$ Bitcoin a peut-être atteint un tournant historique. Pendant plus d’une décennie, le marché a suivi une tendance claire : la réduction de moitié. Ce schéma semble désormais rompu. Au lieu de continuer à augmenter, l'année s'est terminée dans le rouge après la dernière réduction de moitié, ce qui ne s'était jamais produit auparavant.
Toutefois, cela ne signifie pas automatiquement une faiblesse. Cela suggère plutôt que Bitcoin évolue et est aujourd’hui motivé par des facteurs différents de ceux des cycles précédents.
Le cycle Bitcoin de 4 ans du passé
Historiquement, l’évolution des prix du Bitcoin a suivi une structure remarquablement cohérente. Chaque réduction de moitié a réduit la nouvelle offre et a déclenché une forte réaction dans les années suivantes.
Séquence typique des cycles précédents :
- L’année de réduction de moitié s’est généralement terminée en territoire positif
- L’année suivante a souvent apporté les gains les plus importants
- Cela a été suivi par un sommet de cycle et un marché baissier plus long.
Cette tendance a façonné les attentes de nombreux acteurs du marché pendant des années.
Pourquoi ce cycle est différent
La dernière année de réduction de moitié a été encore solide et correspondait au modèle familier. Le changement est venu après. Au lieu de poursuivre la reprise, l’année suivante s’est terminée dans le rouge, brisant une tendance qui durait depuis 14 ans.
Cela ne veut pas dire que Bitcoin a échoué. Cela montre plutôt que les facteurs à l’origine de l’évolution des prix ont changé. Donc si vous souhaitez acheter du Bitcoin, vous devez savoir exactement Quand est le bon début.
Ce qui fait vraiment bouger Bitcoin aujourd’hui
Les cycles précédents ont été dominés par deux facteurs : une grave pénurie d’approvisionnement et un intérêt spéculatif des détaillants. Ces facteurs continuent de jouer un rôle, mais ne constituent plus le seul objectif.
Aujourd’hui Bitcoin réagit beaucoup plus fortement à :
- Conditions de liquidité
- Décisions en matière de taux d’intérêt et attentes en matière de taux d’intérêt
- Entrées et sorties institutionnelles
- Cycles économiques et économiques généraux
Bitcoin se comporte de plus en plus comme un actif macroéconomique et moins comme un actif purement spéculatif.
Réduire de moitié reste important mais fait perdre du poids
La réduction de moitié reste un élément central du Bitcoin, mais son impact immédiat diminue. Dans les premières années, des milliers de Bitcoins de moins étaient créés chaque jour en raison de la réduction de moitié. Lors de la dernière moitié, la réduction n'était que de quelques centaines de pièces.
À mesure que la capitalisation boursière augmente et que la liquidité augmente, le choc pur de l’offre devient moins important et s’inscrit dans un tableau plus vaste.
Du cycle fixe au marché axé sur la liquidité
Au lieu d’un rythme clair de 4 ans, Bitcoin semble s’orienter vers un cycle axé sur la liquidité. Les mouvements de prix dépendent de plus en plus de la politique monétaire, des flux de capitaux et des conditions macroéconomiques.
Cela n’indique pas une fin de cycle, mais plutôt une maturité. Bitcoin évolue et s’adapte à un environnement financier plus complexe.
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