Points saillants
- La société d'infrastructure d'IA Nscale recherche un capital de 3,5 milliards de dollars avant son introduction en bourse, et Nvidia devrait engager 2 milliards de dollars.
- Le fonds spéculatif Third Point va lancer jusqu'à 1,5 milliard de dollars d'instruments de dette convertibles
- Goldman Sachs sert de conseiller financier pour l'augmentation de capital
- La société dispose de 103 milliards de dollars de contrats clients sécurisés, mis en évidence par un partenariat Anthropic de 45 milliards de dollars.
- L'offre publique prévue vise à générer 3 milliards de dollars supplémentaires, en ciblant une valorisation de l'entreprise de plus de 30 milliards de dollars.
Nscale, un fournisseur d'infrastructure cloud d'IA dont le siège est à Londres, négocie actuellement un cycle de financement de 3,5 milliards de dollars avant son introduction en bourse. Le montage financier comprend 1,5 milliard de dollars sous forme de dette convertible et une éventuelle prise de participation de 2 milliards de dollars du géant des semi-conducteurs Nvidia.
Goldman Sachs a été sollicité pour orchestrer l'initiative de levée de capitaux. Le fonds spéculatif Third Point de Daniel Loeb est positionné pour ancrer le segment des obligations convertibles de la transaction.
Les investisseurs participant à l'offre de billets convertibles bénéficieront de conditions prévoyant une réduction à deux chiffres par rapport au prix final de l'introduction en bourse de Nscale. Cette décote de conversion favorable s'applique jusqu'à un seuil de valorisation de l'entreprise de 30 milliards de dollars. Au-delà de cette référence, le taux de conversion devient verrouillé.
La société d'infrastructures d'IA a atteint une valorisation de 14,6 milliards de dollars en mars après la réalisation d'un financement de série C de 2 milliards de dollars. Nscale a commencé ses opérations en 2024.
103 milliards de dollars d'engagements clients ancrés dans le partenariat Anthropic
Au cœur de la thèse d'investissement de Nscale se trouve son important pipeline d'engagements clients. La société déclare environ 103 milliards de dollars d'obligations contractuelles garanties.
L'accord fondamental est un contrat de 45 milliards de dollars sur six ans avec la société de recherche en IA Anthropic. Cet arrangement accorde à Anthropic un accès aux ressources informatiques hébergées dans le complexe du centre de données de Nscale en Virginie occidentale.
Les présentations de la société aux investisseurs potentiels suggèrent que ces accords pourraient générer environ 18,1 milliards de dollars de revenus annuels ainsi qu'environ 13,6 milliards de dollars d'EBITDA ajusté. Nscale a souligné que ces chiffres représentent des scénarios illustratifs plutôt que des projections financières officielles.
La société conserve la pleine propriété et le contrôle de son infrastructure de centre de données, de son inventaire de GPU et de sa plate-forme logicielle propriétaire. La majorité des processeurs déployés sont des GPU Nvidia Blackwell. De plus, Nscale a obtenu des engagements d'achat pour environ 194 000 unités GPU Nvidia Vera Rubin.
Diversification stratégique vers la robotique et les logiciels d'entreprise
Nscale s'étend au-delà des services de cloud computing traditionnels dans le secteur de la robotique. La société a récemment finalisé un accord pour fournir au développeur de robotique Figure un minimum de 3,5 milliards de dollars en infrastructure informatique.
Dans le cadre de ce partenariat stratégique, Nscale acquerra une participation au capital de Figure. Par ailleurs, en juillet, la société a finalisé l'acquisition pour 1,65 milliard de dollars du spécialiste des logiciels d'IA Anyscale.
Un important complexe de centres de données est en construction en Norvège. Cette installation norvégienne est spécialement conçue pour répondre aux besoins d'infrastructure de Microsoft.
Un autre campus majeur de centres de données est en cours de planification pour la Virginie occidentale, distinct de l'installation existante desservant actuellement Anthropic.
L'introduction en bourse prévue pourrait générer jusqu'à 3 milliards de dollars de capital supplémentaire au-delà du cycle de financement pré-introduction en bourse. Les discussions concernant la taille finale de l'offre et la composition des investisseurs restent fluides et sujettes à modification.
Nvidia n'a publié aucune déclaration publique concernant l'engagement potentiel d'investissement de 2 milliards de dollars. Les représentants de Third Point et de Nscale ont refusé de commenter lorsqu'ils ont été contactés par Reuters.