BlackRock, le plus grand gestionnaire de patrimoine au monde, a déposé une demande auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) pour que son iShares Bitcoin (BTC) Trust soit coté et négocié à la bourse Nasdaq.
Cependant, la SEC a par le passé fait part de ses inquiétudes concernant une éventuelle manipulation du marché liée au prix du Bitcoin, citant cela comme la raison du rejet des demandes précédentes.
Pour répondre à ces préoccupations, BlackRock s’est associé au Nasdaq pour conclure un accord de co-surveillance avec un opérateur de plateforme de trading au comptant Bitcoin.
Approbation possible de l’ETF Bitcoin Spot de Blackrock
Le iShares Bitcoin Trust proposé par BlackRock diffère de manière essentielle des autres ETF BTC proposés.
Conformément à la demande de BlackRock, la fiducie sera établie par une société de fiducie du Delaware et exploitée en vertu d’un accord de fiducie entre BlackRock, le fiduciaire et un fiduciaire du Delaware. Cela diffère des autres ETF Bitcoin proposés, qui sont généralement structurés comme des fiducies de placement.
De plus, iShares BTC Trust détiendra principalement Bitcoin, Coinbase Custody Trust Company agissant en tant que dépositaire des avoirs BTC.
Il s’agit du même dépositaire utilisé par Grayscale Bitcoin Trust, le plus grand fonds commun de placement BTC. Cependant, certains autres fonds négociés en bourse Bitcoin proposés ont prévu d’utiliser d’autres dépositaires ou même de détenir directement Bitcoin.
Enfin, l’objectif d’investissement du iShares Bitcoin Trust est de refléter la performance du prix BTC avant de payer les dépenses et les dettes du trust. Les actions visent à fournir aux investisseurs une méthode alternative pour s’exposer à BTC via le marché public des valeurs mobilières.
Ceci est similaire aux autres ETF BTC proposés, mais diffère du Grayscale Bitcoin Trust, qui est structuré comme un placement privé et n’est disponible que pour les investisseurs accrédités.
Le taux d’approbation des ETF de BlackRock est presque parfait
Il est difficile de prédire les chances d’approbation par la SEC du iShares BTC Trust de BlackRock, car la SEC a toujours été très prudente quant à l’approbation des ETF Bitcoin en raison de préoccupations concernant la manipulation du marché et d’autres problèmes réglementaires.
Cependant, la décision de BlackRock de s’associer au Nasdaq pour apaiser les inquiétudes de la SEC concernant la manipulation du marché pourrait considérablement améliorer ses chances d’approbation. L’accord de surveillance conjointe avec un opérateur d’une plateforme de négociation au comptant pour BTC vise à donner à la SEC un meilleur aperçu du marché BTC et à réduire le potentiel de manipulation du marché.
Selon Eric Balchunas, analyste ETF senior chez Bloomberg, les antécédents de BlackRock en matière d’approbation des ETF par la SEC sont impressionnants avec un taux de réussite de 575:1. Cela signifie que sur les 576 ETF déposés par BlackRock auprès de la SEC, un seul a été rejeté.
Ce bilan impressionnant témoigne de la capacité de BlackRock à naviguer dans l’environnement réglementaire complexe et à développer des produits d’investissement qui répondent aux normes strictes de la SEC.
De plus, BlackRock est un acteur établi et respecté dans le secteur financier, ayant une histoire de lancement réussi de produits d’investissement. La décision de BlackRock est une étape importante vers l’approbation réglementaire d’un ETF Bitcoin aux États-Unis. S’il est approuvé, le iShares BTC Trust serait le premier ETF Bitcoin à être coté sur une bourse américaine.
Cependant, la décision d’approuver ou de refuser la demande de BlackRock pour le iShares BTC Trust appartient à la SEC. Cependant, compte tenu de l’intérêt croissant pour les crypto-monnaies et de la demande croissante de produits d’investissement réglementés offrant une exposition au BTC, la SEC pourrait être ouverte à la candidature de BlackRock.
Les chances d’approbation sont en fait assez élevées par rapport aux demandes précédentes. Un ETF Bitcoin donnerait aux acteurs institutionnels la possibilité d’investir directement dans Bitcoin. Pendant des années, un ETF Bitcoin Spot a été considéré comme le Saint Graal sur le marché de la cryptographie, car de grandes quantités de capitaux pourraient affluer vers BTC.
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