Robinhood a signalé une augmentation mensuelle de 61 % du volume notionnel des échanges de cryptographie à 17,5 milliards de dollars en août, grâce à l'activité sur sa bourse Bitstamp.
Résumé
- Le volume des échanges de cryptomonnaies est passé de 10,9 milliards de dollars en juillet à 17,5 milliards de dollars en août.
- Bitstamp a traité 10,1 milliards de dollars, dépassant les 7,4 milliards de dollars traités via l'application Robinhood.
- L’activité des contrats événementiels a atteint 4,7 milliards de transactions, soit environ 15 fois son niveau d’août 2025.
- Le total des actifs de la plateforme a augmenté de 26 % par rapport à l'année précédente, pour atteindre 384 milliards de dollars.
Les données d'exploitation de Robinhood pour le mois d'août, publiées jeudi, ont montré que l'activité cryptographique s'est rétablie après un mois de juillet calme, mais est restée inférieure au niveau enregistré un an plus tôt.
Le volume de crypto Robinhood rebondit après le ralentissement de juillet
À 17,5 milliards de dollars, le volume des échanges de crypto en août a augmenté de 6,6 milliards de dollars par rapport aux 10,9 milliards de dollars du mois précédent. Robinhood définit le volume notionnel comme la valeur totale en dollars des actifs cryptographiques achetés et vendus sur ses plateformes.
Toutefois, par rapport à août 2025, l’activité commerciale a chuté de 38 %, par rapport à 28,1 milliards de dollars. Les chiffres montrent que la reprise mensuelle n’a pas ramené le chiffre d’affaires des cryptomonnaies au niveau de l’année dernière.
Bitstamp représentait la majeure partie du total du mois d'août, traitant 10,1 milliards de dollars. L'activité en bourse a augmenté de 53 % par rapport à juillet après que Robinhood a finalisé son acquisition de la plate-forme de négociation en 2025.
L'application principale de Robinhood a généré 7,4 milliards de dollars supplémentaires en volume de cryptographie, soit une augmentation de 72 % par rapport à juillet mais une baisse de 46 % par rapport au même mois de l'année dernière. L'activité combinée de l'application et de Bitstamp s'est élevée en moyenne à environ 565 millions de dollars par jour en août.
La scission montre également comment Bitstamp a étendu les opérations de cryptographie de Robinhood au-delà de son application de courtage de détail. À partir de juin 2025, la société a commencé à inclure la cryptographie détenue sur Bitstamp dans les actifs de sa plateforme déclarés, selon ses informations financières.
Malgré la reprise du mois d’août, la cryptographie reste une partie d’une plate-forme qui couvre également les actions, les options, les contrats à terme, les prêts sur marge, les produits en espèces et les contrats événementiels. Robinhood a déclaré 384 milliards de dollars d'actifs totaux de plateforme fin août, en hausse de 26 % par rapport à l'année précédente.
Les clients financés ont atteint 28,6 millions, tandis que les soldes de marge ont grimpé à 21,5 milliards de dollars. Le montant emprunté par les clients à des fins commerciales a augmenté de 72 % d'une année sur l'autre, fournissant une autre source de revenus via le paiement des intérêts.
Les marchés de prédiction restent le produit à croissance plus rapide de Robinhood
Alors que la crypto a enregistré le gain mensuel le plus important, l'activité de contrats événementiels de Robinhood a continué d'afficher une croissance annuelle beaucoup plus forte.
Les clients ont négocié 4,7 milliards de contrats événementiels en août, soit une baisse de 23 % par rapport à juillet, mais environ 15 fois les 300 millions de contrats traités en août 2025. Les produits disponibles via la plateforme couvrent des résultats tels que les décisions de la Réserve fédérale, les élections et les événements sportifs.
Un contrat événementiel est généralement réglé à 1 $ ou à zéro, selon que le résultat sélectionné se produit. Un client qui achète un contrat « oui » paie le prix du marché et reçoit 1 $ au règlement si l'événement se produit ; une position incorrecte expire sans paiement.
Robinhood propose les produits via des bourses telles que Kalshi et ForecastEx, ainsi que Rothera, une coentreprise lancée en juin. Selon les révélations antérieures de la société, Rothera avait traité plus de 3,5 milliards de contrats au moment où Robinhood a publié ses résultats du deuxième trimestre.
En juillet, crypto.news avait précédemment rapporté que Robinhood avait enregistré un chiffre d'affaires trimestriel record de 1,31 milliard de dollars. Les revenus des contrats événementiels ont plus que décuplé par rapport à l'année précédente pour atteindre 156 millions de dollars, dépassant les 100 millions de dollars générés par les transactions cryptographiques au cours du trimestre.
