De nombreux investisseurs croient encore qu’ils doivent se rendre dans un échange cryptographique pour acheter Bitcoin and Co. Cependant, tout le monde ne veut pas ou n’est pas autorisé à emprunter cette voie. Enfin, les krachs boursiers comme celui de FTX ont ébranlé la confiance dans les fournisseurs de services d’échange. De nombreux investisseurs et en particulier les investisseurs institutionnels préfèrent également les produits réglementés qu’ils peuvent inscrire sur leur compte-titres auprès de la banque. Cependant, stocker des jetons dans des portefeuilles n’est pas une option pour de nombreux investisseurs. C’est exactement là que les produits négociés en bourse, les ETP en abrégé, avec des crypto-monnaies comme sous-jacent peuvent aider. Et c’est exactement là qu’intervient CoinShares.
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Que sont les ETP ?
Les ETP sont des produits financiers traditionnels réglementés qui offrent aux investisseurs une exposition à une variété d’actifs, notamment des actions, des obligations, des matières premières et même des crypto-monnaies. Comme les actions, les ETP sont achetés et vendus sur des bourses réglementées ou par l’intermédiaire de courtiers.
Alors qu’il existe des milliers d’ETP pour les actifs traditionnels, le marché européen compte plus de 166 ETP traçant les crypto-monnaies. Ces produits permettent aux investisseurs de s’exposer à une seule crypto-monnaie, telle que Bitcoin ou Ethereum, ou de suivre un indice de crypto-monnaies. Les investisseurs peuvent ainsi décider d’acheter une seule crypto-monnaie via un ETP ou plusieurs directement afin d’investir de manière diversifiée sur le marché de la crypto.
Le premier crypto ETP en Europe a été lancé en 2015 par XBT Provider by CoinShares. L’afflux de fonds montre également que la demande pour ces crypto ETP est élevée. CoinShares, par exemple, a maintenant environ trois milliards de dollars américains d’actifs sous gestion.
Les ETP peuvent être structurés de deux manières : physique ou synthétique. Les ETP physiques possèdent l’actif sous-jacent, tandis que les ETP synthétiques utilisent des dérivés pour suivre le prix de l’actif.
ETP physiques : les avantages
Contrairement aux ETP synthétiques, les ETP physiques détiennent l’actif sous-jacent, de sorte que les écarts de prix ne peuvent pas se produire. Quel que soit l’actif, l’ETP physique en tant que titre est conçu pour suivre avec précision les performances, par exemple, des crypto-monnaies, des actions ou des métaux précieux. Les investisseurs ne prennent pas le risque que leur ETP physique s’écarte de l’évolution du prix de l’actif sous-jacent.
Tout comme l’or est détenu dans des coffres-forts pour le client dans des ETP adossés physiquement, les crypto-monnaies telles que le bitcoin sont détenues dans des portefeuilles de haute sécurité avec des dépositaires indépendants pour le client. Il n’y a pas de risque d’émetteur pour l’investisseur. Les dépôts des ETP physiques sont séparés des actifs de l’entreprise et ne peuvent pas tomber dans l’actif de la faillite. CoinShares est un fournisseur de tels ETP physiques qui offrent ce haut niveau de sécurité.
Pourquoi les ETP crypto deviennent-ils plus populaires
L’une des raisons pour lesquelles les ETP crypto gagnent en popularité est qu’ils offrent aux investisseurs un moyen simple et accessible d’investir dans une variété d’actifs, y compris les crypto-monnaies. Les ETP peuvent être achetés et vendus sur les échanges traditionnels, ce qui les rend plus accessibles aux investisseurs qui n’ont pas accès à un portefeuille crypto. Cela explique également pourquoi un rapport de Bloomberg Intelligence prédit que la taille du marché des ETP cryptographiques atteindra plus de 120 milliards de dollars d’ici 2028.
Outre la manipulation simple et familière – l’achat et la vente fonctionnent de la même manière qu’avec des actions, des fonds ou des obligations – le gros avantage des ETP par rapport aux échanges de crypto réside dans la réglementation. Les émetteurs d’ETP sont tenus de respecter des règles et réglementations strictes, offrant aux investisseurs une sécurité et une protection supplémentaires. D’autre part, il existe des échanges cryptographiques, qui dans le passé ont souvent attiré une attention négative en raison d’une mauvaise gestion et de piratages en raison d’un manque de réglementation et de normes de sécurité.
Avantages fiscaux des ETP
Les impôts sont une partie importante de l’investissement. La conception flexible des ETP peut entraîner des avantages fiscaux par rapport à l’achat direct de Bitcoin and Co. sur un échange crypto. Les particuliers qui vendent des crypto-monnaies en Allemagne au cours de l’année doivent les imposer à leur taux d’imposition sur le revenu. Pour la grande majorité des investisseurs, c’est plus élevé que l’impôt sur les plus-values. Si, en revanche, vous acquérez des ETP cryptographiques, ceux-ci relèvent de l’impôt sur les plus-values souvent plus attractif en tant qu’obligation.
A l’inverse, on peut sélectionner certains ETP qui offrent également une exonération fiscale après la période de détention d’un an. Ainsi, au lieu de devoir payer l’impôt sur les plus-values même après une période de détention d’un an, vous pouvez choisir des ETP avec une option de livraison. Ils vous paient ensuite la valeur de base, par exemple Bitcoin, de sorte qu’aucune taxe n’est due.
ETP et échanges comparés
Afin de permettre aux investisseurs de comparer plus facilement les ETP et les bourses, le tableau suivant présente les principales différences :
| aspect | Crypto ETP | échanges cryptographiques |
| facilité d’utilisation | Négocié sur les bourses traditionnelles. Disponible par l’intermédiaire de courtiers et de plateformes d’investissement. Diversification facile via des paniers crypto possibles. | Vous devez être capable de gérer un portefeuille et de gérer les fonctionnalités de l’échange. Difficile à diversifier car les crypto-monnaies individuelles doivent être achetées manuellement. |
| régulation | Les émetteurs d’ETP doivent respecter des règles et réglementations strictes. | La réglementation n’existe que dans une mesure limitée, selon la juridiction. Les échanges cryptographiques sont souvent comme une boîte noire pour les investisseurs. |
| Sécurité | Les ETP offrent aux investisseurs une sécurité et une protection supplémentaires, par exemple en les rendant moins vulnérables aux piratages. | Il y a souvent eu des hacks dans lesquels les dépôts des clients ont été volés. Il existe également de nombreux cas de fraude dans lesquels les fonds des clients ont été détournés. |
| Sélection | Peut mapper diverses classes d’actifs, des actions aux crypto-monnaies, sous une grande variété de formes, comme un panier de crypto. | Principalement, seules les crypto-monnaies sont proposées. |
Les critères énumérés donnent une première impression de la raison pour laquelle le volume de négociation et la sélection d’ETP cryptographiques ont augmenté ces dernières années. Le développement ne fait que commencer. De plus en plus de nouveaux ETP arrivent sur le marché, offrant aux investisseurs des stratégies d’investissement sur mesure pour participer à l’essor de la crypto-économie.
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