L'action NVIDIA est en hausse après sa percée au début du mois. Après avoir atteint un plancher à 164 dollars en mars, le titre a bondi jeudi à un niveau record de 236 dollars, poussant sa capitalisation boursière à plus de 5 700 milliards de dollars.
L'action NVIDIA est toujours une bonne affaire
Certains signes indiquent que l'action NVIDIA est une bonne affaire alors qu'elle approche d'une capitalisation boursière de 6 000 milliards de dollars. Les données de Seeking Alpha montrent que la société a un ratio cours/bénéfice de 23, légèrement supérieur à la moyenne de l'indice S&P 500 de 21.
En revanche, l'ETF iShares Semiconductor (SOXX), dont les principaux composants comprennent des sociétés comme Micron, AMD, Intel et Broadcom, a un ratio P/E de près de 70. Historiquement, les actions de NVIDIA se sont toujours négociées à une valorisation plus élevée que tous les ETF de semi-conducteurs.
La valorisation bon marché de NVIDIA intervient à un moment où les activités de l'entreprise sont florissantes. D'une part, les États-Unis viennent d'autoriser dix des plus grandes entreprises chinoises à acheter leurs puces H200 – une décision qui, à terme, rapportera des milliards de dollars de ventes.
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NVIDIA publiera ses résultats la semaine prochaine
Les analystes s'attendent également à ce que les prochains résultats montrent que le chiffre d'affaires du premier trimestre a augmenté de 80 %. C'est un chiffre important pour une entreprise qui existe depuis des décennies.
Les ventes annuelles devraient dépasser 377 milliards de dollars cette année. Avec les commandes chinoises derrière, il y a une chance que le cap des 400 milliards de dollars soit atteint cette année. Dans une déclaration récente, Jensen Huang, PDG de l'entreprise, a souligné que l'entreprise vendrait des produits d'une valeur de plus de 1 000 milliards de dollars d'ici 2027.
Notamment, NVIDIA a l’une des marges bénéficiaires les plus élevées de l’industrie du matériel. Avec une marge bénéficiaire nette de 54 %, l'entreprise est extrêmement rentable – une tendance qui se poursuivra à mesure que les prix des puces augmenteront.
Cela explique pourquoi l'entreprise a investi des milliards de dollars dans d'autres sociétés. Les investissements récents incluent des sociétés telles que Intel, Lumentum, CoreWeave, Nebius, IREN, OpenAI et Anthropic. La valeur de la plupart de ces investissements a fortement augmenté au cours des derniers mois, avec des sociétés comme Nebius et Intel atteignant leurs plus hauts historiques.
NVIDIA cherche également à se développer dans d’autres domaines. La direction a annoncé son intention d'entrer dans l'industrie des processeurs IA, qui a connu une forte demande cette année. Récemment, les actions d'Intel ont grimpé à la suite de la publication de bons résultats, la division CPU connaissant une forte demande.
En pole position pour battre la concurrence
L'un des principaux risques pour NVIDIA est la concurrence accrue dans le secteur des GPU. L'essentiel de cette concurrence vient d'AMD, une société dont la part de marché ne cesse de croître. Il existe également des entreprises comme Samsung et des start-up chinoises en forte croissance.
Parallèlement, ses plus gros clients tels que Microsoft, Google et Amazon travaillent sur leurs propres puces ASIC. En théorie, cela devrait être un coup dur pour NVIDIA, car cela signifie qu'un client comme Microsoft, qui représente environ 20 % de son chiffre d'affaires, utilisera à l'avenir ses propres puces.
Cependant, NVIDIA occupe une position de leader car sa technologie est bien en avance sur les autres sociétés. De plus, il faudra du temps pour que ces puces ASIC arrivent sur le marché et gagnent des parts de marché.
Analyse technique du cours de l'action NVIDIA
Graphique boursier NVDA | Source : TradingViewL'analyse technique peut nous aider à identifier des objectifs de cours potentiels pour une action. Dans ce cas, un examen plus approfondi montre que le cours de l'action NVDA a formé une configuration en forme de tasse et de poignée avec une profondeur d'environ 23 %.
En mesurant la même distance depuis le sommet de la « coupe », on obtient un objectif de cours de 260 $ – une augmentation qui porterait la capitalisation boursière à plus de 6 300 milliards de dollars.
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