Alors que le programme de financement à terme bancaire (BTFP) de la Réserve fédérale expire le 11 mars 2024, le marché du Bitcoin et de la cryptographie se trouve à un moment critique. Lancé en mars 2023 après les faillites soudaines de Signature Bank et de Silicon Valley Bank, les plus importantes depuis la crise financière de 2008, le BTFP a été une bouée de sauvetage pour les banques américaines, offrant des prêts contre des garanties de haute qualité pour consolider les liquidités en période de turbulences.
La fermeture du BTFP et son impact sur Bitcoin
La fermeture du BTFP pourrait avoir des répercussions sur le secteur financier, avec un impact sur la liquidité bancaire et potentiellement conduire à des prêts plus restrictifs. L’analyste crypto Furkan Yildirim récemment expliqué sur X :
« Avec la fin du BTFP, les banques pourraient être confrontées à des contraintes de liquidité ayant un impact sur leurs opérations et leurs marges bénéficiaires. Cela pourrait ralentir la croissance économique en réduisant les prêts.
Cependant, il a ajouté que « La Fed pourrait contrecarrer cela en adoptant une politique monétaire plus laxiste, ce qui pourrait stabiliser les prix des actifs et s’avérer bénéfique pour Bitcoin et le marché dans son ensemble. »
Arthur Hayes, le visionnaire derrière BitMEX, a exprimé une opinion similaire dans l’un de ses récents essais. Il identifie un trio d’indicateurs macroéconomiques – le Reverse Repo Program (RRP), le BTFP et la prochaine décision sur les taux d’intérêt en mars – comme cruciaux pour le marché du Bitcoin et de la cryptographie.
Hayes prédit une sévère correction du marché si les sources de liquidité, y compris le BTFP, se tarissent. « Le marché pourrait être confronté à une dure réalité sans injections de nouvelles liquidités en dollars »cela laisse présager une période de transition potentiellement difficile pour toutes les classes d’actifs, y compris les crypto-monnaies.
Le fondateur de BitMEX s’attend à un mois de mars mouvementé avec la possibilité d’une correction de 30 à 40 % des prix du Bitcoin déclenchée par l’expiration du BTFP. Il reste néanmoins optimiste quant à un éventuel rebond avant la réunion de la Réserve fédérale du 20 mars, émettant l’hypothèse que des actions prospectives de la Fed, telles que des baisses de taux d’intérêt, pourraient relancer le marché.
« Cette période critique pourrait déterminer le scénario de liquidité à court terme et offrir une opportunité au Bitcoin de se redresser avant d’évaluer plus en détail l’impact des décisions de la Fed sur la dynamique du marché », explique-t-il.
Plus d’avis d’experts
Balaji Srinivasan, ancien CTO de Coinbase, a également récemment adopté une position stratégique sur la synchronicité d’autres événements importants : « Le BTFP expire en mars. BTC réduit de moitié en avril. Le RRP expire en mai. Tout cela à peu près au même moment. Ainsi, le système bancaire américain est mis sous pression exactement au moment où le Bitcoin se raréfie. Son analyse met en évidence le moment fortuit de l’expiration du BTFP avec la réduction de moitié du Bitcoin, suggérant une combinaison unique de circonstances qui pourraient amplifier les réactions du marché.
L’animateur de BTC Markets, Ansel Lindner, a fait ces commentaires au milieu d’inquiétudes croissantes concernant la stabilité des banques régionales. Après que la New York Community Bank (NYCB) ait révélé des « faiblesses significatives » dans sa surveillance du risque de crédit et une augmentation significative de ses provisions pour pertes sur prêts au début du mois, Lindner a souligné d’éventuels premiers signes de tensions supplémentaires sur le secteur bancaire.
« Ça commence… Vous vous souvenez de ce qui est arrivé au Bitcoin lors de la crise bancaire de mars dernier ? Le BTFP a été créé le 12 mars 2023, le Bitcoin a augmenté de 40% en 2 semaines. #SafeHaven », a déclaré Lindner, soulignant le potentiel du Bitcoin si la Réserve fédérale américaine décide de s’impliquer à nouveau.
En résumé, les marchés du Bitcoin et de la cryptographie se trouvent à la croisée des chemins le 11 mars, avec des résultats possibles allant de baisses significatives à des reprises haussières en fonction des actions de la Réserve fédérale et des tendances macroéconomiques plus larges.
La fin du BTFP signifie plus que la simple fin d’un programme de liquidité temporaire ; cela représente un moment de vérité pour la résilience du secteur bancaire et la réponse du marché de la cryptographie aux changements économiques.
En savoir plus sur Bitcoin :
> Acheter du Bitcoin : Voilà comment ça marche !
> Nos prévisions Bitcoin : Comment le BTC peut-il se développer ?
> Actualités Bitcoin actuelles
> Taux Bitcoin actuel