- X a lancé son programme de partenariat américain Cashtag avec cinq plateformes de courtage et de cryptographie.
- Les transactions sont effectuées par les partenaires plutôt que directement sur X.
- X a déclaré qu'un précédent projet pilote de Cashtag avait généré un volume d'échanges mondial estimé à 1 milliard de dollars en trois jours.
- La plus grande opportunité pourrait être de contrôler quel courtier reçoit les utilisateurs lorsque l'intérêt du marché devient une intention commerciale.
X a officiellement connecté Cashtags à Interactive BrokersMoomoo, Coinbase, Kraken et Gemini aux États-Unis, mais l'histoire la plus intéressante n'est pas le nouveau bouton Trade. C'est ce qui arrive à un investisseur après avoir cliqué dessus.
Le programme de partenariat Cashtag, lancé le 15 septembre, permet aux utilisateurs d'ouvrir un ticker d'actions, d'ETF ou de crypto-monnaie pris en charge, d'afficher son graphique de prix et les publications associées, puis de sélectionner un fournisseur de trading. L'exécution reste en dehors de X, sur l'application ou le site Internet du partenaire.
Cette distinction modifie l'économie du produit. X n'a pas besoin de devenir une maison de courtage pour participer à l'entonnoir de trading. Cela occupe déjà quelque chose que les courtiers dépensent énormément pour acquérir : l'attention de l'investisseur immédiatement avant une transaction potentielle.
Et X a déjà affirmé que l’attention pouvait se traduire par une activité substantielle.
Un projet pilote d'un milliard de dollars change l'histoire de Cashtag
Lorsque X a présenté son expérience Cashtag repensée plus tôt cette année, la fonctionnalité était initialement centrée sur la découverte d'actifs, les informations sur les prix et les conversations financières.
Trois jours après le lancement en avril, Nikita Bier, responsable produit de X, a déclaré que les données agrégées de son pilote commercial indiquaient que la plateforme avait généré un volume de transactions mondial estimé à 1 milliard de dollars. Le chiffre a été rapporté par X et n’a pas fait l’objet d’un audit indépendant, il doit donc être traité comme une estimation de l’entreprise plutôt que comme des données de transaction vérifiées.
Néanmoins, cela fournit un contexte utile pour le nouveau programme de partenariat.
La question en avril était de savoir si les utilisateurs rencontrant des actifs sur X passeraient réellement de la discussion à l'exécution. Le déploiement de septembre pose une question différente : quelle plateforme financière capte ces utilisateurs une fois qu’ils décident d’agir ?
C’est là que les cinq partenaires de lancement deviennent plus importants.
Coinbase, Kraken et Gemini sont en concurrence pour les utilisateurs de crypto, tandis qu'Interactive Brokers et Moomoo proposent des itinéraires vers les marchés conventionnels. X se situe au-dessus d'eux en tant qu'interface de découverte plutôt qu'en dessous d'eux en tant qu'infrastructure d'exécution.
Le bouton d'échange est également un bouton d'acquisition
Interactive Brokers fournit la preuve la plus claire de la manière dont les sociétés financières peuvent valoriser cette position.
Les nouveaux clients américains éligibles qui ouvrent et financent un compte IBKR éligible via l'expérience Cashtag reçoivent 100 $ pour commencer à investir, selon l'annonce officielle du courtier. Les clients existants peuvent passer d'un ticker sur X à Interactive Brokers pour effectuer des recherches plus approfondies ou effectuer une transaction.
Cela transforme un Cashtag en quelque chose de plus mesurable qu'une fonctionnalité de contenu financier.
Pour un courtier, il y a une différence substantielle entre faire de la publicité auprès d'une personne parcourant un flux social et recevoir un utilisateur qui a déjà ouvert $ BTC ou $ AAPL, vérifié le marché et délibérément appuyé sur Trade.
Le deuxième utilisateur a démontré son intention.
Mridul Singhai, responsable de l'ingénierie des produits X, a décrit Cashtags comme comblant l'écart entre l'affichage d'un téléscripteur sur la chronologie et l'accès au marché. La valeur commerciale de la réduction de cet écart réside dans le fait que moins d’étapes du parcours client se déroulent avant le transfert du courtage.
