L’escalade au Moyen-Orient plonge les marchés de plus en plus profondément dans une crise. Les prix du pétrole augmentent, le trafic aérien est restreint dans certaines parties de la région du Golfe et les craintes grandissent quant à une extension du conflit. Mais Bitcoin semble étonnamment robuste après la première vente. Le conflit iranien pourrait même fournir un vent favorable indirect à certains segments d’altcoins et de cryptographie, par exemple lorsque les marchés pouvant être négociés 24 heures sur 24 et une volatilité accrue se traduisent directement par des ventes. Nous avons demandé aux experts comment ils évaluaient la situation.
Stabilité surprenante du Bitcoin
Le choc initial a été suivi d'une vente massive du BTC en dessous de 64 000 dollars américains, mais le prix s'est ensuite rapidement stabilisé à nouveau et a même récemment augmenté jusqu'à 70 000 dollars américains. Cela signifie que la crypto-monnaie, qui a récemment été massivement vendue, résiste étonnamment bien.
Martin Leinweber, directeur de la recherche et de la stratégie sur les actifs numériques chez MarketVector Indexes, le voit également. Cependant, il a en même temps averti BTC-ECHO : « À première vue, c'est positif, mais cela suggère également que le marché intègre la faiblesse de l'Iran et s'attend à une désescalade rapide. Si cette attente devait être déçue, le potentiel de correction serait d'autant plus grand. »
Conséquences sur le pétrole, l’inflation et les taux d’intérêt
Selon lui, le tableau des prochaines semaines sera plus contrasté :
Ce qui compte est de savoir si le conflit affecte les marchés de l’énergie. Si les prix du pétrole augmentent de manière durable, cela accroîtra les pressions inflationnistes – et cela pourrait freiner les attentes de baisse des taux de la Fed. Moins de baisses de taux d’intérêt signifient moins de liquidités, ce qui pèserait lourdement sur les actifs à risque.
Leinweber décrit trois canaux de transmission centraux : premièrement, la réaction initiale d’aversion au risque, qui garantit le retrait des liquidités. Deuxièmement, les prix du pétrole et de l’énergie, qui affectent la politique monétaire à moyen terme via les anticipations d’inflation. Et troisièmement, la force du billet vert : dans les scénarios de crise, le dollar américain a généralement tendance à être plus fort, ce qui peut peser sur les marchés émergents et les actifs cryptographiques.
L’hyperliquide comme profiteur ?
Alors que Bitcoin est fortement négocié en fonction des impacts macroéconomiques et de l'appétit pour le risque dans ces phases, la possibilité de négocier 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 dans le secteur de l'altcoin place une fois de plus la plate-forme de contrats à terme perpétuels Hyperliquid sous les projecteurs des récits cryptographiques. Grâce à HIP-3, toutes sortes d'actions, d'entreprises privées et de matières premières peuvent également y être négociées. Florian Döhnert-Breyer, co-fondateur et directeur général du fonds crypto berlinois F5 Crypto, y voit « le récit gagnant en crypto le plus clair à ce jour à la suite de l’escalade iranienne ». Il explique à BTC-ECHO : « Les perpétuels pétroliers sur Hyperliquide ont augmenté d'environ 5 % pour atteindre 70,6 $ au cours du week-end, avant même l'ouverture des marchés à terme traditionnels. »
En conséquence, la volatilité sur la plateforme Perps se traduit directement en flux de trésorerie, qui sont ensuite utilisés pour les rachats de jetons. Cela montre un modèle commercial qui peut partiellement se dissocier de l’évolution des prix du BTC dans de telles phases. Il s’attend également à ce que cette tendance continue de s’accentuer à l’avenir. Sa conclusion : « Nous considérons qu’Hyperliquide est fondamentalement bien positionné et actuellement investissable. »
Conclusion
Martin Leinweber voit les choses de la même manière : « Les plateformes avec une liquidité 24h/24 et 7j/7 comme Hyperliquid ont un avantage structurel par rapport aux marchés traditionnels lorsque les événements se produisent en dehors des heures de négociation. » Selon lui, les pièces de confidentialité telles que Monero ou Zcash pourraient également devenir plus pertinentes dans les régions où les contrôles de capitaux ou l'accès aux services bancaires sont restreints. Le Bitcoin lui-même pourrait bénéficier à moyen terme du statut d’« or numérique ». Cependant, il précise également que cette corrélation « n’a pas encore été prouvée de manière cohérente ».
La guerre en Iran est avant tout un événement sans risque pour Bitcoin et le marché de la cryptographie à court terme – le prix du pétrole étant un possible accélérateur de l’inflation et des attentes en matière de taux d’intérêt. À court terme, cela pourrait entraîner de nouvelles sorties du secteur de la cryptographie. Pourtant, fondamentalement, rien n’a changé. Certains actifs cryptographiques sont même susceptibles d’en bénéficier. Enfin, la surenchère illustre une nouvelle fois le cas d’usage d’Hyperliquide (ainsi que d’autres plateformes comme Ostium) sur lesquelles le trading peut s’effectuer 24h/24 et 7j/7. Le Bitcoin et les jetons de confidentialité pourraient également bénéficier des inquiétudes croissantes concernant les sanctions et les mesures de politique monétaire et fiscale drastiques.
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