Bitcoin est une fois de plus au centre de l'intrigue réglementaire : les analystes admettent que Bitcoin pourrait atteindre 200 000 $ si la loi CLARITY était adoptée avant les élections de novembre, mais la probabilité d'un tel résultat est toujours estimée à seulement une chance sur quatre.
Le CLARITY Act devrait établir quelle agence américaine sera chargée de surveiller le marché des cryptomonnaies. Le document est au Sénat depuis le 1er juin, mais son cheminement jusqu'au vote final s'est avéré beaucoup plus difficile que ne l'espéraient les partisans de l'industrie.
- Scénario FM Intelligence : croissance du Bitcoin à 200 000 $ si la loi CLARITY est adoptée avant novembre.
- Prévisions de base de FM Intelligence : 95 000 $ à 130 000 $ sans législation rapide.
- Valorisation actuelle : environ 64 671 $ par Bitcoin, +0,48 % par jour, capitalisation boursière d’environ 1,29 billion de dollars.
- Sommet historique : 126 080 $, enregistré le 6 octobre 2025.
- La prochaine date limite pour le Sénat est le 7 août, dernier jour ouvrable avant les vacances d'été.
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
Pourquoi la prévision de 200 000 $ est liée à une seule loi
FM Intelligence estime que Bitcoin pourrait se situer entre 135 000 et 200 000 dollars au cours de la prochaine année, mais seulement si la loi CLARITY est rapidement promulguée. Sans cela, ils estiment que le marché restera probablement dans la zone plus modérée de 95 000 $ à 130 000 $.
Au moment de l'évaluation, Bitcoin s'échangeait autour de 64 671 $, en hausse de 0,48 % du jour au lendemain. Sa capitalisation boursière était d'environ 1,29 billion de dollars. Pour atteindre 200 000 $, l’actif devrait presque tripler.
Dans le même temps, le prix actuel reste environ 49 % inférieur au sommet historique de 126 080 $, enregistré le 6 octobre 2025. Les dernières années ont été mouvementées pour Bitcoin : de forts rebonds suivis de profonds reculs, de sorte que les nouvelles réglementaires se reflètent rapidement dans le prix. Le marché a commencé à se redresser après que le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a déclaré le 21 juillet que le Congrès était « à un mètre » de l'adoption de la législation. Après cela, le prix a presque atteint 67 000 $ et s'est consolidé environ 15 % au-dessus des plus bas du début juillet.
« L'adoption officielle du Clarity Act sera un puissant moteur et lancera un nouveau marché haussier – les investisseurs institutionnels commenceront à y entrer activement de peur de passer à côté », a déclaré CK Zheng de ZX Squared Capital.
CK Zheng était auparavant responsable des risques au Crédit Suisse et dirige désormais le hedge fund ZX Squared Capital. Sa logique est simple : pour les grands acteurs, des règles claires sont souvent plus importantes que la volatilité à court terme.
Pourquoi la clarté juridique est si importante pour Bitcoin
Bitcoin a été créé comme une monnaie numérique sans intermédiaire central : les utilisateurs pouvaient transférer de la valeur directement sans recourir à une banque ou à une société de paiement. L'idée a été proposée par un développeur sous le pseudonyme de Satoshi Nakamoto ; son identité n'a pas encore été révélée. Gavin Andresen et la Fondation Bitcoin ont joué un rôle important dans le développement précoce de l'écosystème. Le réseau est basé sur la blockchain, la cryptographie et le protocole Bitcoin, et les transactions sont enregistrées dans un registre distribué.
Pour les acteurs du marché, il ne s’agit pas d’un sujet technologique abstrait. Chaque transaction financière sur le réseau dépend d'une vérification par les pairs, et le réseau peer-to-peer lui-même prend en charge les échanges peer-to-peer sans centre financier classique. La décentralisation reste l'un des grands principes, mais c'est précisément cela qui complique la régulation.
Les nouvelles transactions sont regroupées en blocs et les mineurs se font concurrence pour ajouter le bloc suivant à la chaîne. De cette façon, le minage contribue à protéger le réseau contre la falsification des enregistrements et confirme les transferts sans un seul centre de contrôle.