Comment fonctionne le nouvel entonnoir
- Poste financier → $Cashtag → Prix et discussion → Trade → Sélection du courtier → Exécution
X contrôle les quatre premières étapes. Ses partenaires prennent le relais lorsqu'un compte, une exécution réglementée ou une garde sont nécessaires.
Cette division pourrait s’avérer considérablement plus facile à mettre à l’échelle que si X construisait lui-même ces fonctions.
Twitter a testé l'idée avec eToro il y a des années
Il existe également un précédent important qui rend le déploiement actuel moins expérimental qu’il n’y paraît initialement.
Twitter s'est associé à eToro en 2023 pour étendre la tarification en temps réel via Cashtags et permettre aux utilisateurs de cliquer sur la plateforme d'investissement. Reuters avait rapporté à l'époque que l'intégration couvrait les actions, les crypto-monnaies et d'autres actifs.
La différence est structurelle.
L’arrangement précédent dirigeait les utilisateurs vers eToro. Le nouveau programme de partenariat Cashtag introduit plusieurs destinations concurrentes dans le domaine du courtage traditionnel et de la cryptographie.
Les données historiques montrent également pourquoi ce placement pourrait être précieux. X a rapporté que plus de 1,4 milliard de publications faisaient référence au commerce ou à l'investissement en 2023, en hausse de 54 % par rapport à l'année précédente, dont plus de 324 millions de publications d'utilisateurs américains. Ces chiffres sont historiques et ne doivent pas être traités comme une mesure de l’audience financière actuelle de X, mais ils illustrent l’ampleur du comportement autour duquel les Cashtags ont été construits.
La plateforme ne crée donc pas d’intention financière à partir de zéro. Il essaie de construire une infrastructure autour des activités qui s’y déroulent déjà.
Les échanges cryptographiques se font désormais concurrence avant que les utilisateurs n'ouvrent un échange
Cela crée une situation particulièrement intéressante changement pour CoinbaseKraken et Gémeaux.
Les bourses de crypto-monnaie sont traditionnellement en concurrence une fois que les investisseurs ont décidé de négocier des actifs numériques. Le marketing, la recherche, la distribution d'applications et la reconnaissance de la marque aident à déterminer quelle plateforme le client ouvre.
Les Cashtags font potentiellement avancer cette compétition d'un niveau plus tôt.
Quelqu'un qui suit une annonce de la Fed, un rapport sur les résultats ou une nouvelle sur la cryptographie peut se déplacer entre $ BTC, $ ETH, $ COIN et $ SPY sans réfléchir en termes d'écosystèmes distincts de crypto et d'actions. Le bouton Trade peut présenter les fournisseurs financiers pendant que cette décision est encore en cours de prise.
Pour Krakenl'intégration s'étend à plus de 2 400 actifs cryptographiques, selon les rapports de lancement.
Cela fait que X ressemble moins à une autre interface d’échange qu’à une couche de distribution située au-dessus de plusieurs plateformes financières.
Les nombres X doivent prouver le modèle
Les prochaines statistiques Cashtag utiles ne sont pas les impressions, les recherches ou les publications.
Il s'agit de la conversion des boutons d'échange, des comptes financés, du volume des transactions par partenaire et des aspects économiques de l'acquisition de clients.
L'incitation de 100 $ d'Interactive Brokers montre déjà qu'au moins un partenaire est prêt à attacher un coût d'acquisition concret aux clients arrivant via X. Le projet pilote d'un milliard de dollars, quant à lui, suggère que X pense pouvoir générer une activité commerciale significative en aval.
Aucun des deux chiffres ne prouve encore le modèle. Le numéro pilote vient de X lui-même, tandis qu'un bonus promotionnel nous indique ce qu'un courtier est prêt à offrir, et non si ces clients finissent par devenir rentables.
Mais ensemble, ils établissent une référence bien plus intéressante pour le programme Cashtag que l’existence d’un bouton Trade.
Si X peut fournir à plusieurs reprises des clients financés et un volume de transactions, les courtiers devront peut-être éventuellement penser à la distribution de Cashtag de la même manière qu'ils pensent à la recherche, aux magasins d'applications et à d'autres canaux d'acquisition.
La concurrence importante ne porte peut-être pas sur celui qui exécute la transaction. Il se peut que cela dépende du courtier X qui envoie le trader en premier.
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