Arthur Hayes, le fondateur de BitMEX, fait une prévision désastreuse pour le marché du Bitcoin en mars dans son dernier essai, s’attendant à une forte correction de 30 à 40 %. Son analyse détaillée, basée sur une compréhension approfondie de la dynamique du marché, décrit les complexités et les forces motrices derrière ce krach attendu ou cette correction saine mais profonde.
Hayes commence son discours par un rappel prudent de l’état naissant du marché haussier de la cryptographie et avertit les passionnés de ne pas trop se laisser emporter.
« Le marché haussier des crypto-monnaies en est encore à ses balbutiements, et nous ne devons pas trop nous laisser emporter par notre enthousiasme. » dit-il, soulignant le chemin incertain vers l’effondrement inévitable du système financier fiduciaire.
Pourquoi le prix du Bitcoin pourrait baisser de 40 % en mars
Sa prévision s’articule autour de trois événements et indicateurs financiers clés qui se réuniront en mars. Hayes souligne d’abord la baisse attendue du solde du Reverse Repo Program (RRP) jusqu’à un niveau critique de 200 milliards de dollars, un scénario qui, selon lui, déclenchera les craintes du marché quant aux futures sources de liquidités en dollars. Il décrit ce seuil comme un moment de vérité : «Si ce chiffre s’approche de zéro… le marché se demandera quelle est la prochaine étape. il souligne la gravité de cette évolution attendue.
Le deuxième facteur crucial est le sort du Bank Term Funding Program (BTFP), qui expire le 12 mars. Hayes présente cela comme un test important pour le système financier et spécule sur le processus décisionnel du Trésor américain face à d’éventuelles liquidités. crises dans les banques. Il indique l’attitude d’attente du marché et suggère que « le marché devient curieux plusieurs semaines à l’avance de savoir si les banques continueront ou non à maintenir cette bouée de sauvetage ».
Le troisième élément des prévisions de Hayes est la réunion de la Réserve fédérale du 20 mars, au cours de laquelle une baisse des taux est attendue. Selon Hayes, cette décision est cruciale pour définir les attentes du marché et influencer la dynamique de l’apport de liquidités en dollars par la Fed et le Trésor américain.
Hayes explique ensuite plus en détail sa stratégie de trading tactique en réponse à ces événements et décrit ses projets de vente à découvert du marché de la cryptographie avec des options de vente Bitcoin. Il formule son approche et dit : « Je vais prendre une position importante sur une option de vente sur Bitcoin à cette époque »signalant sa volonté de profiter du changement attendu du marché.
Un aspect important de l’analyse de Hayes est l’impact potentiel des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin cotés aux États-Unis. Il fait valoir que l’attente d’afflux importants de capitaux fiduciaires dans ces ETF au comptant pourrait dans un premier temps faire monter le prix du Bitcoin. Il prévient toutefois que cette hausse aurait pu être suivie d’une correction spectaculaire, exacerbée par une crise de liquidité.
« Imaginez que l’attente de centaines de milliards de fiat affluant dans ces ETF à une date ultérieure fasse monter Bitcoin au-dessus de 60 000 $. », dit-il, illustrant le potentiel d’une forte baisse. Hayes explique qu’un marché déjà alimenté par la spéculation sur les ETF pourrait être particulièrement vulnérable à une forte correction, aggravant le ralentissement (30 à 40 %) en cas de crise de liquidité.
Comment Hayes va gérer ce scénario
Hayes passe ensuite à sa décision de trading tactique en réponse à ces indicateurs. Il partage son projet de vendre d’abord à découvert le marché de la cryptographie avec des puts Bitcoin, puis d’acheter à nouveau du Bitcoin et des crypto-monnaies. En expliquant son approche, Hayes déclare : « Je vais prendre une position importante sur une option de vente sur Bitcoin à cette époque »ce qui suggère qu’il est sur le point de bénéficier du ralentissement prévu du marché.
Hayes continue de décrire sa stratégie pour les options de vente Bitcoin, expliquant la justification du choix des options de vente avec une date d’expiration du 28 juin et son approche pour sélectionner le prix d’exercice. Il souligne l’importance du timing et de la dynamique du marché, notant : «Je m’attends à ce que Bitcoin soit en bonne santé […] Quel que soit le niveau atteint début mars, une correction sera constatée.
Dans sa conclusion, Hayes envisage divers scénarios qui pourraient se dérouler différemment de ses prédictions. Il considère l’impact d’une baisse plus lente du RRP, d’une éventuelle prolongation du BTFP ou d’autres résultats de la réunion de mars de la Fed. Il note que chacun de ces scénarios pourrait conduire à des comportements de marché différents, nécessitant des ajustements dans son approche commerciale.
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