Alors que le crash de la cryptographie se poursuit, les sociétés minières Bitcoin en difficulté ont trouvé une nouvelle façon de gagner des milliards de dollars : elles convertissent leurs énormes installations minières en centres de données d’IA.
Les sociétés minières de Bitcoin se tournent vers les centres de données IA
Un examen plus approfondi montre que la plupart des sociétés minières Bitcoin surpassent BTC cette année. Le prix du Bitcoin a baissé de 32 % cette année, tandis que celui de l’IREN a augmenté de plus de 32 %.
De même, Riot Platforms, une société minière de premier plan, a vu le cours de son action augmenter de 74 %, tandis que Mara Holdings a gagné plus de 30 % cette année. Core Scientific (CORZ), une société au bord de la faillite il y a plusieurs années, est en hausse de 65 % cette année, avec une capitalisation boursière dépassant les 8,6 milliards de dollars.
Parmi les autres sociétés minières Bitcoin les plus performantes qui prospèrent après avoir migré vers des centres de données d'IA, citons TeraWulf, Cipher Mining, Hut 8 Mining, Hive Digital et Bitfarms.
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Aucune de ces entreprises n’a réussi à se recentrer davantage sur l’industrie de l’IA que CoreWeave. CoreWeave, dans lequel Nvidia détient une participation de 11 %, a gagné des milliards de dollars et a désormais un carnet de commandes de près de 100 milliards de dollars.
IREN, une société minière australienne de Bitcoin, a également obtenu un contrat de 9,3 milliards de dollars auprès de Microsoft, ce qui a permis à sa valorisation de dépasser 21 milliards de dollars. Conscient de ce succès, Nvidia a investi 2 milliards de dollars dans l'entreprise plus tôt cette année.
Le minage de Bitcoin fait face à des défis majeurs
Le passage en cours aux centres de données d’IA intervient à un moment où le krach du marché de la cryptographie s’est intensifié. Le prix du Bitcoin est passé de son sommet historique de 126 300 $ à 59 100 $. D’autres pièces ont également chuté, tous les jetons perdant collectivement plus de 2 000 milliards de dollars en valeur.
La baisse des prix du Bitcoin signifie que ces entreprises gagnent désormais moins d’argent lorsqu’elles vendent leurs pièces extraites. Dans le même temps, les prix de l’électricité ont continué d’augmenter cette année en raison du boom actuel des centres de données.
Le passage aux centres de données IA intervient à un moment où les dépenses en capital dans l’industrie augmentent. Les quatre plus grandes entreprises du secteur prévoient de réaliser plus de 750 milliards de dollars d'investissements cette année. Alphabet et Meta Platforms lèvent plus de 160 milliards de dollars pour ces investissements.
Bitcoin, en revanche, reste sous pression alors que l’hiver crypto se poursuit. La vente pourrait se poursuivre à court terme alors que les sorties de fonds des ETF se poursuivent et que les indicateurs techniques pointent vers de nouvelles pertes, peut-être jusqu'à 50 000 $.
Néanmoins, se lancer dans le secteur des infrastructures d’IA présente des risques importants. D’une part, ces entreprises accumulent des dettes pour financer leurs rêves d’IA. De plus, beaucoup commencent à diluer leurs actionnaires en levant des capitaux au prix d'exercice.
Plus important encore, les coûts du secteur montent en flèche à mesure que les prix des GPU et d’autres produits montent en flèche. De plus, le marché est désormais très saturé, avec CoreWeave et Nebius en pole position. Ces défis expliquent pourquoi leurs positions courtes ont autant augmenté. Le ratio court pour IREN est de 14 %, tandis que pour Mara Holdings, il est de 26 %. RIOT, Cipher Mining et Hut 8 ont tous des positions courtes supérieures à 15 %.
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