Points clés à retenir
- L'indice des prix à la consommation d'août a grimpé de 0,4 % d'un mois à l'autre et de 3,4 % d'une année sur l'autre, correspondant aux prévisions des analystes.
- La probabilité d'une augmentation des taux de la Réserve fédérale a grimpé à 87 % pour la prochaine réunion
- Les principaux indices (Dow Jones, S&P 500 et Nasdaq) ont chacun progressé d'environ 1 %, mettant ainsi fin à une baisse de quatre séances.
- Les experts du marché attribuent cette hausse à une diminution de l’incertitude entourant la politique monétaire
- L'action Oracle a grimpé de plus de 2 % suite à de solides performances en matière de revenus cloud
Les actions américaines ont bondi vendredi après la publication des chiffres de l'inflation du mois d'août, qui ont élevé la probabilité d'une augmentation des taux d'intérêt de la Réserve fédérale la semaine prochaine à des niveaux presque garantis.
Le Dow Jones Industrial Average a bondi d'environ 506 points, soit un gain de 1 %. Pendant ce temps, le S&P 500 a progressé de 1 % et le Nasdaq Composite de 1,2 %. Les trois principaux indices de référence ont tous enregistré une baisse de quatre séances.
La réponse du marché a suivi les chiffres de l'indice des prix à la consommation révélant que les prix ont grimpé de 0,4 % pour le mois et de 3,4 % sur un an. Ces chiffres étaient conformes aux attentes de Wall Street, même s'ils étaient légèrement plus chauds que les mesures de juillet.
Le paradoxe : des marchés en hausse face à une inflation élevée
La réaction positive du marché boursier face à des chiffres d'inflation plus élevés que souhaité peut sembler contre-intuitive. L’explication se concentre sur la clarté du marché.
Selon David Wagner, responsable des actions chez Aptus Capital Advisors, les données ont éliminé une ambiguïté importante pour les acteurs du marché. «Cela ressemble désormais à une hausse bien signalée en septembre», a noté Wagner.
Wagner a en outre expliqué qu'une augmentation des taux d'intérêt pourrait indiquer que la Réserve fédérale répond de manière proactive aux problèmes d'inflation. Cette approche pourrait réduire l’incertitude liée à l’inflation et potentiellement éviter une campagne de resserrement plus agressive dans les mois à venir.
En termes simples, les acteurs du marché craignent davantage l’incertitude que les hausses de taux. La trajectoire de la Fed étant désormais transparente, les actions ont retrouvé une dynamique haussière.
Les marchés financiers attribuent actuellement une probabilité de 87 % à une hausse des taux de 25 points de base lors de la prochaine réunion du FOMC. Cela représente une augmentation par rapport à 72 % la veille et à 50 % une semaine plus tôt, sur la base des données CME FedWatch.
Les coûts énergétiques amplifient les préoccupations inflationnistes
La hausse des prix du pétrole brut a intensifié les craintes d’inflation au cours des dernières semaines. Le brut Brent a dépassé les 108 dollars le baril avant de reculer légèrement vendredi.
Le carburant diesel a atteint un montant sans précédent de 6 dollars le gallon. Des augmentations aussi importantes des coûts de l’énergie se répercutent généralement sur des catégories de prix à la consommation plus larges au cours des périodes ultérieures.
Même si l'inflation s'est modérée depuis son sommet de mai, elle reste nettement supérieure à l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale. La flambée des prix du pétrole ajoute de la complexité à cette dynamique avant la détermination politique de la banque centrale.
L'indice des prix à la consommation de vendredi représentait la dernière mesure significative de l'inflation avant la réunion des responsables de la Réserve fédérale la semaine prochaine.
Les actions d'Oracle ont gagné plus de 2 % vendredi à la suite du rapport du géant des logiciels d'entreprise présentant une expansion impressionnante de l'infrastructure cloud dans ses récents résultats trimestriels. Les actions se sont quelque peu modérées au cours de l'après-midi, mais ont maintenu une dynamique positive.
Le rallye généralisé des indices du marché primaire s'est déroulé vendredi alors que les acteurs du marché évaluaient les implications du rapport sur l'inflation pour les décisions de politique monétaire à venir.
