MicroStrategy, connu comme le plus grand détenteur de Bitcoin (BTC), a une fois de plus élargi ses avoirs. Comme révélé hier, la société a acheté environ 16 130 BTC en novembre (d’une valeur d’environ 608 millions de dollars aux taux actuels du marché). Les achats de Bitcoin ont été effectués à un prix moyen d’environ 36 785 $ par BTC, ce qui porte le total des avoirs de MicroStrategy à 174 530 BTC.
La société de logiciels dirigée par Michael Saylor a également annoncé son intention de lever un potentiel de 750 millions de dollars grâce à une offre d’actions ordinaires de classe A. Les partenaires de ce projet comprennent Cowen and Company, Canaccord Genuity et BTIG. Cependant, cette annonce a suscité des spéculations sur diverses plateformes de médias sociaux, suggérant que MicroStrategy pourrait être aux prises avec un « problème d’endettement ».
MicroStrategy a-t-elle un « problème d’endettement » ?
Patrick Flood, analyste financier agréé (CFA) et expert en investissement chez LATAM Stocks, est-ce Rumeurs enquêtées, pour apaiser la peur, l’incertitude et le doute (FUD) croissants entourant la situation de la dette de MicroStrategy. Dans son analyse détaillée publiée sur X, Flood donne un aperçu de la situation financière et des perspectives d’avenir de l’entreprise.
Réclamations pour inondations :
« Je vois beaucoup de FUD sur la dette de MicroStrategy. Les gens craignent que Michael Saylor continue d’acheter du Bitcoin au lieu de s’occuper de leur « problème d’endettement ». Je soupçonne que ces gens n’ont pas lu les données financières du MSTR… Moi, je l’ai fait. Et je ne pense pas qu’ils aient un problème d’endettement, pas du tout.»
Il a en outre déclaré que les obligations financières immédiates de MicroStrategy ne sont pas urgentes puisque la société n’a rien à rembourser avant le 15 décembre 2025. Cela donne à MicroStrategy suffisamment de temps pour rembourser sa dette ou émettre des actions pour la rembourser. Cependant, Flood suggère que le remboursement de l’obligation de 2025 pourrait être inutile.
En expliquant le mécanisme des billets convertibles 2025 et 2027, Flood met en évidence les conditions dans lesquelles les emprunteurs peuvent choisir de se convertir.
Si l’action MicroStrategy se négocie à ou au-dessus de 130 % du prix de conversion de 2025 20 jours de bourse sur 30, la conversion devient une option réaliste et attrayante pour les détenteurs d’obligations, principalement en raison de la possibilité de convertir l’action avec une prime de 30 % pour la vendre au prix de conversion. Cette prime dépasse de loin le taux d’intérêt annuel de 0,75 % de l’obligation, ce qui fait de la conversion une décision financièrement judicieuse.
Flood calcule le prix critique pour cette conversion à 517,39 $, sur la base d’un prix de conversion de 397,99 $ et d’une prime de 130 %. Compte tenu du cours actuel de l’action de 498 $ et d’une moyenne mobile sur 30 jours de 461 $, il estime qu’il est de plus en plus probable d’atteindre le seuil d’échange requis.
« L’impact de la conversion du billet 2025 est significatif », a déclaré Flood. « Premièrement, le prochain remboursement de la dette de MicroStrategy serait repoussé au 15 février 2027, soit sur trois ans. Deuxièmement, cela signifierait que les prochains 750 millions de dollars que Saylor envisage de lever pourraient être investis directement dans Bitcoin, peut-être avant que le Bitcoin ne soit réduit de moitié en avril 2024. »
Réactions de la communauté Bitcoin
La communauté Bitcoin a vivement réagi à la dernière manœuvre stratégique de MicroStrategy. Dans l’ensemble, ils ont applaudi Saylor. Erik Voorhees, PDG de ShapeShift, a expliqué :
« D’ici quelques années, MicroStrategy possédera plus de Bitcoin que ce que la plupart des pays souverains peuvent se permettre. Quelle chance. »
Preston Pysh, une autre voix bien connue de la communauté Bitcoin, a noté : « Réveiller les gens! Michael Saylor anime un cours pour les dinosaures de Wall Street. Dylan LeClair s’est également joint à la discussion et a fait l’éloge du playbook de Michael Saylor et de MicroStrategy.
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