Les actions de MARA, RIOT, HUT et Cie. sont confrontées à des baisses de prix importantes depuis des mois. Les raisons sont multiples. D'une part, la réduction de moitié, la réduction de l'activité du réseau et la chute du marché des crypto-monnaies ont considérablement réduit les revenus des mineurs de Bitcoin. D'autre part, les fournisseurs sont confrontés à des coûts élevés en raison du taux de hachage de Bitcoin qui atteint un niveau record. Où pourraient évoluer les prix des mineurs cotés et comment gèrent-ils ce problème ?
Forte perte des valeurs minières
Marathon Digital Holdings a perdu environ un tiers de sa capitalisation boursière depuis le début de l'année. L'action de Riot Platforms a perdu plus de la moitié de sa valeur sur la même période. En comparaison, le cours de l'action Hut 8 s'est bien comporté, perdant environ 29 %. Cependant, depuis leurs sommets historiques de cette année, les cours des actions de ces sociétés ont tous chuté de plus de 50 %.
Cependant, certains analystes, comme ceux de CryptoQuant, voient actuellement une opportunité d'achat en raison de l'évolution du prix du hachage. Cet indicateur reflète la rentabilité du minage de Bitcoin et se situe actuellement à un niveau historiquement bas. Par le passé, une telle baisse entraînait généralement une hausse du prix du Bitcoin. Cela améliorerait également la situation des sociétés minières et soutiendrait le cours de leurs actions. Si les sommets de 2021 sont atteints en cas de marché haussier à venir, cela signifierait une multiplication par cinq du prix de MARA et une multiplication par dix du prix de RIOT, par exemple.
Les fusions et acquisitions et l'IA comme mesures de sauvetage possibles pour les mineurs de Bitcoin
En raison de la forte pression financière résultant de la baisse des revenus et de la hausse des coûts, un processus de cannibalisation ne peut être exclu dans le secteur du minage de bitcoins. C'est ce que montre par exemple le conflit qui oppose Riot et BitFarms. Depuis des mois, l'entreprise tente de reprendre son concurrent. BitFarms avait déjà racheté Stronghold Digital, ce qui lui avait valu les critiques de Riot. Si la faiblesse du prix du bitcoin se poursuit, d'autres rachats et fusions (connus dans les milieux spécialisés sous le nom de fusions et acquisitions) semblent possibles.
Une autre solution pour sortir de cette situation précaire est de mettre la capacité de calcul à disposition d’autres services. Les mineurs de bitcoins pourraient par exemple mettre une partie de leur puissance de calcul à la disposition des entreprises d’IA. Core Scientific, quatrième plus grand mineur de bitcoins en termes de taux de hachage, a ainsi signé un contrat de 12 ans avec la société d’IA CoreWeave, d’une valeur de 6,7 milliards de dollars. L’avantage réside dans la plus grande stabilité des revenus qui peuvent être générés par les contrats avec les fournisseurs d’IA.
Cette stratégie se reflète également dans les cours des actions des sociétés minières concernées. Depuis la réintroduction en bourse des actions de CoreScientific, leur prix a presque doublé. Avec une augmentation de 70 % depuis le début de l'année, le mineur de bitcoins TeraWulf, qui suit une stratégie similaire, peut également afficher une tendance graphique extrêmement positive.
La question de savoir si cette approche s'avérera payante à l'avenir ou si les stratégies de minage de Bitcoin plus conventionnelles impliquant le HODLing du BTC miné – comme celles poursuivies par Marathon, par exemple – s'avéreront fructueuses dépendra probablement en premier lieu de l'évolution du prix de la plus grande crypto-monnaie dans les mois à venir.
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