Les investisseurs particuliers achètent généralement du Bitcoin via des échanges de crypto-monnaie, des transactions P2P ou des échanges. Pour le stockage, du matériel, des logiciels ou des portefeuilles papier sont utilisés : après l'achat, l'actif est transféré à l'adresse sélectionnée, et l'accès à celle-ci dépend de la sécurité des clés.
Techniquement, la sécurité Bitcoin repose sur SHA-2, la fonction de hachage cryptographique et la fonction de hachage. Dans ce contexte, les régulateurs doivent séparer différentes classes d’actifs cryptographiques : Bitcoin, Bitcoin Cash, jetons de projets DeFi, produits d’échange et autres formes de crypto-monnaie. Par conséquent, pour les institutions, y compris des sociétés comme MicroStrategy, la question des règles affecte non seulement leur intérêt pour l’actif, mais également leur volonté de le conserver dans leur bilan.
Un autre facteur est l’infrastructure. Tout échange de crypto-monnaie fonctionne avec les fonds des clients, les risques de liquidité et de conformité, et les règlements sont le plus souvent évalués en dollars américains. C’est pourquoi la clarté autour de la loi CLARITY ne deviendra peut-être pas moins importante pour le marché que la prochaine impulsion de la demande. Le sujet de la réserve stratégique américaine de Bitcoin reste également dans le contexte politique, ce qui accroît l’attention portée aux actifs numériques aux États-Unis.
Wall Street a déjà pris en compte le risque d’échec.
Les grandes banques examinent la situation avec plus de prudence. Le 1er juillet, Citi a abaissé son objectif annuel de Bitcoin à 82 000 $. Il s'agit de la deuxième dégradation de ses prévisions pour 2026 : d'abord, la banque s'attendait à une hausse à 143 000 dollars, puis a révisé en mars son estimation à 112 000 dollars.
Depuis le début de l'année, l'objectif de Citi est en baisse de 43 %. La banque n’a pas associé la révision aux problèmes fondamentaux du Bitcoin, mais au retard du processus législatif.
Le prix peut également subir la pression de la situation macroéconomique, d’une baisse de la demande, de nouvelles négatives et de corrections techniques. L’effet inverse est généralement obtenu par des achats institutionnels, une liquidité accrue et des règles de marché plus claires.
Alex Saunders, qui supervise la recherche macroéconomique et DeFi chez Citi, a averti en mars que la fenêtre d'opportunité pour la législation sur la cryptographie aux États-Unis se réduisait rapidement.
Standard Chartered est plus optimiste, mais pas euphorique. Jeffrey Kendrick a laissé sa prévision annuelle à 100 000 $ à la mi-juillet. Pour atteindre cette barre, Bitcoin doit augmenter d’environ 55 %.
Sept obstacles à la loi CLARITY
Même si le marché veut croire à une avancée rapide, le projet de loi présente encore plusieurs problèmes sérieux. Chacun d’eux peut ralentir le processus ou manquer les délais.
- Un groupe de sénateurs démocrates s'est opposé à la version actuelle
Le 22 juillet, sept démocrates ont publié une déclaration commune s'opposant au texte actuel de la loi CLARITY. Parmi eux figurent Catherine Cortez Masto, Angela Alsobrooks, Cory Booker, Ruben Gallego, John Hickenlooper, Mark Warner et Raphael Warnock.
Ce qui est intriguant, c’est que tous les sept avaient précédemment soutenu la loi GENIUS sur les pièces stables en juin 2025. Ensuite, le document a été adopté par le Sénat avec un score de 68 contre 30, et 18 démocrates ont voté pour. Quelques semaines plus tard, Donald Trump signait la loi.
Elizabeth Warren s'est déjà opposée aux initiatives de crypto-monnaie, sa position n'est donc pas une surprise. Ce qui est plus important, c'est que la résistance vient désormais de la part des politiciens qui ont déjà voté pour la réglementation de la cryptographie.
