Le Bitcoin a chuté de plus de 50 % depuis son sommet historique d’octobre dernier et se bat actuellement pour la barre des 61 000 $. Mais alors que l’hiver crypto fait trembler les investisseurs, la réputation de l’or en tant que valeur refuge à l’épreuve des crises commence également à faiblir. Depuis l’attaque américano-israélienne contre l’Iran le 28 février, le prix de l’or a chuté d’environ 15 %, de sorte qu’une once coûte désormais 4 330 dollars. De toute façon, l’histoire du Bitcoin comme bouée de sauvetage en période de crise géopolitique était encore jeune, mais l’or a toujours été considéré comme tel sur le marché financier. Selon l’économiste américain Robin Brooks, cette époque pourrait désormais être révolue.
Dans un nouveau post X, Brooks explique que l'or a généralement une corrélation proche de zéro avec l'indice boursier américain S&P 500. En parallèle, la corrélation historique du Bitcoin se situe à un niveau relativement modéré, inférieur à 0,15. Cependant, au plus fort de ce que l'on appelle le « commerce de dépréciation » (fin 2025 – début 2026), la corrélation du Bitcoin avec les actions a soudainement augmenté rapidement pour atteindre 0,55.
Au cours des derniers mois, la corrélation entre l’or et les actions a sensiblement augmenté, de sorte qu’il n’y a pratiquement aucune différence entre le Bitcoin et l’or. Aujourd'hui, selon son analyse, le métal précieux chute également en même temps que les actions lorsque l'aversion au risque des investisseurs augmente – un comportement peu souhaitable pour une « valeur refuge ».
Lire aussi
Brooks en voit principalement la raison dans le marketing massif entourant le commerce de la dévalorisation, qui a attiré de nombreux petits investisseurs sur le marché de l'or fin 2025, qui ont agi de manière beaucoup plus nerveuse et procyclique que les investisseurs classiques en or. Dans un premier temps, il s'attendait à ce que ces acheteurs disparaissent à nouveau en cas de corrections. Il pense maintenant : les mécanismes du marché de l’or ont changé de façon permanente.
Dans une interview avec BTC-ECHO, le Dr Jonas Groß de la Digital Euro Association a déclaré que Bitcoin n'a pas encore atteint l'acceptation généralisée qui serait nécessaire pour qu'il joue un rôle de valeur refuge : « Bien que les ETF aient été un grand succès, Bitcoin est actuellement perçu davantage comme un actif « à risque », comparable aux actions technologiques. Mais à long terme, cela pourrait changer.
Vous pouvez lire ces articles et bien d’autres avec BTC-ECHO Plus+
Cela pourrait aussi vous intéresser