Franklin Templeton fait l'actualité aujourd'hui après avoir révélé son intention d'intégrer des actifs basés sur la blockchain dans des fonds d'investissement traditionnels. Jusqu’à présent, la tokenisation impliquait principalement de prendre un actif conventionnel et de le transformer en une représentation basée sur la blockchain.
Cependant, la SEC a désormais envoyé au gestionnaire d'actifs une lettre de « non-action ». Cela permet à un fonds commun de placement ou à un fonds négocié en bourse (ETF) conventionnel de détenir des fonds du marché monétaire tokenisés en garantie ou dans le cadre de son portefeuille.
Faisant la même remarque, Sandy Kaul de Franklin Templeton, responsable des actifs numériques et de l'innovation, a déclaré :
Nous voulons que nos fonds bénéficient de l’efficacité d’une meilleure option de fonds du marché monétaire : gérer plus précisément, capter une plus grande partie du rendement, gérer mieux et plus étroitement la quantité de liquidités qu’ils doivent détenir.
Que nous dit le signe de tête de la SEC ?
Toutefois, cela ne signifie pas que la SEC a donné son approbation globale à Franklin Templeton.
Selon Bloomberg, le Franklin OnChain US Government Money Fund (BENJI), qui utilise des jetons basés sur la blockchain pour représenter la propriété du fonds, est l'offre principale. Pour ceux qui ne le savent pas, BENJI investit dans des titres du gouvernement américain et des équivalents de trésorerie.
Kaul a en outre noté qu'il s'agissait du premier cas dans lequel la SEC accordait spécifiquement ce type de confort réglementaire.
Mais cela pourrait avoir du sens si l'on prenait en compte les 130 ETF de Franklin avec environ 82 milliards de dollars d'actifs dans le monde, en plus de ses activités de fonds communs de placement d'environ 790 milliards de dollars.
Par conséquent, la valeur actuelle de 2,6 milliards de dollars des produits du marché monétaire tokenisés de Franklin n’est pas le seul facteur qui pourrait avoir une importance. En fait, le canal de distribution est le point culminant de l’histoire.
Impact sur le marché actuel des ETF ?
L’impact de cette approbation partielle est d’améliorer l’efficacité du capital, la liquidité et la gestion des garanties, transformant ainsi le marché des ETF au fil du temps. De plus, les investisseurs auraient également la possibilité de traiter indirectement avec les ETF en se connectant directement à la plateforme blockchain.
Cette mise à jour intervient alors que le marché actuel des ETF s'est remis de la tendance à la fuite, mais on craint toujours que les entrées ne finissent par céder la place aux sorties. C'est parce que Bitcoin [BTC] Les ETF ont enregistré des entrées nettes de plus de 500 millions de dollars au troisième trimestre, mais la reprise reste limitée après des sorties d'environ 4 milliards de dollars en juin et des retraits de plus de 380 millions de dollars la semaine dernière.
Et pourtant, malgré cela, Jane Street a augmenté sa position déclarée à environ 1,06 milliard de dollars au deuxième trimestre en ajoutant environ 630 millions de dollars d'ETF Bitcoin.
Résumé final
- C'est la première fois que la SEC accorde une autorisation à Franklin Templeton, mais pas à part entière.
- Franklin Templeton gère plus de 130 ETF.
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