Grayscale lance 4 portefeuilles cryptographiques pour les conseillers financiers

Quatre modèles proposent une exposition cryptographique pour les comptes de conseillers

Les conseillers financiers ont obtenu quatre approches préconstruites pour l'exposition aux actifs numériques le 14 septembre, lorsque Grayscale a annoncé sa suite de portefeuilles modèles. Les stratégies combinent plusieurs produits négociés en bourse (ETP) cryptographiques, tout en intégrant la sélection d'actifs, la taille des positions, la diversification et le rééquilibrage dans les méthodologies que les plateformes financières peuvent mettre à disposition des comptes clients.

Laurie Katz, responsable mondiale de la distribution chez Grayscale, a décrit les modèles comme un moyen de réduire le travail opérationnel impliqué dans le maintien d'allocations cryptographiques séparées. Katz a déclaré :

« Les conseillers recherchent de plus en plus de moyens d'intégrer des actifs numériques dans les portefeuilles de leurs clients sans avoir à établir et à maintenir des allocations actif par actif. »

Le lancement déplace l'offre de conseillers de Grayscale au-delà des fonds individuels et vers la construction de portefeuille, où plusieurs produits sont regroupés sous une seule stratégie. Chaque modèle propose des allocations suggérées plutôt qu'un compte géré directement, laissant au professionnel de la finance la responsabilité de décider de la manière dont le portefeuille s'applique à chaque client.

Bitcoin, Altcoins et infrastructure définissent les quatre stratégies

Chaque stratégie utilise une pondération en fonction de la capitalisation boursière, un rééquilibrage trimestriel et limite tout actif à 40 % du portefeuille. Le portefeuille de modèles officiel en niveaux de gris la programmation divise la suite en Digital Assets Core Plus, Digital Assets Leaders, Digital Assets Next Gen et Digital Assets Infrastructure, offrant aux conseillers différentes voies vers des actifs établis et des segments plus larges de l'économie cryptographique.

Core Plus combine Bitcoin et Ethereum avec des actifs sélectionnés tels que Solana et Chainlink pour former une large allocation fondamentale. La stratégie Leaders offre une exposition aux cinq plus grands actifs numériques éligibles détenus via les ETP à actif unique de Grayscale, permettant à sa composition de changer à mesure que les actifs éligibles augmentent ou diminuent en capitalisation boursière.

Next Gen exclut Bitcoin et contient jusqu'à 10 actifs cryptographiques établis ou émergents, tandis que l'infrastructure cible les protocoles prenant en charge les contrats intelligents, la tokenisation et les applications associées. La portée élargie fait suite à l'évaluation par Grayscale de 36 jetons pour des produits potentiels en janvier, qui a organisé les candidats entre les plateformes de contrats intelligents, la finance, l'intelligence artificielle, les projets de consommation, les services publics et les services.

Les plateformes financières et les conseillers contrôlent la mise en œuvre des clients

Par l'intermédiaire de Grayscale Advisors LLC, la société enverra les modèles aux plateformes financières, qui pourront ensuite les mettre à la disposition des conseillers pour les comptes clients. Les modèles peuvent coexister avec d'autres titres, mais les conseillers conservent toute discrétion sur les allocations, tandis que les destinataires des modèles restent responsables de la détermination de l'adéquation, de l'exécution des transactions, de la mise en œuvre et des rapports clients plutôt que de transférer ces responsabilités à Grayscale.

Parallèlement, le lancement du portefeuille étend également un thème de diversification Grayscale présenté plus tôt ce mois-ci, alors que l'exposition aux actions des ménages américains a atteint des niveaux records. Ses arguments en faveur de la cryptographie aux côtés de détentions d'actions concentrées reposaient en partie sur des corrélations changeantes, la relation à 90 jours du bitcoin avec le Nasdaq 100 s'affaiblissant tandis que sa corrélation avec l'or augmentait.

La répartition des conseillers pourrait également positionner les modèles en fonction des changements à plus long terme de la demande des investisseurs et des préférences de portefeuille. Grayscale avait précédemment estimé qu'une transition de 2 % vers la cryptographie par rapport aux 110 000 milliards de dollars détenus par les baby-boomers et la génération silencieuse représenterait environ 2 200 milliards de dollars d'allocations potentielles, bien que ce chiffre illustre un scénario plutôt qu'une prévision.

La structure ETP ajoute l’accès, les frais et le risque de marché

Les investisseurs utilisant ces modèles détiendraient des intérêts dans des produits négociés en bourse au lieu de détenir directement les crypto-monnaies sous-jacentes. Un ETP peut fournir une exposition aux prix cryptographiques via un compte de courtage, mais la structure du produit introduit des frais de sponsor, des coûts de négociation, des différences de suivi, des accords de garde et des limitations d'heures de marché qui ne s'appliquent pas de la même manière à la propriété directe.

Les directives fédérales pour les investisseurs décrivent le bitcoin et l'éther comme hautement spéculatifs et préviennent que les actions ETP peuvent s'écarter de la valeur de leurs actifs sous-jacents. Le bulletin Investor.gov publié le 9 septembre 2024 note également que les produits spot Bitcoin et Ether sont des fiducies de matières premières négociées en bourse, et non des sociétés d'investissement enregistrées en vertu de la loi sur les sociétés d'investissement de 1940.

Certains modèles peuvent inclure des ETP sponsorisés par un affilié Grayscale qui collecte les frais de sponsor et certains frais liés au jalonnement. Grayscale Advisors ne facture pas de frais de conseil directs aux destinataires du modèle ou à leurs clients, selon l'annonce, tandis que ces destinataires restent responsables de déterminer si chaque modèle est approprié pour un compte individuel.