité récente est le rallye des métaux précieux. L'or a dépassé pour la première fois la barre des 5 000 dollars l'once, tandis que l'argent a dépassé dans le même temps les 100 dollars. Dans un environnement caractérisé par des tensions géopolitiques, des inquiétudes sur les finances publiques et des doutes sur la politique monétaire, de nombreux acteurs du marché se réfugient dans les actifs durables.
L’hyperliquide en profite de deux manières. D'une part, ces mouvements peuvent pour la première fois être négociés efficacement en chaîne via HIP-3, et d'autre part, la limite de temps des échanges classiques de matières premières ne s'applique plus. Pendant la fermeture du CME ou du COMEX, les marchés sur Hyperliquide restent ouverts 24h/24 et 7j/7 – un avantage qui se reflète directement dans le volume et l'intérêt ouvert.
TradeXYZ domine l'écosystème HIP-3
L'essentiel de l'activité à ce jour a été concentré chez un seul acteur : TradeXYZ, développé par l'équipe Hyperunit. Cette plateforme représente plus de 22 milliards de dollars du volume total de HIP-3. Le produit phare XYZ100, un contrat indiciel sur de grandes entreprises américaines, a un volume cumulé d'environ 12,7 milliards de dollars et environ 165 millions de dollars en position ouverte uniquement.
Il existe également d'autres marchés très utilisés, comme les perpétuels en argent avec un volume d'environ trois milliards de dollars américains ou les contrats Nvidia avec plus d'un milliard. Une réduction massive des frais d’environ 90 pour cent à la fin de 2025 a encore stimulé l’utilisation et montre clairement dans quelle mesure la croissance est contrôlée par des incitations et des liquidités.
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Hyperliquide continue d’étendre son leadership sur le marché
La croissance de HIP-3 n'est pas isolée, mais s'ajoute plutôt à une position déjà dominante sur le marché. Sur l’ensemble des marchés, la participation ouverte dans Hyperliquid s’élève désormais à environ 9,6 milliards de dollars américains. Cela signifie que la plate-forme surpasse considérablement les plus grands concurrents décentralisés réunis et qu'elle devrait contrôler environ 70 % de l'ensemble du marché Perps DEX.
Le nombre d'utilisateurs souligne également cette évolution. Environ 1,4 million de participants actifs et une valeur totale bloquée d'environ 4,4 milliards de dollars américains montrent que l'hyperliquide n'est plus un produit de niche. Alors que d’autres plateformes stagnent ou perdent des parts de marché, Hyperliquide semble continuer à accroître son avance.
Ce que cela signifie pour le jeton HYPE
Le prix du token HYPE a récemment clairement réagi à cette évolution. Le jeton a gagné environ 60 % en sept jours, et parfois 24 % supplémentaires en 24 heures. Le marché commence évidemment à évaluer Hyperliquid non seulement comme une plateforme de trading, mais comme un jeu d'infrastructure avec une connexion directe aux flux de trésorerie.
Le modèle économique renforce cet effet. Si vous souhaitez démarrer de nouveaux marchés via HIP-3, vous devez miser une grande quantité de HYPE. Dans le même temps, l’augmentation des volumes de transactions se traduit par des revenus de commissions plus élevés, qui peuvent à leur tour être utilisés pour des rachats. À mesure que l’utilisation augmente, un lien direct apparaît entre le succès de la plateforme et la demande de jetons. En rendant ces actifs négociables 24 heures sur 24 à perpétuité, un nouveau segment émerge qui remet en question l’infrastructure financière traditionnelle. La clarté réglementaire exigée par de nombreux investisseurs institutionnels fait toujours défaut. Néanmoins, les volumes actuels montrent que la demande pour de tels produits est réelle et peut croître rapidement.
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Un changement de plateforme aux conséquences considérables
Hyperliquide est passé d'un crypto DEX spécialisé à une infrastructure générale de dérivés avec HIP-3. Le boom des métaux précieux n’était que le premier test de résistance majeur pour le nouveau modèle. Le volume actuel et les enregistrements d’intérêts ouverts suggèrent que la plateforme a réussi ce test.
Le facteur décisif sera de savoir si d’autres classes d’actifs suivront à un rythme similaire. Si cela réussit, Hyperliquid pourrait devenir une sorte de contrepartie en chaîne des bourses à terme classiques. Pour le token HYPE, cela signifierait qu’il n’est plus seulement un objet de spéculation, mais qu’il est de plus en plus perçu comme la clé d’une infrastructure financière en croissance.
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