Anthropic s'apprête à devenir une société cotée, mais elle veut le faire sans perdre le contrôle qui appartient aujourd'hui à ses fondateurs. La startup d'IA travaillerait sur un plan pour émettre Actions supervotantes anthropiques destinée au PDG Dario Amodei et aux cofondateurs avant l'introduction en bourse, une opération qui leur permettrait de maintenir la tête de l'entreprise même après l'entrée d'investisseurs externes sur le marché public.
Points clés
- Anthropic souhaite émettre une classe spéciale d'actions avec des droits de vote accrus à Dario Amodei et à ses cofondateurs avant l'introduction en bourse
- Amodei ne possède aujourd'hui qu'environ 2% de l'entreprise, tandis que l'ensemble des fondateurs reste sous la direction 5%
- La dernière évaluation privée d'Anthropic était 965 milliards de dollarsmais le prix pourrait monter jusqu'à 2 000 milliards de dollars
- Le directeur financier Krishna Rao a déjà rencontré des investisseurs potentiels avant la cotation
- Anthropic n'a pas confirmé de date, mais des rumeurs évoquent une éventuelle introduction en bourse plus tard cette année.
Pourquoi Anthropic veut des actions avec supervote pour les fondateurs
La logique derrière cette opération est simple : protéger les dirigeants des pressions à court terme qui proviennent souvent des investisseurs institutionnels une fois qu'une entreprise est introduite en bourse. Là structure d'action à double classe qu'Anthropic serait en train de planifier garantirait à Amodei et aux autres cofondateurs des droits de vote disproportionnés par rapport à leur part réelle du capital, qui reste toujours inférieure à 5% si elle est calculée globalement.
Comment fonctionne le mécanisme de droits de vote renforcés
Les classes d’actions dotées de droits de vote accrus ne sont pas une nouveauté dans le monde de la technologie. Ils permettent aux dirigeants de prendre des décisions stratégiques à long terme sans risquer d'être ignorés par les actionnaires lorsque l'horizon temporel de la direction ne coïncide pas avec celui du marché. Ce serait la première fois que les fondateurs obtiendraient officiellement ce type d’effet de levier pour Anthropic.
Le précédent de Meta et SpaceX
Le modèle n'est pas isolé. Mark Zuckerberg contrôle environ 60 % des droits de vote dans Meta grâce à un mécanisme similaire, tandis qu'Elon Musk détient plus de 80 % des voix dans SpaceX, une société cotée en bourse en juin dernier malgré la présence d'investisseurs externes détenant des parts importantes du capital. Anthropic, selon les informations disponibles, suivrait le même schéma : garder les fondateurs aux commandes même après la cotation sur les marchés publics.
Parts de capital et rôle des fiduciaires non actionnaires
L’écart entre la propriété économique et le pouvoir de décision est au centre de cette histoire. Amodei ne possède plus que le 2% d'Anthropic, un faible pourcentage par rapport à celui de nombreux autres fondateurs de technologie, mais le Actions supervotantes anthropiques ils lui permettraient d’exercer une influence bien plus grande que ne le laisserait supposer son actionnariat.
A côté de cet échafaudage, Anthropic entend également maintenir en place ses administrateurs non-actionnaires, une figure de Gouvernance anthropique existe déjà. Ces administrateurs détiennent une catégorie spéciale d'actions qui leur permet d'élire la majorité des membres du conseil d'administration, ajoutant ainsi un niveau de surveillance supplémentaire qui échappe au contrôle direct des actionnaires ordinaires.
Pourquoi c'est important : la combinaison de droits de vote accrus pour les fondateurs et les administrateurs indépendants avec pouvoir au sein du conseil d'administration crée une gouvernance à double épreuve, conçue pour résister à la fois à la pression des investisseurs institutionnels et à toute tentative de rachat après la cotation. C’est une structure qui fait d’Anthropic un cas intéressant à suivre pour ceux qui étudient le Contrôle des fondateurs de l'introduction en bourse dans le domaine de l’intelligence artificielle, où les sommes en jeu sont énormes.
Vers la cotation : investisseurs, valorisation et timing
Les préparatifs pour Introduction en bourse d'Anthropic sont déjà à un stade avancé. Le directeur financier Krishna Rao a rencontré des investisseurs potentiels pour discuter de la future introduction en bourse de l'entreprise, un détail qui montre à quel point le processus est concret, même en l'absence de date officielle.
Sur le plan des valorisations, les chiffres montrent une croissance impressionnante. Anthropic a été évalué 965 milliards de dollars dans sa dernière ronde de financement privé. Une cotation publique pourrait porter ce chiffre à 2 000 milliards de dollars, selon les rapports. Si elle est confirmée, il s’agirait de l’une des plus grandes introductions en bourse jamais réalisées dans le secteur technologique, rivalisant potentiellement en taille avec celle de SpaceX.
Anthropic n'a pas encore confirmé le calendrier précis de la transaction, mais certaines rumeurs indiquent que la cotation pourrait avoir lieu plus tard dans l'année. En attendant, le projet d'actions avec supervote, s'il était confirmé, assurerait le contrôle d'Amodei bien au-delà de ce que suggère sa participation de 2%, un détail qui, aux yeux des investisseurs institutionnels, pourrait devenir un élément à évaluer attentivement au moment de décider d'entrer ou non au capital d'une entreprise toujours guidée par ses fondateurs.
FAQ
Pourquoi Anthropic souhaite-t-il émettre des actions avec droit de vote avant l'introduction en bourse ?
Garantir au PDG Dario Amodei et aux cofondateurs un plus grand contrôle sur l'entreprise et les protéger des pressions des actionnaires externes, même s'ils détiennent ensemble moins de 5% du capital.
Combien Dario Amodei possède-t-il d’Anthropic aujourd’hui ?
Dario Amodei détient actuellement environ 2 % d'Anthropic.
Quelle est la valorisation attendue d'Anthropic lors de son introduction en bourse ?
Anthropic pourrait être valorisé à environ 2 000 milliards de dollars au moment de l'introduction en bourse, contre 965 milliards de dollars lors du dernier cycle de financement privé.
Anthropic a-t-il annoncé la date de l'introduction en bourse ?
Anthropic n'a pas confirmé de calendrier pour son inscription, mais des rapports suggèrent que cela pourrait avoir lieu plus tard dans l'année.
Contenu créé avec l’aide de l’intelligence artificielle et de la révision éditoriale humaine.