Les revenus des transactions cryptographiques ont chuté de 38 % d'une année sur l'autre au cours de la même période, même si Robinhood avait ajouté les opérations de Bitstamp à ses rapports. La différence a placé les marchés de prédiction avant la cryptographie en tant que source de revenus basés sur les transactions pour le trimestre.
Les législateurs américains examinent les échanges de contrats événementiels
La croissance rapide des marchés de prédiction a amené les produits à être examinés de plus près à Washington et dans plusieurs États, où les responsables continuent de débattre de la question de savoir si certains contrats devraient être traités comme des produits dérivés ou des produits de jeu réglementés par le gouvernement fédéral.
Les membres du Congrès ont présenté plus de 10 projets de loi sur le marché prévisionnel depuis janvier, selon le rapport fourni. Une proposition, la loi PREDICT, empêcherait les membres du Congrès, le président et d’autres hauts fonctionnaires fédéraux d’échanger des contrats liés à des événements politiques.
La restriction proposée répond aux craintes que les agents publics puissent négocier tout en détenant des informations inaccessibles aux autres acteurs du marché. Le débat s'est également concentré sur la question de savoir si les contrats impliquant le sport et la politique devraient être intégrés à une application utilisée pour les actions, les placements de retraite et d'autres produits financiers.
Pour les utilisateurs américains, Robinhood présente les contrats événementiels comme des produits négociés via des bourses réglementées plutôt que comme des paris sportifs conventionnels. Les autorités de l’État et les opérateurs du marché se disputent encore pour savoir quels régulateurs détiennent l’autorité sur certains contrats sportifs, laissant le traitement juridique incertain dans plusieurs juridictions.
La question réglementaire est directement pertinente pour les investisseurs HOOD, car les contrats événementiels ont généré plus de revenus de transaction que la cryptographie au deuxième trimestre. Toute limite sur les contrats disponibles, les clients éligibles ou la distribution pourrait affecter un secteur d'activité qui s'est développé rapidement au cours de l'année écoulée, bien que Robinhood n'ait pas fourni d'estimation de l'impact financier possible.
L'activité de Robinhood Chain augmente malgré les risques de réseau
Robinhood a également poussé plus loin le trading basé sur la blockchain via Robinhood Chain, un réseau Ethereum de couche 2 conçu pour traiter les transactions en dehors de la couche d'exécution principale d'Ethereum avant d'y renvoyer des données.
Au 1er septembre, les échanges décentralisés sur le réseau enregistraient un volume quotidien d'environ 1,6 milliard de dollars, soit une augmentation de 61 % sur quatre jours. L'activité est intervenue après que la chaîne a lancé son réseau principal public le 1er juillet avec des actions tokenisées et un accès via Robinhood Wallet dans plus de 120 pays.
La croissance du réseau n’a pas été exempte de problèmes opérationnels. Le 4 septembre, Robinhood Chain a subi une panne de réseau de 14 minutes qui a arrêté la production de blocs et laissé les transferts et les appels de contrats intelligents en attente de confirmation.
La production de blocs a repris plus tard, mais Robinhood n'avait pas publié de cause détaillée au moment de la publication du rapport. Les enregistrements disponibles n'indiquaient pas que les soldes des clients avaient été perdus et l'interruption n'a pas affecté les actions, ETF ou autres actifs détenus via les comptes de courtage conventionnels de Robinhood.
Robinhood Chain pose également un problème d'accès distinct aux États-Unis, car ses jetons d'actions ne sont pas proposés aux clients américains. Les documents de la société décrivent les produits comme des titres de créance symboliques émis à Jersey, chaque jeton suivant une action ou un fonds négocié en bourse sans accorder au détenteur la propriété ou le droit de vote dans la société référencée.
Un récent différend avec AMC a attiré une attention particulière sur cette structure après que la chaîne de cinémas s'est opposée à un jeton lié à ses actions. Les documents déposés par Robinhood indiquent que les jetons d'actions n'ont pas été enregistrés en vertu de la loi américaine sur les valeurs mobilières et ne peuvent pas être offerts, vendus ou livrés aux États-Unis ou à des personnes américaines.
Suite à la mise à jour opérationnelle de jeudi, les actions Robinhood ont clôturé en baisse de 0,83 %. La baisse est survenue au cours d'une semaine au cours de laquelle les analystes de Mizuho et StoneX ont relevé leurs objectifs de prix pour HOOD, tandis que le prochain rapport sur les résultats trimestriels de Robinhood est attendu le 4 novembre.