TLDR
- Le bénéfice de BYD au deuxième trimestre augmente de 30 % alors que les ventes de véhicules électriques à l'étranger renforcent les marges.
- Les ventes de véhicules à l'étranger ont bondi de près de 68 %, apportant à BYD un meilleur soutien aux bénéfices.
- BYDDF chute de 1,98% alors même que le bénéfice trimestriel renoue avec la croissance d'une année sur l'autre.
- La demande chinoise reste faible, mais la croissance des exportations contribue à améliorer la rentabilité de BYD.
- BYD stimule la R&D et l'expansion mondiale alors que les marchés étrangers génèrent des marges plus fortes.
BYD Company Limited (BYDDF) a chuté de 1,98 % à 11,40 $ après que le constructeur automobile a publié des résultats mitigés au premier semestre. Cependant, les bénéfices du deuxième trimestre ont renoué avec la croissance après quatre baisses consécutives, soutenus par de fortes ventes de véhicules à l'étranger. La dynamique des exportations a amélioré les marges, tandis que la faiblesse de la demande chinoise et la concurrence féroce sur les prix ont continué de limiter la croissance globale des bénéfices.
BYD Company Limited, BYDDF
Le bénéfice de BYD au deuxième trimestre renoue avec la croissance
BYD a annoncé un bénéfice net de 8,2 milliards de yuans au deuxième trimestre, en hausse de 30 % par rapport à l'année précédente. Cette augmentation a mis fin à quatre baisses trimestrielles consécutives et inversé la baisse des bénéfices de 55 % enregistrée au premier trimestre. Ce résultat n'a toutefois pas été à la hauteur des prévisions des grandes banques, qui prévoyaient une croissance moyenne des bénéfices proche de 48 % au deuxième trimestre.
Les revenus du deuxième trimestre ont diminué de 3,2% à 194,6 milliards de yuans, prolongeant la contraction des revenus de l'entreprise pour un autre trimestre. Néanmoins, la baisse s'est améliorée par rapport à la baisse de 12 % enregistrée au cours des trois premiers mois de 2026. Une composition plus solide des ventes à l'étranger a soutenu les marges et contribué à augmenter les bénéfices malgré la baisse des revenus trimestriels.
Pour le premier semestre, BYD a généré 344,82 milliards de yuans de chiffre d'affaires et 12,33 milliards de yuans de bénéfice net. Le chiffre d'affaires a chuté de 7,13 % sur un an, tandis que le bénéfice net attribuable a diminué de 20,54 % au cours de la période. Dans le même temps, le flux de trésorerie d'exploitation a augmenté de 17,3% à 37,34 milliards de yuans, et les réserves de trésorerie ont atteint 167,4 milliards de yuans.
Les ventes de véhicules électriques à l’étranger augmentent de près de 68 %
BYD a exporté environ 792 000 véhicules au premier semestre, soit une hausse de près de 68 % par rapport à l'année précédente. Les exportations représentaient environ 44 % des ventes totales de véhicules, réduisant ainsi la dépendance de l'entreprise à l'égard de son marché intérieur plus faible. Les ventes à l'étranger au deuxième trimestre ont atteint 471 091 unités, en hausse de 82,46 % sur un an et de 46,68 % par rapport au trimestre précédent.
La croissance des exportations a également soutenu la rentabilité, la marge brute au premier semestre s'élevant à 18,85 % contre 18,01 % l'année dernière. Les activités de BYD à l'étranger ont affiché une marge brute de 22 %, les revenus d'exploitation provenant de ces marchés ayant augmenté de 34 %. Cette amélioration a permis de compenser la baisse des prix en Chine et la hausse des coûts liée à l'expansion mondiale de l'entreprise.
BYD a poursuivi son expansion en Europe et en Asie du Sud-Est et est récemment entré dans le segment populaire des mini-voitures au Japon. Parallèlement, les ventes combinées de Denza, Fang Cheng Bao et Yangwang ont augmenté de 61 % au cours du premier semestre. Ces marques haut de gamme représentaient 12,8 % des ventes de véhicules particuliers, soutenant un mix de produits plus solide.
La concurrence chinoise maintient la pression sur les actions BYDDF
BYD a vendu 1 808 511 véhicules à énergie nouvelle au premier semestre, en baisse de 15,72 % par rapport à l'année précédente. Cependant, les ventes du deuxième trimestre n'ont diminué que de 3,24%, contre une baisse de 30,01% au premier trimestre. Les ventes de juillet ont ensuite augmenté de 21,76% à 419.211 véhicules, marquant le troisième mois consécutif de croissance annuelle.
La demande chinoise est restée faible, car la baisse du soutien aux échanges, la faiblesse de l'immobilier et les problèmes de revenus ont affecté les achats de véhicules. Dans le même temps, la forte concurrence sur les prix a continué de peser sur les marges intérieures sur le marché des véhicules électriques. L’expansion à l’étranger a également augmenté les dépenses en matière de droits de douane, de marketing, de recherche, de logistique et d’allongement des cycles d’inventaire.
BYD a investi 28,9 milliards de yuans dans la recherche et le développement au cours du premier semestre, soit plus du double de son bénéfice net. L'entreprise a désormais dépensé plus de 270 milliards de yuans en recherche tout en faisant progresser les technologies de batterie et de charge. BYD a également atteint 10 000 stations de recharge flash, tandis que les commandes de stockage d'énergie restent prévues jusqu'en 2028.
