Le cours de l'action de Circle a fluctué ces dernières semaines alors même que le marché boursier américain a atteint un niveau record. CRCL se négociait à 113 $, en baisse par rapport au sommet annuel de 140 $. Il pourrait continuer à être sous pression à court terme alors que les rendements obligataires américains s'affaiblissent et que la capitalisation boursière de l'USDC stagne.
La capitalisation boursière de l'USDC et les rendements obligataires américains chutent
Pour comprendre pourquoi la baisse de la capitalisation boursière de l'USDC et la baisse des rendements obligataires sont importantes, il faut d'abord comprendre comment Circle Internet Financial gagne de l'argent.
La société exploite l'USDC, le plus grand stablecoin au monde. Contrairement à Tether, qui investit ses tokens USDT dans divers actifs, Circle est soumis à la GENIUS Act. Cela signifie qu'elle doit investir ses liquidités exclusivement dans des obligations d'État à court terme.
Par conséquent, l’entreprise ne prospère que lorsque la capitalisation boursière de l’USDC augmente et que les rendements obligataires sont élevés. Les données montrent que la capitalisation boursière de l'USDC est passée de son sommet annuel de 80 milliards de dollars à 75 milliards de dollars aujourd'hui. Le montant a à peine augmenté ce trimestre, signe que les revenus de l'entreprise vont en souffrir.
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Pendant ce temps, les rendements du Trésor américain se sont inversés ces dernières semaines après avoir augmenté en mai. Cette baisse est survenue alors que les investisseurs ont pris en compte un accord entre les États-Unis et l’Iran, qui a fait baisser les prix du pétrole brut.
Les données montrent que les références Brent et West Texas Intermediate (WTI) sont récemment tombées en dessous de 100 dollars. En conséquence, les anticipations d’inflation ont encore baissé. Le rendement des obligations à 10 ans est tombé à 4,46 %, tandis que celui des obligations à deux ans est tombé à 4 %, par rapport à son sommet annuel de 4,18 %.
Ces chiffres signifient que la croissance des revenus et des bénéfices de Circle continuera d'être sous pression. Les données de TokenTerminal montrent que Circle a généré 203 millions de dollars en mai, soit une légère augmentation par rapport au mois précédent. Les analystes de Wall Street prévoient que le chiffre d'affaires annuel de l'entreprise atteindra 3 milliards de dollars cette année, suivi de 4,3 milliards de dollars l'année prochaine.
Du côté positif, la capitalisation boursière USDC de Circle continuera de croître au cours des prochaines années. D’une part, les analystes s’attendent à ce que la capitalisation boursière totale de toutes les pièces atteigne plus de 4 000 milliards de dollars d’ici 2030.
Un autre facteur important est la poursuite de la croissance des échanges d’agents. Les données montrent que le nombre d'agents actifs mensuels est passé à 157 678, tandis que le volume total des envois de fonds a grimpé à 52,6 millions de dollars. L'USDC détient la plus grande part de marché dans le secteur du commerce d'agents.
Prévision des prix du cercle : analyse technique
Graphique boursier CRCL | Source : TradingView
Le graphique journalier montre que le cours de l'action CRCL a fortement chuté ces dernières semaines. Il est passé d'un maximum de 140 dollars le 12 mai à un minimum de 98 dollars.
Une tendance haussière engloutissante s’est formée, un signal d’inversion courant dans l’analyse technique. Un examen plus approfondi révèle qu'un modèle de tasse et de poignée s'est formé, ce qui entraîne souvent de nouvelles hausses de prix.
Par conséquent, même s'il existe toujours un risque, il est probable que le cours de l'action Circle continuera à augmenter, initialement jusqu'au sommet de la « coupe » à 140 $. Une hausse au-dessus de ce niveau indiquerait des gains supplémentaires, peut-être jusqu'à la barre psychologique de 200 $.
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