Le cours de l'action de NVIDIA a à peine bougé cette année, même si les principaux indices comme le TSX Composite du Canada, le Nasdaq 100 et le S&P 500 ont atteint des sommets records. Vendredi, il était à 190 $, quelques points en dessous du niveau de résistance clé de 195 $. Il reste 10 % en dessous de son plus haut historique et forme une tendance risquée avant la publication des résultats.
NVIDIA fait face à des risques et des opportunités
Le cours de l'action de NVDA s'est inscrit dans une fourchette étroite au cours des derniers mois, la société étant confrontée à des risques et à des opportunités majeurs. L’opportunité la plus notable réside dans l’augmentation des dépenses dans les centres de données, les quatre plus grandes entreprises s’engageant à dépenser plus de 660 milliards de dollars cette année.
D'autres sociétés comme CoreWeave, Nebius, IREN et Oracle dépensent également des milliards de dollars cette année. Tous ces fonds iront à NVIDIA, une société qui fabrique les puces IA les plus avancées.
L'entreprise travaille également à l'introduction de produits supplémentaires. Surtout, il veut dépasser des sociétés comme Intel et AMD dans le secteur des processeurs.
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Il y a également un optimisme accru quant au fait que la société commencera à expédier ses puces H200 en Chine. Un rapport de Reuters indique que l'entreprise a reçu plus de 700 000 commandes d'entreprises chinoises. Au prix de 27 000 dollars par puce, la société vise un chiffre d'affaires annuel de plus de 54 milliards de dollars.
Cependant, l’entreprise est confrontée à des risques majeurs, le plus important étant la pénurie persistante de puces mémoire. Cette pénurie pourrait avoir un impact sur l’adoption continue de l’IA.
On ne sait pas non plus si NVIDIA commencera à vendre ses puces en Chine. D’une part, les États-Unis ont placé Alibaba sur une liste de sociétés, ce qui signifie qu’il serait illégal pour Alibaba de faire affaire avec NVIDIA.
Il existe également un risque de concentration de la clientèle, puisque plus de 50 % des ventes proviennent d’un petit nombre de clients. Microsoft estime qu'il représente environ 20 % des ventes.
Il existe donc un risque que la réduction des dépenses d’investissement d’une entreprise se traduise par une baisse des ventes. Cette baisse est possible car les actions Microsoft ont chuté de 30 % par rapport à leur plus haut historique alors que les investisseurs remettent en question les dépenses de l'entreprise.
Les bénéfices de NVIDIA devraient augmenter
Les analystes de Wall Street estiment que la société publiera de solides résultats financiers. L'estimation moyenne prévoit des revenus de 65 milliards de dollars, en hausse de 68 % par rapport à la même période de l'année dernière. Cette croissance porterait les revenus annuels à plus de 213 milliards de dollars.
Le bénéfice par action (BPA) de NVIDIA devrait être de 1,53 $, en hausse de plus de 40 % par rapport aux 89 cents du quatrième trimestre 2024. NVIDIA a une longue histoire de dépassement des attentes, ce qui signifie que le bénéfice réel par action pourrait être de 1,60 $ ou plus.
Outre les résultats du quatrième trimestre, le cours de l'action NVIDIA réagira également aux prévisions. Les analystes s'attendent à ce que le bénéfice annuel par action passe de 4,69 dollars en 2025 à 7 767 dollars cette année. Les ventes annuelles atteindront 327 milliards de dollars cette année.
Du côté positif, certains signes indiquent que les actions de NVDA sont devenues une bonne affaire. Il a un ratio P/E prospectif de 40 et un multiple PEG de 1,50. Tous ces chiffres sont bien inférieurs aux moyennes historiques.
Prévision du cours de l'action NVIDIA : analyse technique
Graphique boursier NVDA | Source : TradingViewLe graphique sur 8 heures montre que le cours de l'action NVDA a atteint un seuil à 194 $. Il n’a pas réussi à dépasser ce niveau à plusieurs reprises cette année.
Un examen plus attentif montre qu'un motif tête et épaules s'est formé avec le décolleté à 170 $. Une configuration H&S est l’une des configurations baissières les plus courantes en analyse technique.
Il existe donc un risque que le titre chute à 170 $ après la publication des résultats. Une chute en dessous de ce niveau indiquerait une nouvelle baisse à 150 $.
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