- Les Républicains n'ont pas assez de voix
Pour faire adopter le projet de loi au Sénat, les républicains devront surmonter un éventuel blocage du débat. Cela nécessite un minimum de 60 voix.
Les Républicains disposent de 53 sièges. Cela signifie qu’ils doivent attirer au moins sept démocrates. Après l’annonce du 22 juillet, cette tâche est devenue plus difficile.
- Les revenus cryptographiques de Donald Trump sont devenus un enjeu politique
Le personnel du Comité sénatorial des banques minoritaires a examiné les états financiers du président et a conclu que ses revenus en cryptomonnaie dépassaient 1,4 milliard de dollars rien qu'en 2025.
Selon ces données, 799 millions de dollars provenaient de la plateforme DeFi de la famille Trump, World Liberty Financial, et 636 millions de dollars supplémentaires provenaient du memecoin $TRUMP. Pour certains sénateurs, un tel conflit d’intérêts semble trop évident pour être ignoré.
- L'amendement éthique n'a pas supprimé les allégations
Le 22 juillet, les Républicains ont présenté une norme éthique actualisée, que Donald Trump a acceptée. Cependant, Elizabeth Warren a déclaré que des lacunes subsistaient dans le texte.
Selon elle, les procureurs généraux des États ne seront pas en mesure d’appliquer cette règle et, une fois que Trump aura quitté ses fonctions, les restrictions cesseront automatiquement de s’appliquer.
« Donald Trump a déjà retiré plus de 1,4 milliard de dollars de projets de cryptomonnaies, et cette loi ne fait rien pour l'empêcher d'obtenir 1,4 milliard de dollars supplémentaires… Une telle loi ne devrait tout simplement pas être votée », a déclaré Elizabeth Warren.
- Il reste trop peu de temps avant les vacances d'été
Le Sénat entre en vacances d'été le 10 août. Le dernier jour ouvrable avant les vacances sera le vendredi 7 août. S'il n'y a pas de progrès à ce stade, la probabilité d'une adoption rapide de la loi CLARITY sera considérablement réduite.
- Le Sénat n'aura que 14 jours ouvrables en septembre
Les travaux reprendront le 14 septembre, mais les sénateurs s'ajourneront à nouveau le 5 octobre pour préparer les élections de mi-mandat.
En effet, il restera 14 jours ouvrables pour avancer la facture. Pour un document discuté depuis près d’un an, c’est un calendrier extrêmement serré.
- La Chambre des représentants ne peut pas adopter la version du Sénat.
Tim Scott a adopté le projet de loi en commission le 14 mai avec un score de 15 contre 9. Après cela, le Sénat a apporté ses propres modifications au document.
En juillet 2025, la Chambre des représentants a soutenu une version différente du projet de loi – 294 voix contre 134. Elle devra désormais soit accepter la version sénatoriale de 300 pages, soit rechercher à nouveau un compromis.
Le marché croit au hasard, mais le piège politique n'est pas résolu
Les traders sont devenus nettement plus optimistes. À Kalshi, la probabilité d’adopter la loi CLARITY avant avril 2027 est passée de 33 % à 52 % en une semaine.
Mais pour un scénario fort pour Bitcoin, ce qui est important n’est pas seulement la victoire de la loi un jour, mais aussi sa signature avant les élections de mi-mandat. La principale question non résolue est de savoir combien le président pourra gagner sur le marché de la cryptographie et dans quelle mesure cela sera limité.
Si la loi CLARITY est adoptée rapidement, Donald Trump disposera d’un argument politique puissant quelques semaines avant de voter pour un nouveau Congrès. Si le projet de loi échoue, les démocrates n’ont pas grand-chose à perdre : le délai ne laisse déjà que peu de chances pour qu’il soit adopté sans délai.
Désormais, la décision clé revient aux sénateurs, qui ont déjà soutenu le marché de la cryptographie. Ils devront choisir si les dernières modifications apportées à la loi CLARITY valent les risques politiques et de réputation accumulés autour du document.