CryptoQuant associe le risque pour Bitcoin non pas à un effondrement soudain des prix, mais à un scénario beaucoup moins spectaculaire : un mouvement latéral prolongé. Le fondateur de CryptoQuant, Ki Young Joo, estime que c'est l'ennui du marché qui peut lentement détruire la confiance des investisseurs dans la croissance future de la première crypto-monnaie.
Selon lui, le secteur connaît des baisses brutales relativement calmement, tant que les acteurs du marché restent convaincus qu'une nouvelle phase de croissance s'annonce. Mais si le prix reste dans une fourchette étroite pendant des années, la psychologie même de la demande change : les investisseurs cessent de s’attendre à un mouvement fort et le discours principal autour de l’actif s’efface progressivement.
Pour Ki Young Joo, le principal risque n’est pas la volatilité elle-même, mais l’absence prolongée de mouvement : plus le marché reste immobile, plus vite les investisseurs perdent confiance dans le prochain grand cycle du Bitcoin.
- La stagnation des prix à long terme affaiblit le message clé du Bitcoin en tant qu'actif à fort potentiel de croissance
- Un marché stable sur plusieurs années pourrait affecter le modèle de Michael Saylor, qui repose sur la levée de capitaux pour les achats de cryptomonnaies.
- Le marché a besoin d’une nouvelle raison impérieuse pour croire à nouveau en la valeur à long terme de la première cryptomonnaie
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
Pourquoi un mouvement latéral est-il plus dangereux qu’une chute brutale ?
Ki Young Joo construit son argumentaire autour de la structure STRC – Strategy Perpetual Preferred Shares. Grâce à cet outil, Michael Saylor, responsable de la plus grande entreprise publique détentrice de Bitcoin, finance d'autres achats de pièces. Cette conception fonctionne aussi longtemps que le marché croit en la croissance future et est prêt à maintenir un intérêt élevé pour les actions de la société.
Le problème, selon l'analyste, ne se pose pas au moment d'une forte chute. Il est possible de survivre à un effondrement si les investisseurs y voient une chance de reprise. Un scénario beaucoup plus dangereux est celui où Bitcoin reste bloqué dans une fourchette pendant des années. Ensuite, la sensation de mouvement disparaît, la demande des consommateurs s'affaiblit et la prime des actions de stratégie diminue. En conséquence, la machine à lever des capitaux de Saylor devient moins durable.
Cette conclusion ne repose pas uniquement sur le sentiment. CryptoQuant examine généralement une combinaison de données en chaîne et de mesures du marché : flux de pièces vers et depuis les bourses, activité du portefeuille, comportement des détenteurs à long terme, SOPR et MVRV. Ces indicateurs aident à comprendre si les participants enregistrent des profits ou des pertes, si les grands acteurs accumulent des pièces et si la tendance latérale se transforme en perte de demande.
Ce que CryptoQuant montre
CryptoQuant est une plateforme analytique permettant d'analyser le marché des cryptomonnaies. Il collecte des données en chaîne, les flux vers et depuis les bourses, l'activité du portefeuille, les transferts importants et les indicateurs du sentiment du marché.
- Les tableaux de bord vous aident à visualiser rapidement les indicateurs clés du Bitcoin et d'autres actifs.
- L'API est nécessaire pour connecter les données CryptoQuant à vos propres modèles et services
- Les rapports, signaux et abonnements fournissent aux utilisateurs des informations prêtes à l'emploi sur le marché
Dans l'actualité et l'analyse, CryptoQuant décompose généralement les événements visibles dans les données : transactions importantes, changements brusques dans les flux d'échange, changements dans la demande institutionnelle et anomalies du marché. Outre les commentaires de Ki Young Joo, l'équipe CryptoQuant compare le comportement des détenteurs à long terme, les flux d'échange et les transactions institutionnelles pour évaluer si la demande reste résiliente.
Quelles mesures vous aident à trouver le fond du Bitcoin ?
- SOPR montre si les pièces se vendent en moyenne avec un profit ou une perte
- MVRV compare la valeur marchande du Bitcoin à sa valeur réalisée et aide à évaluer si l'actif est surchauffé ou sous-évalué
- Les flux vers les bourses indiquent si la pression de vente augmente ou si, au contraire, les pièces sont stockées
- L'activité des détenteurs à long terme permet de comprendre si les acteurs du marché expérimentés capitulent ou continuent d'accumuler du Bitcoin.
CryptoQuant mesure la demande institutionnelle à travers les flux vers les bureaux OTC, les transactions importantes et les données ETF. L'activité des baleines est suivie via le Whale Ratio, les transferts importants et les modifications des soldes des grands portefeuilles.
Les vieux récits Bitcoin perdent en crédibilité
Au fil des années de travail dans l’industrie de la cryptographie, Ki Yong Ju est arrivé à la conclusion que l’essence même de la première cryptomonnaie reste presque inchangée. Mais les histoires utilisées par le marché pour expliquer pourquoi le prix devrait augmenter sont en constante évolution. Ce sont ces histoires qui ont longtemps entretenu l'intérêt pour l'actif, mais beaucoup d'entre elles, à son avis, ont déjà sensiblement disparu.
- Bitcoin a été appelé l’or numérique, mais en temps de crise, il s’est souvent comporté davantage comme une valeur technologique.
- La première crypto-monnaie a été présentée comme la monnaie de la liberté, mais certains des premiers acteurs du marché préfèrent désormais d'autres pièces.
- Les progrès de l’intelligence artificielle ont intensifié les discussions sur l’informatique quantique et les menaces potentielles pour la cryptographie.
Dans le même temps, Ki Yong Joo n’abandonne pas sa vision positive à long terme du marché. Il s'attend toujours à un afflux de capitaux institutionnels. Auparavant, ses prédictions sur le lancement d'ETF au comptant et l'émergence d'un président américain favorable aux crypto-monnaies se sont déjà réalisées. Mais aujourd’hui, dit-il, le sentiment d’un catalyseur proche et évident s’est affaibli.
Le marché a besoin d’un nouveau sens, pas seulement de nouveaux achats
Il est frustrant pour le fondateur de CryptoQuant de voir les idées qui ont rendu le Bitcoin si attractif commencer à s'éroder. Les concepts de liberté, d’argent et de valeur énergétique passent progressivement au second plan. Michael Saylor promeut les thèmes des services bancaires Bitcoin et des prêts numériques, mais ces conceptions sont trop complexes pour le grand public.
Ki Yong Joo estime qu'acheter des pièces ne suffit plus. Pour ramener le marché à son ancienne énergie, Bitcoin a besoin d’un nouveau centre de gravité – une idée simple et puissante qui expliquera une fois de plus aux gens pourquoi ils devraient détenir cet actif pendant des années. Sans une telle signification, une tendance latérale prolongée pourrait s’avérer plus dangereuse pour la première cryptomonnaie qu’une vente brutale.
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