La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a finalement résolu la question de savoir quelle base de données considérer comme dossier juridique pour les actions tokenisées. Pour ceux qui ne le savent pas, les actions tokenisées ont actuellement deux enregistrements de propriété différents.
Il existe un enregistrement sur la blockchain, indiquant quel portefeuille détient le jeton. Pendant ce temps, un autre registre est tenu par un agent de transfert légalement reconnu.
Cependant, désormais, avec la nouvelle proposition de blockchain de la SEC, la technologie blockchain est gagnant-gagnant.
La proposition de blockchain de la SEC comblera-t-elle le fossé de longue date ?
La proposition permettrait aux bases de données électroniques, y compris les registres blockchain, de servir de registre officiel de la propriété des titres.
Plutôt que de conserver des registres de propriété distincts en chaîne et hors chaîne, la blockchain pourrait devenir le « fichier principal des porteurs de titres ». Cela réduirait à son tour le besoin de réconciliation et minimiserait les risques juridiques et opérationnels.
Il va sans dire que ce changement s’avérerait approprié pour des événements comme la faillite, lorsque des registres de propriété contradictoires peuvent créer des litiges majeurs.
Cependant, les titres basés sur la blockchain resteraient soumis aux lois sur les valeurs mobilières. Mais cela ne signifie pas que tous les enregistrements hors chaîne disparaissent.
Les agents de transfert auraient toujours besoin de documents tels que le livret de contrôle, qui permet de suivre le nombre de titres autorisés et en circulation. Dans le même temps, le journal des transferts aiderait à suivre les activités d’émission, d’annulation et de transfert des enregistrements. En bref, l’objectif n’est pas de supprimer toutes les bases de données mais d’éliminer le besoin d’un registre de propriété en double.
La refonte de la blockchain de la SEC
Cela survient alors que le co-fondateur et PDG de Fairmint, Joris Delanoue, souligne une distinction importante dans les actions tokenisées. S'adressant à X, il dit :
Le soutien 1:1 n’est pas la même chose que la propriété 1:1.
Son point est que le secteur doit être beaucoup plus clair quant à savoir si les actifs symboliques donnent aux investisseurs la propriété légale réelle des titres sous-jacents ou simplement une exposition aux actifs détenus par un intermédiaire.
Cette distinction devient particulièrement importante dans le cadre de la proposition blockchain de la SEC, car elle vise à rendre le registre de propriété lui-même faisant autorité.
Cela survient alors que la SEC réexamine les règles de garde des crypto-monnaies alors qu'elle prépare des propositions d'amendements à la règle de garde, qui sont actuellement en cours d'examen par l'OIRA de la Maison Blanche et devraient être publiées d'ici octobre 2026.
Quoi de plus ?
Dans le même temps, la Thaïlande a prévu de renforcer la réglementation en matière de cryptographie à partir du 27 février 2027, exigeant que les bourses agréées suivent les transferts P2P et identifient les contreparties, y compris les portefeuilles auto-hébergés des utilisateurs.
En vertu de sa nouvelle règle de voyage pour les actifs numériques, les bourses devront enregistrer et conserver les informations sur l'expéditeur et le bénéficiaire pendant au moins cinq ans afin de renforcer les contrôles anti-blanchiment d'argent.
Résumé final
- La proposition de blockchain de la SEC permettrait aux registres de blockchain de servir de registre officiel de la propriété des titres.
- Dans le même temps, la SEC réexamine les règles de garde des crypto-monnaies alors qu'elle prépare des propositions de modifications à la règle de garde.