Les traders se préparent à deux décisions de politique monétaire très rapprochées, la Réserve fédérale devant annoncer sa décision mercredi après-midi. Selon les marchés à terme, les chances de la Fed étaient en faveur d'une hausse des taux d'un quart de point, à plus de 80 %. Le calendrier compressé attire l’attention sur la manière dont les attentes de resserrement évoluent des deux côtés du Pacifique.
Les attentes en matière de taux de la Fed ont fortement évolué depuis fin août. Les chances sont passées d'un tirage au sort à 92 % en faveur d'une hausse. Cette réévaluation a coïncidé avec la hausse mensuelle du yen par rapport au dollar, selon le rapport, et fait désormais partie du contexte du marché avant la décision de la Fed et la réunion de la BOJ deux jours plus tard.
Polymarché des cotes sur les taux de la Fed
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Voies convergentes : pourquoi les traders surveillent ensemble la Fed et la BOJ
Le marché obligataire japonais entre dans un territoire qu'il n'a pas vu depuis 30 ANS !
Le rendement japonais à 10 ans est désormais supérieur à 3 % pour la première fois depuis 1996.
Les rendements à 20 ans sont proches de 3,9%.
Et la BOJ devrait encore augmenter ses taux cette semaine.
Mais voici le problème :
Le Japon est déjà aux prises avec le…
–Nic (@puckrin) 15 septembre 2026
L’accent n’est pas uniquement mis sur l’une ou l’autre des banques centrales de manière isolée. Une éventuelle décision des deux institutions réduirait l’écart de taux entre Tokyo et Washington pour la première fois depuis des années. Les traders surveillent cette possibilité en raison de ses implications sur les opérations de portage et sur l'appétit pour le risque à l'approche du quatrième trimestre.
Les décisions anticipées s'inscrivent également dans un schéma plus large : la Réserve fédérale, la Banque centrale européenne et la BOJ pourraient toutes resserrer leurs taux d'intérêt dans la même fenêtre pour la première fois depuis 2006. Ce cadre place les réunions de la semaine dans un débat plus large sur la manière dont les trajectoires de taux d'intérêt des principales économies pourraient converger.
Pour Bitcoin et d’autres actifs à risque, les rapports se concentrent sur l’incertitude autour de ces orientations politiques plutôt que sur un résultat de prix spécifié. La réduction potentielle de l'écart de taux, la réaction du yen et tout ajustement des opérations de portage figurent parmi les questions surveillées autour des deux décisions.
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Le mécanisme : comment deux décisions de la banque centrale en 48 heures pourraient faire bouger le Bitcoin ?
La réunion du Federal Open Market Committee des 15 et 16 septembre comprend un résumé des projections économiques, selon le calendrier des réunions de la Fed. Les traders se tournent vers le graphique à points de la Fed, ainsi que vers tout vote dissident à la BOJ, pour trouver des signes de la rapidité avec laquelle les trajectoires de taux dans les deux économies pourraient converger.
Les attentes à l’égard de la BoJ sont plus stables. Une enquête CNBC menée auprès de 18 économistes, menée du 9 au 14 septembre, a révélé que 89 % d'entre eux s'attendaient à une hausse de 25 points de base pour atteindre 1,25 %, ce que le rapport décrit comme un nouveau sommet en trois décennies. Les personnes interrogées ont souligné l’accélération de l’inflation, la hausse des salaires et la pression de Washington.
Les opinions sur le rythme variaient encore. Jesper Koll, directeur expert du groupe Monex, s'attend à un seul mouvement de 50 points de base. Carlos Casanova, économiste principal pour l'Asie à l'Union Bancaire Privée, s'attend à ce que la BoJ maintienne son taux directeur, arguant que les données ne justifient pas encore un cycle de hausse plus rapide.
RUPTURE : Le rendement américain à 10 ans dépasse 4,99 % pour la première fois depuis 2007. pic.twitter.com/I9EfhFcLcG
– Hedgeye (@Hedgeye) 14 septembre 2026
Ce qu'il faut surveiller ensuite : les cotes des taux de la Fed, le diagramme à points et le vote de la BOJ
Probabilités de taux cibles pour la réunion de la Fed du 16 septembre 2026 FedWatch
Le premier point de contrôle est la décision de la Fed de mercredi et son dot plot mis à jour. Les prix à terme montreront comment les probabilités de taux de la Fed évoluent en réponse, offrant ainsi une indication en temps réel de la question de savoir si les marchés voient l'écart de taux avec le Japon se réduire.
La réunion de la BOJ suivra vendredi, où tout vote dissident sera étroitement surveillé. Le contexte politique ajoute une autre couche : Takahide Kiuchi, économiste exécutif au Nomura Research Institute, a déclaré à CNBC que l'administration Trump avait effectivement stoppé toute tentative d'une administration Takaichi d'empêcher la BOJ d'augmenter les taux.
Le yen est le troisième signal. Environ 61 % des personnes interrogées lors de l'enquête CNBC s'attendaient à ce que le cours s'échange entre 155 et 160 pour un dollar au cours du mois suivant.
La façon dont la monnaie réagit et si les carry trades commencent à s’ajuster aideront à montrer si la fenêtre de double resserrement prévue se matérialise et ce que cela signifie pour Bitcoin et d’autres actifs à risque.
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Daniel Frances est un rédacteur technique et un éducateur Web3 spécialisé en macroéconomie et en mécanique DeFi. Originaire de la cryptographie depuis 2017, Daniel met à profit son expérience en analyse en chaîne pour rédiger des rapports fondés sur des preuves et des guides approfondis. Il est titulaire de certifications du Blockchain Council et se consacre à fournir un « gain d'informations » qui coupe le battage médiatique du marché pour trouver une utilité réelle de la blockchain.
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